期權合約入門|| Deribit Insights

期權合約的命名格式：

·基礎資產–衍生品的底層資產，其衍生品的價格變化主要依賴資產的價格變化，例如比特幣。

·到期日–期權到期並被行權的日期，在該日期之後，合同不再有效。

·行權價–買方在到期時有權購買或出售標的資產的價格。

·期權型別–看漲期權或看跌期權

·期權價格（權利金）–買方為獲得”到期日以行權價購買或出售資產的權利“，而向賣方支付的價格。

一般而言，這種格式可以寫成：

標的資產–到期日–行使價–期權型別

例如這張合約，BTC-28May21-65000-C，權利金為0.135BTC。

BTC是基礎資產，28May21是到期日，65000美元是行權價，期權型別是C，即看漲期權Call，期權價格（權利金）是0.135BTC。

Deribit上的所有期權均為歐式期權，這意味著買方只能在到期時行權，而美式期權則可以在到期前隨時行使。

Deribit的期權以現金結算，這意味著在行權時，雙方只需要進行利潤的交換，不需要進行實物交割。

例如，如果執行價格為5,500美元的比特幣看漲期權在比特幣價格為6,000美元時到期，那麼從賣方向買方支付的利潤為500美元。

到期日，Dribit期權會自動行權，這意味著任何期權剩餘的內在價值都作為利潤從賣方支付給買方。如果期權到期一文不值，那就不會行權，雙方什麼也不用付。

當然，雖然到期日之前不會行權，但這不會影響您在到期之前自由買賣期權。例如，如果您購買了一個到期日還剩30天的看漲期權，並且想在價格上漲後僅5天后賣出該期權，那麼您可以直接平倉，但平倉和行權是不一樣的兩回事。

下圖顯示了買入看漲期權（左）和買入看跌期權（右）相對於常規期貨多方或空方頭寸的損益曲線。

Deribit同樣也可以賣出期權，對於同一份合約而言，買賣期權在風險和利潤方面是大不相同的。

期權買方有權利，但沒有義務，相反，期權賣方有義務，但沒有權利。

期權買方具有有限的風險和無限的潛在利潤。相反，期權賣方的利潤有限，風險確是無限的。

下圖顯示了賣出看漲期權（左）和賣出看跌期權（右）相對於常規期貨頭寸的損益曲線。

期權賣方的利潤最大為出售期權所收取的權利金。但是，期權賣方卻承擔了相應期貨頭寸潛在的無限風險。

作為期權賣方的優點：

·可以收取期權的權利金

·時間流失對賣方有利，如果價格波動小，賣方就會獲利；

· 賣方可以在隱含波動率的下降中獲利；

·賣方可以從“市場高估未來波動”中獲利。

作為期權賣方的缺點：

·您的利潤有限，但風險無限；

·如果賣方遇到不利行情，可能會遭受非常快速的損失，並且損失可能遠遠超過所收取的期權費；

期權可以幫助交易者使用更高階的交易策略。您可以在接下來的課程中瞭解有關期權的更多資訊。

期權的入門僅僅靠著一篇文章顯然是不夠的，但是，透過閱讀這篇文章，您現在應該已經熟悉了期權合約的基本知識。