Crypto 思潮編年史之泡沫與寒冬(2016-2018)

買賣虛擬貨幣

以時間順序重新回顧在crypto發展史中那些重要的「故事」


因原文較長,已按照原文脈絡擷取為數篇,本篇為第三篇(泡沫與寒冬):



2018: 是泡沫嗎?



why decentralization matters ——chris dixon 


one-liner: 去中心化很重要.


chris dixon 在這篇文章中, 雖然標題是說去中心化的重要性, 但是其實主要是在談論 web3 這個概念, 在 2018 年.


web1, 1980 - 2000 年, 服務建立在網際網路社羣建立的開放協議上.


web2, 21 世紀初到現在, 盈利性網際網路公司, 構建的軟體和服務遠遠超過了開放協議. 隨著移動應用的爆發, 使用者從開放服務完全遷移到了這些更加複雜和中心化的服務上. 這些中心化服務的技術非常好, 但是扼殺了創新, 降低了網際網路的趣味性和活力, 也透過資料的竊取以及演算法偏見等造就了更加緊張的社會局勢.



說去中心化網路應該贏和會贏是兩回事. chris 說它們會贏的真正原因是: web3 開發者在構建真正的創新應用. crypto 網路會贏得企業家和開發人員的心 (也就是, 會有, 真正的社羣和為愛發電的人). 隨著協議對新的貢獻者的吸引, 協議的生態和成熟度會成倍增長. crypto 網路存在的多個正迴圈將網路的各個角色都激勵了起來, 加快了社羣的發展速度. 當最終 crypto 網路對開發者和企業的吸引力大於 web2 大公司的吸引力後, 它可以調動更多的資源 (22 年 web3 開發者的總數遠遠低於亞馬遜的員工數), 甚至超過大公司的開發速度.


chris 也承認, 去中心化的網路不是解決所有問題的靈丹妙藥, 而是提供了比中心化系統更好的方案.


and what has the blockchain ever done for us? ——balaji srinivasan


one-liner: 區塊鏈已經很顛覆.


balaji srinivasan 指出, 雖然區塊鏈在當時已經解決了無數的問題, 創造了數十億美金的市場, 但是一些很聰明的人依舊去聲稱區塊鏈不好, 或者沒有用, 或者它不好, **沒有用, 認為區塊鏈就是一個泡沫, 會曇花一現.


balaji 認為高度有價值的技術通常在前往頂峰的路上會經歷無情的消極情緒. 高增長伴隨著高波動和更高的預期, 導致炒作週期和明顯的高估期, 直到最終該技術在全球範圍內無處不在. 然後, 新的批評不再是關於時尚或缺乏效用, 而是關於不可避免的壟斷, 直到下一次破壞出現在地平線上, 迴圈重新開始.


區塊鏈在當時已經至少在三個數十億美元的部門提供了 10x 的改進, 在數字黃金, 國際電匯和眾籌方面.



stablecoins: designing a price-stable cryptocurrency ——haseeb qureshi (dragonfly capital gp)


one-liner: 沒有理想的穩定幣.


haseeb qureshi 說有用的貨幣應該是交換媒介, 記賬單位和價值儲存的貨幣. 加密貨幣在作為價值儲存或記賬單位上相當糟糕. 因此我們需要與美元等穩定資產掛鉤的穩定幣.


穩定幣無法一直保持穩定, 但是在一定市場行為範圍內可以保持穩定. 每個機制的關鍵問題就是能支撐多大的波動? 泡沫和空氣幣總歸要崩, 畢竟長遠來說我們都死了, 所以如果一個穩定幣就算只持續了 20 年, 也可以說是穩定的. 穩定幣主要要看四個方面: 能承受多少波動? 維護系統有多麻煩? 分析波動範圍是否容易? 交易員如何透明觀察市場狀況? 後兩個點非常重要, 決定了是否會導致死亡螺旋. 理想的穩定幣應該能夠承受巨大的市場波動, 維護成本不應極高, 應該易於分析穩定引數, 並對交易員和套利者透明.


如何設計一個穩定幣呢? 穩定幣的分類包括三個大類: 法幣抵押幣, token 抵押幣和非抵押幣.


法幣抵押幣: 100% 穩定, 最簡單, 鏈上不會受攻擊, 但是集中化, 清算麻煩, 高度監管, 需要定期審計來保持透明度.


token 抵押幣: 更去中心化, 清算廉價, 非常透明, 可以上槓杆, 但是暴跌會自動清算, 價格並不是最穩定, 與 token 關聯度很大, 資本效率低, 最複雜.


非抵押幣: 無需抵押品, 大多數去中心化且與其他資產無關, 但是需要持續增長, 容易受巨集觀影響, 難以分析穩定度, 有一定複雜度.



2018 年, 漫長的熊市來了, 這一年經典的觀點和故事突然就少了. 看衰者覺得自己太明智了, 看穿了泡沫, 堅持者們依舊在 crypto 領域深耕, 建設基礎設施, 繼續提高認知, 為之後的爆發繼續做準備, 他們依舊在探索 crypto 的優點和本質.


2019: crypto 寒冬


yes, you may need a blockchain ——balaji srinivasan


one-liner: 區塊鏈是 web 更好的資料庫.


balaji 透過資料庫的角度來闡述了區塊鏈的重要性. 有些開發人員說區塊鏈只是糟糕的資料庫, 為啥不用效能高, 又成熟的 pos**resql 呢? 懷疑論者覺得區塊鏈是又慢又笨又貴的資料庫.


balaji 反駁到, 公鏈是大規模的多客戶端資料庫, 同時每個使用者都是根使用者. 這樣的資料庫有助於儲存使用者之間的共享狀態, 尤其是當這些資料很寶貴的時候, 比如說, 錢.


同時, 公鏈的資料是公開開放的, 任何人都可以讀取公鏈中的所有資料來建立塊瀏覽器, 任何人都可以使用自己的錢包寫入公鏈. 任何有網際網路連線的使用者都可以閱讀. 任何擁有一些 btc 的人都可以編寫事務. 任何擁有足夠計算能力的人都可以開採比特幣塊. 這就是公鏈的含義: 每個使用者都是根使用者.


the future of decentralized finance ——linda xie


one-liner: defi 是金融的未來.


linda xie 談了 defi 的未來. defi 旨在重建許多現有金融體系 (例如借貸、貸款、衍生品), 但以一種通常自動化的方式, 並刪除中間人. 文章中涵蓋了 defi 的一些發展方向以及一些可能出現的可能性.


抵押: 對 defi 的主要抱怨之一是, 需要過度抵押才能獲得貸款. 誰會想鎖上這麼多資本? 這是對資本的極低效使用, 許多人一開始就沒有額外的資金. 然而, defi 中已經鎖定了 5 億美元 (今天點進連結的話, 可以看到是, 750 億), 這表明需要使用它. 大家目的主要是為了上槓杆. linda 認為當時還在 defi 的早期, 沒有相關的 did 和聲譽系統, 一旦有了更好的身份和聲譽系統, 抵押品的要求就會下降 (lens protocol?).



可組合性: defi 最獨特的方面之一是可組合性, 可以像樂高片段一樣相互插入, 並建立全新的內容.


資產: linda 很喜歡把比特幣等資產的 token 化版本引入 defi. 她試想之後傳統投資者會將不同資產以 token 化形式表示, 然後進行 defi 操作.


風險: linda 認為 defi 風險很大, 畢竟涉及到合約的可組合性以及各種新的協議造成的複雜性. 還有抵押品價格下跌的風險, 以及日後監管的風險. 她認為可以用一些去中心化的保險專案來對沖一些風險.


最後, linda 總結當時還在 defi 的早期, 但潛力巨大. defi 讓很多被排除在傳統金融之外的人能夠獲得金融產品, 也創造出了許多新的金融產品. 很多對 defi 的抱怨其實只是因為當時太早期了, 開發人員與使用者之間的相互吸引讓她對 defi 的未來很看好.


the pseudonymous economy ——balaji srinivasan


one-liner: 化名經濟很重要.


balaji 在這個演講裡講述了化名經濟 (不是匿名經濟). 化名就比如你在 discord 和 reddit 裡的身份.


他探討了化名對一個現實世界裡的人的重要性. 銀行賬戶在儲存資產, 你的真實身份在儲存信用和聲譽, 而銀行賬戶只有你可以去改變, 身份的聲譽是除你以外的所有人來決定的.


balaji 認為人的資產, 言論, 和身份是應該獨立分開的. 他以推特為例, 說明了可以透過零知識證明來將人的聲譽 (粉絲等) 移植到一個化名身份上, 就像資產的轉移一樣簡單. 這就可以實現隱私與聲譽的平衡, 成功將身份和聲譽分開了.


2019 年, 依舊是 crypto 寒冬. 大部分人會想, crypto 已經沒有發展空間了, 價值就該如此. 長時間的冷淡讓大多數的從業者都失去了信心, 但是依舊有人在絕望之谷中保持了獨立的思考, 在黎明前的黑暗中, 依然在堅持輸出觀點, 探索不同領域和暢想未來.


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