翻譯作者：寧寧
從去年的情況來看，加密貨幣可以做的遠不止取代現有的貨幣，還有很多其他用途，它們可用於資產通證化、訪問dapps、代表所有權、使 Token 持有者成為去中心化網路的主動參與者。
因此，通證正在創造全新的經濟模型，我們將其稱為通證經濟學。
由於其新穎性，通證經濟學可能會遇到很多困難。加密貨幣通常用於其相關區塊鏈平臺上的多個功能，每個加密貨幣或通證都以其自己獨特的方式程式設計。
瞭解加密貨幣背後的通證經濟學可以幫助您確定哪些專案是可靠的，以及投資潛在的高回報專案，哪些不是。
這些模型可以建立或破壞加密貨幣及其相關平臺。
在本文中，我們將介紹通證經濟學的動態，併為您提供一些見解，幫助您瞭解下一次加密貨幣投資背後的通證經濟學。
通證經濟學101
通證經濟學基本上是指基於區塊鏈技術的經濟系統的研究，設計和實施。每個區塊鏈平臺和區塊鏈應用程式都有自己的通證經濟模型。
通證經濟學的主題集中在透過加密貨幣創造的實際的新經濟模型。這不包括僅用於籌款的通證，還有哪些在其基礎平臺中不起重要作用的通證，因為它們不構成新經濟模型。
證券已存在很長時間，其細節已被充分了解。儘管區塊鏈和加密貨幣在可轉讓性和所有權方面處理證券有比較優越方式，但它們並沒有改變傳統的證券動態。一旦監管框架到位，基於區塊鏈的標記化證券可能或多或少與當前系統相似。
加密貨幣不僅可以進行簡單的集資，還可以構建全新的業務和治理模式。通證經濟學是關於區塊鏈模型，其中相關的數字通證起著關鍵作用。
幾乎所有通證經濟模型都基於一個假設：人們採取激勵措施。這是基於激勵理論，激勵理論是一種人類行為理論，假設行為是出於強化或激勵的動機。在通證經濟學中，這些激勵是通證本身，它們用於激勵網路成員行為以利於整體發展。
根據網路規則行事，你將獲得加密貨幣。因此，必須設定網路規則，以便人們因個人激勵而為整個網路做出貢獻。人們想要更多的錢，他們透過做最好的網路平臺來獲得更多的錢。
這些激勵措施主要是財務激勵措施，因為 通證具有財務價值。這種財務價值源於在ICO和加密交換中投入特定加密貨幣的資金。
設計通證經濟的基礎知識
在啟動新的加密貨幣之前都需要設計並演化通證經濟模型。加密貨幣背後的組織必須決定其通證在平臺上的角色。這不是一個簡單的過程，因為模型中的任何弱點遲早都會被網路中的某個人利用，因此經濟模型必須堅如磐石。
設計通證經濟模型的第一步是選擇共識模型。但是，加密貨幣也可以透過幾種一致的演算法不斷建立。例如，比特幣和以太坊使用工作證明。在此模型中，你可以擁有礦工，他不僅可以保護網路，還可以透過出塊獲得獎勵。當礦工解決一個問題時，他們會獲得加密貨幣。
其他加密貨幣如Dash和NAV代幣使用Proof-of-Stake（權益證明）演算法。在這個模型中，本地加密貨幣的持有者將其持有的股份放入錢包中以解決障礙。你持有的通證越多，你的錢包解決障礙的可能性就越大，你就會獲得新的通證獎勵。
在這些共識模型中，加密貨幣的作用是讓整個網路更加安全，以保護網路整體，驗證交易並改善區塊鏈生態系統。
透過這種方式，更多的貨幣成為現實，導致通貨膨脹。假設需求保持不變，供應增加，因此每個通證都會變得更少。每個共識模型都採用自己的通脹規則。例如，對於每個解決的比特幣塊，礦工接收12.5比特幣。這將在2021年左右減半，之後獎勵變為6.25並持續到所有2100萬比特幣被開採。
這種加密貨幣的總量和有限供應是通證經濟學基礎的另一個關鍵組成部分。
為了防止無休止的通貨膨脹，大多數加密貨幣供應有限。透過這種方式，數字貨幣很少控制價格，因為任何時候都無法創造更多的數字貨幣。這種措施（供應有限）在大多數加密貨幣中都很明顯; 它主要被視為對當前經濟的對策，其中法定貨幣由當局無休止地創造，使得貨幣價值越來越低，以及對法定貨幣價值的信任惡化。
在網路中使用加密貨幣案例
在團隊決定建立加密貨幣的基本模型後，他們必須建立一個使用其通證的模型。對於比特幣，Dash和Monero等交易貨幣，這種模式很簡單，加密貨幣是一種將價值轉移給其他方並以數字方式儲存價值的方式。然而，這是加密貨幣最基本的用例，是以太坊崛起所指出的。
區塊鏈和加密貨幣允許分散式的網路以及智慧合約（由其成員在沒有中心的情況下管理和控制的網路），並且可以自動更新和執行的各方之間的協議。
為確保區塊鏈或區塊鏈應用程式的網路有效執行並繼續開發，使用加密貨幣。由於沒有中央權威，通證對於去中心化平臺的生存和發展至關重要，並且可以用於許多不同的目的，包括但不限於以下用途。
激勵礦工
在此模型中，加密貨幣用於獎勵礦工保護網路和驗證交易。該功能如何基於現有的一致性演算法。通證分發給那些節點和最快的礦工，使其具有競爭力。透過競爭，越來越多的人進入網路，因為他們也想要一塊餡餅。反過來，這使網路更安全，並允許更快，更便宜的交易。
權益獲取
在PoS和DPoS模型中，通證持有者可以持有其股份。權益獲取過程是是將加密貨幣儲存在與加密貨幣區塊鏈相關的私人錢包中。這有助於保護網路並穩定加密貨幣的價格，因為較少的通證持有者交易這些通證。作為回報， 通證持有人通常會獲得獎勵。
PoS的共識機制決定了個人可以透過其持有的 token 數量來使得交易生效。例如，Dash和OmiseGo目前使用PoS模型。在Lisk和Ark使用的DPoS模型中， 通證持有者可以對代表進行投票，這些代表可以驗證投票選民並授予一部分收入。
支付交易費用
進行交易的加密貨幣使用者支付交易費。這筆費用可以發給區塊鏈的礦工，也可以發給整個網路。例如，當您將Ripple的XRP傳送到另一個錢包時，此交易的一小部分將作為支付方式進行記賬。這筆付款間接授予整個網路，因為這樣做可以減少XRP的供應。
治理
這是通證經濟學最有趣的方面之一，因為它涉及社會學，心理學，網路協同，權力分配和（新）民主模式。
透過基於通證的治理，持有通證的網路成員可以對平臺的未來發展進行投票。開發人員可以建議對網路的程式設計和升級，新功能以及合作進行更改，通證持有者可以使用其通證進行投票。透過這種方式，通證持有者是網路治理流程的一部分。
最好的例子是權力下放自治組織（DAO）。這是一個完全自動化的去中心化的網路，可以執行任務並提供產品和服務。
DigixDAO就是這樣一個網路，讓通證持有者決定協議決策。持有量決定了某人投票的權重。DigixDAO已經最近推出了stablecoin DigixGold，這是盯住黃金的價值。DigixDAO通證持有者均分享DigixGold交易費用的利潤。激勵通證持有者就DigixDAO未來的事業做出明智的決定。
為網路做出貢獻
網路參與者也可以在沒有自動化的情況下獲得對網路的貢獻。例如，Lunyr是一個知識共享平臺，使用者可以在其上提交文章。這些文章由其他使用者進行同行評審，作者和版主都會收到通證的貢獻。另一方面，如果貢獻違反了平臺的規則或者版主批准了其他版主不接受的內容，他們就會受到懲罰。
值得注意的是，開發人員更傾向於在擁有該平臺的通證時幫助開發平臺，因為涉及個人財務利益。當平臺的價值增加時，開發商的持股價值也會增加。為了增加這種效果，網路可以將通證分發給關鍵貢獻者以增加所涉及的個人財務利益，從而激勵他們進一步開發平臺。
基於區塊鏈的服務
當使用通證時，使用者需要區塊鏈應用程式的通證來訪問應用程式的產品或服務。一個例子是Siacoin，Siacoin是一個去中心化的雲端儲存平臺，具有過多數字儲存容量的網路成員可以將其租用給需要額外儲存的網路成員，那些需要額外儲存空間的使用者可以使用Siacoins為這項服務支付儲存空間。
還有更多應用程式使用此模型，例如基於以太坊的應用程式，如Augur，Civic和Golem。隨著越來越多的人開始使用這些基於區塊鏈的產品和服務，對本國貨幣的需求將會增加，從而使其更有價值。
利潤分享
一些區塊鏈應用程式允許其通證持有者分享平臺所產生的利潤。加密貨幣交易所KuCoin（稱為KuCoinShares）的通證使持有人獲得KuCoin每日交易費用的50％。
Iconomi還透過定期回購與通證持有人分享其利潤。這意味著Iconomi平臺利用其部分利潤從市場上購回 ICN 通證並銷燬這些通證，從而減少了ICN 通證的總體供應量。
通證經濟學至關重要
在購買加密貨幣之前要問自己最重要的問題是：我購買的加密貨幣的目的是什麼？加密貨幣背後的通證經濟學將引導您回答這個問題。
目前，通證經濟學存在若干問題。
一個問題是，新發行的加密貨幣主要是為吸引（ICO）資金而建立的，而貨幣的通證經濟設計都是隨後下來建立。
其次，投資者和創造者持有過多的網路通證，而不是哪些應該持有更多通證的人網路的開發者和使用者。
這兩個問題提供瞭如何根據其通證經濟學對加密貨幣進行評估的見解。平臺的通證經濟描述瞭如何在平臺上使用通證。如果加密貨幣僅用作吸引資金的工具，那麼對加密的需求將隨著時間的推移而消亡。
此外，如果通證僅用於利潤分享，則通證將無法與服務於多個目的的通證競爭，因此有多種理由來建立需求。強烈的需求和高估值來自加密貨幣的實際使用。
通證在其平臺上使用的用例越多，隨著平臺的使用越多，它的價值就會越大。Lisk就是一個很好的例子，Lisk通證LSK在平臺上有各種用例。LSK用於支付交易費用，為代表投票，並授予最高代表。它還用於在Lisk區塊鏈上啟動應用程式和側鏈，以及作為交易應用程式通證的基礎貨幣。
隨著Lisk生態系統在規模和使用方面的增加，其LSK通證將隨之增值，因為更多人需要通證參與生態系統。加密貨幣的內在價值是基於它提供的效用。貨幣使用的用例越多，它所服務的實用程式就越多。
通證經濟學的另一個重要方面是通證是否在其平臺的治理中發揮作用。最後，區塊鏈和基於區塊鏈的應用程式意味著去中心化; 要在去中心化的基礎上做出決策，其使用者必須有辦法讓他們的聲音被聽到。透過去中心化治理，平臺可以透過基於社羣的升級，變更和新機會決策來推進。
結論
由於我們還處於區塊鏈時代的早期階段，大多數區塊鏈和區塊鏈應用尚未使用，關於token是否實際使用的問題仍然是難以推測的。對加密貨幣背後的通證經濟學的全面分析將提供關於長期是否需要加密貨幣的理解。
我們剛剛開始，我們已經看到越來越多的通證經濟學的不同模型，治理，提供激勵，利潤分享，訪問應用程式以及為網路做出貢獻是目前應用最廣泛的通證經濟模型，但仍有許多方法可以在其他經濟模型中使用通證，這些方式仍然是完全未開發的。
在尋找下一個新的加密貨幣投資時，找出加密貨幣在其平臺上的用途。加密貨幣使用的越合理的用例，對它的需求在長期內增加的可能性越大。
作者：Jorn van Zwanenburg
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