限價單與市價單——Deribit入門|| Deribit Insights

買賣虛擬貨幣


——2020/1/28|教育——

limit orders vs market orders

您可以在Deribit上提交兩種訂單型別:限價訂單和市價訂單。瞭解兩者之間的差異非常重要,因為它們的成交結果會有明顯不同。每種訂單都有其優點和缺點,因此在不同的情況下,您可能需要使用不同的訂單型別。

限價訂單


限價單是指“以交易者在下單前選擇指定價格”的訂單。如果它沒能立即執行,它將以指定的限制價格掛在訂單簿中,直到被成交或取消。

以賣出為例,限價單可以保證價格下限,因為訂單不能以比指定限價更低的價格執行。但是,這當然意味著它們不能保證被成交。

例如,假設比特幣目前的最高買入價為$ 9,999,最低賣出價為$ 10,001。如果您下“限價買入”為10,000美元的限價訂單,那麼您的訂單現在將以10,000美元的最高買價出現在訂單簿上。它不能以更差(更高)的價格執行,但是這個訂單不能立刻成交,需要另一個交易者以10000美元的價格賣出才可以成交。如果市場突然上漲,訂單簿從您的買入限價單向上移動,您將錯過上漲。

如果您不想錯過這種機會,就可以使用市價單直接買入。但是,使用市價訂單也有其自身的缺點。

市價訂單

市價訂單將以當前最佳報價立即執行。如果由於該價格的掛單不足以完全成交,那麼剩餘的訂單部分將轉到下一個最佳價格,重複此過程,直到完成整個訂單。如果訂單薄沒有足夠的深度,同時有人大量執行市價訂單,那麼執行價格可能會比預期的價格差,這種現象稱為滑點。

注意:如果訂單進入訂單簿後,滑點過大以至於觸發交易頻寬,則有一個例外,交易頻寬會使得訂單無法完全成交

Taker與Maker訂單

訂單還有一種分類方法,Taker和Maker。Taker指的是主動吃掉訂單簿的訂單,Maker指的是向訂單簿掛單的訂單,一般我們稱之為提供流動性。只有限價訂單可以是maker訂單;市價在不觸發限制頻寬的情況下,一定是taker。

Taker訂單會主動去匹配Maker訂單執行,從而提取流動性。市價訂單將始終是Taker,但限價訂單也可能成為Taker訂單。如果限價價格高於最高賣價(買入)或低於最高買價(賣出),則它將立即執行並充當Taker(除非訂單有其他高階設定)。

Deribit對交割期貨和永續期貨產品實行Maker免手續費的模式,高階賬戶甚至是負手續費。這種結構提供Maker手續費更低,因為獎勵提供流動性的訂單(Maker訂單),同時對提取流動性的訂單收取費用(Taker訂單)。

例如,如果交易者A在訂單簿中以$ 10,000的價格掛$ 1,000的BTC賣單,然後交易者B執行買入$ 1,000的市價訂單,而交易者A的訂單被執行。則交易者B是Taker,因此將支付Taker費用。據說交易者A是Maker,將獲得Maker回扣,至少交易者A將不支付手續費用。

下達限價訂單

圖1限價訂單

上圖是BTC永續合約的限價訂單表格。

A:在這裡您可以選擇要選擇美元或BTC計價。但無論您選擇哪一個,期貨的所有訂單,最後均四捨五入至10美元的整倍數,以美元下單。

B.單擊此圖示將彈出一個方便的損益計算器。

C.在這裡,您可以選擇要建立的訂單型別,Limit即為限價訂單。

D.數量–在此輸入頭寸規模。例如,如果您要下一個頭寸為$20,000的訂單,只需輸入20000,如圖所示。

E.價格–在這裡輸入您要下訂單的幣價。此處圖中的訂單顯示的訂單將以$11,000的價格下單20,000張。您還會注意到,在價格框的正上方,有一個最小賣出價和最大買入價,這兩個數字代表當前的交易頻寬。

注意:頻寬被設定為當前標記價格兩側的一定百分比。限價單可以設定在這些頻寬之外,只有在標記價格變動後,這些交易才可能執行。

F.買入和賣出按鈕。您會注意到,在這些按鈕的下方是下每個訂單的最低保證金要求。

G.有效時間:

· GTC –有效直到取消。該訂單將保持待成交狀態,直到被成交或取消。

· FOK –全部成交或全部取消。此訂單必須完全成交,否則就會被全部取消。

· IOC –全部成交否則部分取消。此訂單會立即執行,未能執行的部分會被取消。與FOK區別在於可以接受部分成交。因此,如果以一定價格下達20,000美元的IOC訂單,但以該價格僅可成交7,700美元,則將成交7,700美元,而剩餘的12,300美元將被取消。

H.限價單的其他可選設定:

·僅掛單–僅掛單的訂單僅充當Maker訂單,即,它不會立刻成交,會掛單在訂單簿中。如果選擇的限價將導致立即執行,則系統自動將價格調整為最佳價格相差一個Tick。例如,如果當前的最佳賣出價是10,000美元,而您下了限價買入價為11,000美元的買入限價訂單,則該訂單將被變為9,999.50美元掛單,而不會立即執行。

·隱藏–隱藏訂單對其他交易者在訂單簿中不可見。但是,隱藏的訂單將始終支付Taker費用。

·僅減少–僅減少訂單將僅用減少頭寸。它將永遠不會擴大頭寸規模或開立新頭寸。

I.您當前的倉位大小,空頭頭寸將顯示為負數。

J.該合約當前可用的最大槓桿。

下達市價訂單

上圖是BTC永續合約的市價訂單圖表。

市價訂單與限價訂單表格大部分是相同的,但是有些具體專案有區別,因為此訂單將立即執行。

A:在這裡您同樣可以選擇美元或BTC的頭寸計算。

B.損益計算器。

C.訂單型別,Market是市價訂單。

D.訂單數量。

市價訂單表格與限價訂單表格的不同之處在於,您不能選擇市價訂單的價格,因為是針對最佳買價(賣出)或最佳賣價(買入)執行。

E.買賣選項。

F.僅減少。請注意,此處僅存在一個僅減少選項,因為訂單將立即執行,無法掛單且無法使用隱藏。

G.您當前的頭寸規模,這對每種合約而言都是獨立的。

H.該合約當前可用的最大槓桿。

總結

限價單可以保證成交價格比較好,但無法確保成交數量。市價訂單可以保證的成交數量,但成交價格可能會比較差。

在特定的情況下,您選擇哪一種型別,取決於您最看重哪個特性,確保訂單成交還是確保價格較好。

作者:Deribit Insights,來源:Deribit德瑞的交易課

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读

;