六月，流動性挖礦大熱，COMP引爆了DeFi生態，DEX交易量飛速上漲。月末，BAL更是一上線就迅速擠進前30。經歷五月的協議更新，六月更像是收穫的月份。我們接下來回顧下各個DEX協議的進展：
Balancer (BAL), #30
6月進展：
·整合方：透過Dex.ag，1inch.exchange也可以建立流動性池。
·BAL代幣：北京時間2020年6月1日早8點開始，流動性挖礦開始，流動性提供商不僅能獲得交易費用，還能獲得BAL代幣。6月24日，BAL正式上線以太坊網路，三週的代幣總計435,000 BAL（每週145,000 BAL）已經傳送給超過1,000個地址。加上創始人、基金等持有的3,500萬BAL，目前市場上的BAL總供給量為3,543.5萬個BAL，按照Uniswap上的BAL價格11.5 美元計算，BAL的市值為4.09億美元，已經躍居第29名。
每週代幣的分配不僅僅根據交易手續費的佔比。為了提現公平性，團隊根據以下三個因素降低BAL的分配比例：1）更高的交易費用；2）不平衡的資產對（25/75，而非50/50）；3）包裝代幣對（cDAI/DAI）的資金池只能獲得0.1倍的BAL。
·安全漏洞：北京時間6月29日凌晨，Balancer遭到駭客攻擊，它的兩個分別由STA和STONK構成的資產池被洗劫一空。STA和STONK都是通縮型的代幣，每一次交易，STA和STONK的傳送方需要再傳送1%的代幣到智慧合約進行銷燬。這意味著，當駭客用WETH交易STA時，代幣池地址每次都會多轉出一筆STA。原本在AMM模型中，將一個代幣完全買盡，需要耗費天量的另一種代幣，但是通縮型代幣的特性幫助駭客以較低的成本完成了這件事：透過閃電貸貸出ETH，轉換為WETH後，在池子中與STA來回進行多次交易，最終使得STA的數量為0。在STA為0時，STA的價格相對於池子的其他代幣的價格非常高，駭客多次以1 weiSTA的成本兌換池子中的其它資產（WETH、WBTC、LINK、SNX）。最終，池子的損失達50萬美元。 29日夜間 ，Balancer 部分流動性池再次受到了來自dydx的閃電貸攻擊，池子中未領取 的COMP 獎勵被駭客取走，池子損失達10.8 ETH。
看法：
1）作為4月才上線的AMM，6月發行代幣，BAL的市值已經來到前30，這與6月15日Compound發行代幣COMP有密切關係：1）COMP價格飛昇，由初始的十多美元漲至最高360多美元，對於同一時間，同樣是提供流動性挖礦的BAL代幣有巨大的刺激；2）Balancer排名第一的資產池由cBAT、cUSDT和COMP構成，達1,133萬美元。Compound部分可以參見頭等倉6月DeFi研報。
2）BAL的公平性調整，一定程度上提升了交易費用的質量，降低了諸如包裝代幣之間的交易產生的刷量行為。
3）對於這次駭客攻擊事件，Balancer已經決定將所有通縮型的代幣加入黑名單，並且重新進行安全檢查。社羣有兩種聲音：a）去中心化就是會面臨這些安全問題，白名單黑名單都會損害無需許可的機制，導致專案方操縱專案排名的可能，使用者如果不能完全理解協議的執行機制，就不要使用這些去中心化的協議，Balancer只需要作一些警示就行；b）Balancer要對該事件負責，特別是使用者的資金出現安全問題的情況，團隊不僅要列出代幣黑名單，還需要對使用者資金做出補償。
7月計劃：
未來還會就BAL的分配公平性做進一步的調整，分配數量和硬頂最終會交由社羣決定。接來下團隊應該會進行白銀版本（目前是青銅）的開發，最佳化gas費用以及池子架構。另外因為出現了安全漏洞，所以團隊還會對程式碼重新進行一次審計。
0x (ZRX), #38
6月進展：
·社羣投票：ZEIP-79提議將協議費用常數從150,000減少到70,000。這項調整會將每筆交易的協議費用降低至約0.35~0.70美元。就整體環境而言，DEX交易規模的中位數約為500美元，因此0.35~0.70美元的費用等於中位數交易規模的7至14個基點。
·Matcha更新：上架了18種代幣，可以建立市價單和限價單，仍在排隊內測中。
·0x協議方面更新：可以建立止盈止損限價單，目前已經在Bamboo Relay上實現。
·0x API更新：1）自動解封裝WETH；2）元交易，這個技術將解決所有鏈上交易都必須持有一定量的ETH作手續費的麻煩。3）介面更新：詳細地列出一筆交易預計的以太坊費用、Gas折扣（用gas token技術）和0x協議費用。
·0x Labs & Periscope Trading：成立0x Labs組織，Matcha專案歸於這個組織名下。同時，該組織成立Periscope Trading部門，Periscope是一個加密貨幣交易臺，將幫助顯示具有競爭力的價格，為DeFi和其他P2P專案帶來流動性。0x Labs正在招技術類崗位。 ·ZRX現可作為MakerDAO平臺的抵押資產。
看法：
抹茶交易所仍在封閉測試中，從目前的一些資訊來看，抹茶的UI介面很簡潔，功能上和DEX聚合商一樣。非常遺憾的是，應該沒有像dydx一樣的槓桿交易。未來應該會把Bamboo上使用的止盈止損單的功能，但這不會產生多大的競爭優勢。
0x的其他進展都是圍繞著0x協議和0x API的改進，提升效率，改進流程，最佳化費率，這種摳細節地研發是值得讚賞的。
0x協議費用的降低有助於提高0x協議的競爭力，但有可能會打擊做市商們的積極性。目前ZRX的大部分投票權都掌握在這幾個做市商手中，所以ZEIP-79是否會透過還是個未知數。
7月計劃：
0x協議方面：1）交易合約的架構改進部署；2）借貸協議的流動性橋：包括Chai Bridge和dYdX Bridge；3）鏈上的掉期交易。上述2、3都是值得期待的功能，但目前開發緩慢。
抹茶協議交易所預計開放測試之後的動作就是不斷上新幣。關鍵點是，他們有沒有區別於其他DEX聚合交易所的競爭優勢。
Kyber (KNC), #40
6月進展：
·社羣投票：KyberDAO網路費用分配的初始引數投票，最終結果為1）獎勵65%，返利30%，銷燬5%，196票；2）獎勵55%，返利40%，銷燬5%，65票；3）獎勵35%，返利35%，銷燬30%，161票。
·上架代幣：自動化價格儲備庫（APR）新成員：Quant（QNT），聯邦價格儲備庫（FPR）新成員：pNetwork Token（PNT）。
·新的整合方：RX錢包新增了KNC的代幣支援 ；KyberSwap宣佈將整合Chainlink喂價系統。在此之前，KyberSwap的資產價格完全來自於Kyber網路，而整合Chainlink等外部喂價系統，有助於Kyber向使用者提供最接近市場的真實價格，減小滑點，提升安全性；Kyber用Origin Protocol構建了商城，上面都是印有Kyber Logo的衣服、杯子等周邊產品，價格在20刀左右，可以用KNC、DAI、ETH和信用卡支付。
·投票池：合作池：Stake Capital，ParaFi Capital；Protofire加入KyberDao的生態，它允許任何人建立KyberDAO的質押池併成為管理人，這期間不用進行智慧合約的開發。質押池管理人可以代表KNC持有者投票，並收取一部分的費用；Kyber社羣池：KCP（Kyber Community Pool），KCP用Protofire製作，由社羣討論投票，與其他投票池的區別是，KCP是免費的。
·交易對：1）幣安於6月12日16:00上線了KNC/USDT、KNC/BUSD兩個交易對；2） FTX交易所新上線KNC，支援現貨KNC/USD和KNC/USDT交易對，期貨當季、次季和永續合約，以及杆槓交易；3）兩家瑞士交易所Bitcoin Suisse和Smartvalor分別上架了KNC代幣。 ·KNC現可作為MakerDAO平臺的抵押資產。
看法：
社羣投票的結果表明，社羣需要一個與之前銷燬機制完全不同的制度。現在的網路協議費用分發機制為：70%用於銷燬KNC，30%用於獎勵渠道商。新的初始引數為65%用於獎勵KNC質押者，30%用於流動性提供者的返利（它們繳納網路費用），5%用於銷燬KNC。這說明比起KNC供應量減少這種間接的好處，KNC質押者希望得到更直接的收益。
7月計劃：
上線Katalyst。
Bancor (BNT), #88
6月進展：
·交易對：CoinEx，BKEX上架BNT。
·v2技術細節更新：1）Chainlink建立BNT/USD報價；2）減少滑點是透過放大20倍資金池規模來實現的，設計依靠Chainlink價格預言機來動態更新池的定價曲線，以便資產的指數價格跟蹤其市場價格。
·安全漏洞：2020年6月17日，剛於前一日部署的v0.6出現安全漏洞：v0.6合同錯誤地將BancorNetwork合約中的safeTransferFrom函式公開，使得原本僅批准用於智慧合約轉讓的代幣可以被任何人轉讓。
在瞭解了該漏洞並有風險的情況下，Bancor團隊使用相同的漏洞發起了白帽攻擊，以便將風險資金轉移到安全的錢包中。然後Bancor推送了一個新的網路合約，以確保不會再次出現此類錯誤，同時Bancor.network取消了無限批准，轉而要求確切的金額。
另外由兩名自動領跑交易者（front-running）參與了這一過程，因為他們的自動軟體無法區分套利機會和駭客攻擊。Bancor團隊一共拯救了409,656美元，花費了3.94 ETH的gas費用，兩位自動領跑交易者獲得了135,229美元，花費了1.92 ETH的gas費用，兩者總計544,885美元。Bancor已經聯絡了兩個機器人的所有者，並協商退回資金。
V0.6是由Kansolabs審計的，而目前的v2正在由多方審計，包括ConsenSys Due Diligence。
看法：
安全性問題對於DeFi專案來說是致命的，畢竟流動性提供者需要將資金放在智慧合約中，而非自己的錢包裡。Bancor曾在2018年就出過一次安全性問題，這次剛進行的版本更新又出現問題，一定程度上減少了使用者對專案的信心。
幸運的是：1）Bancor自己及時地發現了安全漏洞，並及時地作了修復；2）出問題的版本不是最關鍵的v2，而是v0.6；3）v2的程式碼審計公司不同於v0.6的，v2的審計質量或許較高。也許上述幾點能挽回一些此次事件造成的惡劣影響。
7月計劃：
公佈技術細節，並正式上線V2。
總結
由於COMP的推動，6月份DEX的交易量由Compound上支援的代幣主導，包括穩定幣和BAT、ZRX等，所以Curve和Uniswap成了6月份的贏家。7月份，Bancor v2上線，雖然它顛覆性的解決了自動化做市商的幾個痛點，但是對流動性提供者的吸引力，是否比得過流動性挖礦的Balancer，我們持保留意見。就在7月1日，傳出了Curve.fi也會發行自己的治理代幣CRV的訊息，更多細節，請持續關注頭等倉。
