監管沙盒(Regulatory Sandbox)的概念由英國政府於2015年率先提出。按照英國金融行為監管局(FCA)的定義,“監管沙盒”是一個“安全空間”，在這個安全空間內，金融科技企業可以測試其創新的金融產品、服務、商業模式和營銷方式。
近年來，以區塊鏈、大資料為代表的一系列金融科技快速發展，各種新興的金融產品、服務和商業模式陸續產生，快速改變著傳統金融行業的生態格局。而金融科技的業務模型和應用模式都十分多樣而複雜，監管機制則難以同步發展，用滯後的監管機制來管控日新月異的金融科技時，如何平衡風險防控和促進創新之間的關係，成為一大難題。在這樣的需求下，監管沙盒應運而生。
監管沙盒，又稱為監管沙箱，英文是RegulatorySandbox。這一概念由英國政府由2015年3月首次提出，按照英國金融行為監管局(FCA)的定義，監管沙盒是一個安全空間，在這一空間中，監管規定有所放寬，在保護消費者或投資者權益、嚴防風險外溢的前提下，儘可能創造一個鼓勵創新的規則環境。金融科技企業可以在其中測試創新的金融產品、服務、商業模式和營銷方式，不需要擔心在碰到問題時立刻受到監管規則約束。
這一設計本質上是一種金融創新產品的測試與激勵機制，同時也能保護廣大消費者權益，是一個短週期、小規模的測試環境，可以緩衝監管對創新的制約作用，和我國的經濟試點有相似之處。其具體流程總體上可分為申請、評估和測試三步，運作核心包括兩方面：在既有的監管框架下降低測試門檻;同時確保創新測試帶來的風險不從企業傳導至消費者。
除英國外，新加坡、澳大利亞、美國等國家也紛紛在2016-2017年推出了關於沙盒監管的相關檔案，對準入條件與操作方法進行了說明。目前我國區塊鏈發展迅速，2018年以來新成立了大量新專案，如果對其進行“一刀切”式的管控，無疑不利於我國在金融科技領域保持領先地位。因此在2017年5月23日，我國在貴陽啟動了區塊鏈金融沙盒計劃，是我國首個由政府主導的沙盒計劃。
所以，可以知道針對ICO實施“監管沙盒”既可以彌補現有金融監管機制的不足又可以相對控制風險、保障投資者的利益，是平衡區塊鏈行業創新與ICO風險的有效監管手段。對於ICO監管如果採取一刀切或者監管過嚴，勢必會影響區塊鏈這個新興行業的發展與程序。
