10月7日，波卡官方在其官方部落格中披露了"首次平行鏈發行（IPO）”方案實現細節，並表示將有半數平行鏈插槽供DOT持有者質押。隨著波卡平行鏈競拍的臨近，波卡IPO方案細節的公佈，意味著波卡IPO距離真正落地，已近在咫尺。
訊息一出，行業紛紛關注，有人將波卡IPO與以太坊ICO、IEO做對比，認為“只不過是另一種割韭菜手段”，也有聲音認為“將掀起資本滔天巨浪”。
那麼，以太坊ICO、IEO、波卡IPO，他們究竟有哪些不同與相同之處？波卡IPO又能對區塊鏈行業發展起到哪些推進作用？
波卡生態IPO？
波卡生態的IPO是指首次平行鏈發行，即Initial Parachain Offering。這裡的Parachain是指平行鏈，與股市IPO是完全是不同的意思。
那麼IPO的本質是什麼？
按照波卡官方給出的解釋，就是“投資者透過將自己的代幣質押，然後‘貸款’給專案方，以支援他們競拍波卡平行鏈插槽，在專案方成功競拍平行鏈插槽之後，再獲得專案代幣/USDT/DOT獎勵的過程，當一個插槽租賃期結束之後，投資者就可以拿回自己貸款出去的DOT代幣”。
簡單理解，就是“把你家的鋤頭放在我家一陣，再物歸原主，並且還附贈一把玉米粒的過程”。
那專案方為什麼非得競拍平行鏈插槽？
波卡架構可簡單理解為中繼鏈+平行鏈（Relay chain+Parachain），平行鏈必須要與中繼鏈連結，而插槽（Slot）是唯一通道，獲得插槽的方式有兩種，第一種是競拍，第二種是以平行執行緒（Parathreads）的方式租賃插槽。
如果專案想要長期地、穩定地與中繼鏈連結，競拍就是最好的選擇。
但是，由於有些參與插槽競拍，需要鎖定大量DOT，雖然這些DOT會在競拍結束之後解鎖返還，即便這樣，鎖倉也會給專案方帶來巨大的財務負擔。
為此，波卡官方設計了Substrate眾籌模組，專案方透過該模組，為DOT投資者支付利息（專案代幣/DOT/USDT），然後獲得DOT支援，來參與平行鏈競拍。
對於即將到來的波卡IPO，有人認為這是一個完全有可能媲美ICO與IEO的公開“募資”形式，而有聲音又認為，這不過是一場十分小眾的資金遊戲，哪種觀點正確？波卡IPO又與以太坊ICO和交易所IEO有哪些不同之處？
此外，波卡IPO是不是有可能成為2020-2022年牛市的催化劑？
與ICO完全不同的“募資”方式
波卡IPO與ICO有著本質區別。
這是因為，在平行鏈插槽競拍成功之後，質押的DOT在一個週期結束之後會原路返回，而且這些DOT會被鎖定在中繼鏈的智慧合約中，能夠保證絕對安全，因此投資者的實際參與成本幾乎為0，且資產安全係數極高，這與ICO本質上有很大的差別。
眾所周知，在參與ICO的過程中，投資者往往會面臨“歸零”的風險，例如他們需要將自己的BTC、ETH直接交付給不信任的賬戶，對方是否在認真開發，或者打算跑路，這些與投資者完全不相干。
我們以ICO融資額度為例，在2017年至2018年的ICO狂潮中，在短短兩年時間，ICO框架迅速吸引了150億美元的投資，數以千計的專案參與了ICO募資。但是最後大量跑路事件發生，ICO泡沫的破裂也直接引發了2018年以後的大熊市。
然後，到了2019年，區塊鏈世界出現了IEO。
由加密貨幣交易所開啟的IEO允許交易所為尋求資金的新專案籌集資金。但是，這種方式，依然無法避免作惡，造假與專案方“割韭菜”事件依然頻發。
如今，波卡IPO來了，不需要支付任何資產，你需要做的就是質押自己的DOT，“貸款”給專案方，然後獲得他們的代幣/USDT/DOT。
除了以上差異，實際上波卡IPO與IEO/ICO還有很多不同之處。例如在透明度、靈活性、收益等方面的不同。
波卡IPO與ICO和IEO的巨大差異
在ICO熱潮中，投資者將資產傳送給某個團隊之後，團隊在第二天就跑路了，投資者血本無歸。
但波卡IPO就完全不同了，團隊儘管跑路好了，因為投資者們能夠在一個租賃期結束時輕而易舉地拿回他們的DOT代幣。
或者，如果參與鏈槽競拍的專案方在IPO過程中“態度不端”，或者有醜聞曝出，那麼這次IPO乾脆就會在IPO過程中徹底失敗，投資者也能立馬拿回他們質押的DOT代幣。
這點與ICO完完全全不同。
不過投資者也不是完全沒有風險，這裡的風險更多的是指機會成本，是指將投票權給了A，而失去了獲得B更高的收益。
我們舉個例子，投資者Alice將自己的10000個DOT的投票權給了專案A，並獲得了專案A的代幣aToken獎勵，Bobe將自己10000個DOT的投票權給了專案B，並獲得了專案B的代幣bToken獎勵，但是呢，幾個月之後，aToken與bToken都上市了，結果aToken漲了50%，但是bToken漲了80%。此時，Alice就錯失了B專案更高的收益的機會。
我們發現，在波卡IPO過程中，幾乎不牽涉價值互換，也就不存在“割韭菜”。
這樣，波卡IPO不單單保護了投資者的利益，更符合全世界任何一個國家的法律監管，因為這裡面不涉及交易，只是“把你家的鋤頭放在我家一陣，再物歸原主，並且還附贈一把玉米粒的過程”。
此外，與IEO相比，IPO也是優勢多多。
在波卡IPO上，投資者完全根據自己的判斷投資專案，不存在專案方聯合Polkadot官方作惡的可能性，另外，你投資在IEO上的資產，如果都被換成了“垃圾幣”，你的真金白銀就真的沒有了。但是你投資在波卡IPO上的DOT，還是你的。
有人也會質疑，波卡IPO真的就這麼神？難道沒點缺點？
有缺陷的眾籌機制嘗試？一場數百億的生意？
雖然波卡IPO還處於早期開發階段，但某些專案已經宣佈將進行這樣的IPO。
例如，Polkadot和Kusama的去中心化金融專案Acala Network，將成為第一批透過IPO眾籌DOT和KSM的專案之一。
Acala的聯合創始人BetteChen曾表示，Acala之所以選擇IPO，是因為這似乎是一種符合道德的眾籌方式，可以將代幣分發到“懷有善意的社羣成員手中”。她說，Acala的目標是成為每個網路中的第一個平行鏈。
IPO框架迫使企業在平行鏈插槽租期內創造真正的價值，因為一旦專案方不“削尖腦袋”讓專案飛速進步，在一個拍賣期結束之後，DOT持有者勢必會放棄這個專案，轉而尋找更優秀的專案。
那麼，波卡IPO的挑戰在哪裡呢？
例如，BetteChen提到，隨著更多的平行鏈連線在一起，創造平行鏈支持者社羣可能會變得困難，因為利益相關者可能會分散在多個專案中。此外，波卡IPO將惠及波卡社羣，而不是整個區塊鏈社羣，事實證明，波卡IPO可能會比ICO或IEO更小眾。
那麼波卡IPO真的會是個小眾“生意”？
不盡然！
從2016年ICO爆發至今，整4年過去了，ICO總計募集資金達到150億美元資金，近千億人民幣。即便波卡IPO影響力只有ICO的一半，那麼也將有500億。不過此種類比相對粗糙與武斷，究竟IPO結果如何，我們拭目以待。
