幣圈的人對ICO已經很熟悉了，ICO具有流動性高、變現能力強，融資流程簡單、融資效率高等特點，ICO直接對標IPO，一度達到接近瘋狂的程度，由ICO的發展歷史可見一般。
一、ICO歷史
首個明文記載的ICO專案時間是2013年6月，萬事達幣(MSC)在Bitcointalk論壇上發起了眾籌。當時共募集了5000多個位元，令人唏噓不已的是，這個 ICO 的專案至今沒有代幣上線交易，專案以失敗告終。
2013年9月Bitcointalk論壇上出現了第二個加密貨幣ICO專案—未來幣(NXT)，募集了21個比特幣(當時比特幣均價為800美金)。NXT的 ICO為投資者帶來超過59000倍的回報，全盛時期NXT的市值更是超過了1億美元(現在只有1000萬美元不到了)，NXT也因此成為了投資者眼中最成功的ICO。
見證了NXT的成功之後，大量ICO湧現。以太坊也是這個時候出現的，以太坊募集到了31529多個BTC，當時約合1557萬美元，每個ETH成本大約2元人民幣，以太坊最高超過10000人民幣，現在2200人民幣左右，也有1100倍的回報率了。
以太坊的出現降低了 ICO 的門檻，而以太坊的ERC20代幣標準，則為更多專案的ICO帶來了便利，發行token只要符合標準就可以公開發售，併為專案籌集資金，而且，這個發售的過程不需要第三方監督，可以自動完成。
之後的ICO瘋狂發展，2017年更是瘋狂至極。
2017年註冊發行ICO的企業總共有552家，籌募總額超過70億美元
2018年1月至5月間註冊發行ICO的企業共有537家，籌集了超過137億美元，半年不到的時間，ICO的規模就達到了2017年的兩倍。
而實際流轉在幣圈的ICO遠遠不止這個數。
2017年，著名的中國9.4事件，在國內將ICO一刀切，而這並不能遏制ICO的發展，大量ICO出海，發展依舊如火如荼。
有人說，ICO終將取代IPO，能不能取代誰也不好說，還是趁早了解一下ICO與IPO吧。
二、ICO與IPO對比
1、概念
ICO（Initial Crypto-Token Offering）即首次代幣發行：區塊鏈初創公司透過發行加密代幣（包括但不限於比特幣，以太幣等幣種）的方式進行融資。
IPO(Initial Public Offerings)即首次公開募股：是指一家企業或公司(股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式)。
2、投資程序
ICO與IPO還是有很大不同的，分別處於投資的不同階段。
（1）IPO
傳統創業公司一步步上市的過程，通俗的說，當我們在股市裡面打新股的時候，這個就是IPO了。一個初創公司，從開始到最後IPO上市成功，一般需要經歷種子輪、天使輪、ABCD輪融資，每個過程都有不同的特點。
種子輪：種子輪（Seed Wheel）僅有一個idea或一個PPT，屬於最早期的，此輪投資一般就是家人朋友進行投資，金額在50-500萬。風險極高，成功率很低，但回報率最高。
天使輪：天使投資(Angel Investment)已經有了產品雛形，可以拿出來見人了，是自由投資者或非正式風險投資機構對原創專案構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資，金額在500萬之內，天使投資也是一種高風險、高收益的權益性投資。
X輪（pre-A，B，C，D）此時一般是VC，PE入場投資，投資金額也在千萬到億 ，隨著融資輪的推進，風險越來越小，到此時，上市的概率很高了，一般達到30-40%，甚至更高。
IPO，上市最後一步，此時投行入場，對專案進行包裝，穩賺不賠的零風險。此時，對上市公司都有一些財務上的稽覈，比如連續三年盈利，所以打新股也是炒股裡面利潤最高的一種方法。
可以看出來，一個公司從開始到最後完成IPO，經歷了一次次的驗證，過程很非常漫長的，況且也不是哪家公司隨隨便便就能IPO的，我們再看ICO，就會有鮮明的對比了。
（2）ICO
有一個idea，釋出個白皮書就可以發行代幣了，聯絡好了交易所就可以直接上市交易變現，融資後有了錢就可以做專案，做產品。ICO沒有監管，時間效率也高很多，在流程是跟IPO實在不是一個量級的。
如果拿一個男孩和一個女孩子相處做例子的話，
IPO相當於從接觸，瞭解，戀愛，結婚，生子，孩子上小學，初中，高中，大學，每一步都真實可靠，一步步走下去的，
而ICO就相當於男孩和女孩剛見面，八字沒一撇就開始規劃將來自己孩子的未來，這步子之大想想就可怕。
三、ICO、IPO各自特點。
ICO與IPO各自有各自的特點，區別比較大，以下是幾個比較典型的差別。
1、融資階段
ICO屬於早期投資，IPO屬於成熟期投資
2、收穫
ICO獲得代幣，沒有公司股權，IPO投資是獲得公司股權
3、風險
ICO風險極高，IPO風險極小
4、關注點不同
ICO關注產品本身，IPO關注財務資料和現金流
5、交易載體不同
ICO是在數字貨幣交易所上市交易代幣，IPO是股票市場交易股份。
ICO尚處於發展的初步階段，商業模式還未成型，技術的顛覆性和開創性很強，再加上其全球點對點無需中介的融資方式，使得監管者難以像IPO上市審批一樣，對ICO專案的前景和價值做出專業、合理的評價。在ICO發展的蠻荒時代，機會很多，但是風險和陷阱同樣很多，這需要投資者不斷提高自身辨別能力，權衡風險與收益，做到理性投資。
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