觀點丨本週五BTC及ETH60億美元的衍生品到期或許不會影響市場

買賣虛擬貨幣

交易者期待在本週五BTC和ETH60億美元的季度期貨及期權到期前採取果斷行動,但回測資料說明了什麼?

比特幣價格從大幅跌破29,000美元后略有回升,但總體而言,過去一個月BTC和ETH並不樂觀。比特幣多次未能突破40,000美元的阻力,最近甚至跌至28,800美元的六個月低點,對許多投資者來說是一個驚人的訊號。

在2021年關鍵點發力後,以太坊在5月12日達到了4,380美元的峰值,但自那時以來已經下跌了55%。與比特幣不同,以太坊網路面臨著來自不依賴工作證明的專案競爭,因此不面臨導致交易費用暴漲的瓶頸問題。

每當市場以負面的訊息讓交易者失望時,交易者很快就會為自己未能解讀訊號而尋求外部解釋。但實際上,中國關注加密貨幣挖礦能耗的明確跡象在4月30日就已經出現,比最初的價格暴跌提前了六個星期。

5月6日,最近確認的美國證券交易委員會主席Gary Gensler向國會提出了對加密貨幣領域提供更多監管的問題。然而,為了維護過度樂觀的投資者,類似的承諾已經流傳了四年多。

無論最近的負面市場表現背後有多少原因,交易者都喜歡把他們的錯誤歸咎於某人,而衍生品市場則是最好的替罪羊。

Cointelegraph是第一個分析25億美元比特幣期貨到期的新聞媒體,如果6月25日比特幣價格未能守住32,000美元,可能會給熊市帶來4.5億美元的清算。6月12日,Cointelegraph表示,以太坊15億美元的月度期權到期將是一個決定性的時刻,若以太坊降到2200美元以下,73%的中性至看漲期權將遭到清算。

最新的未平倉合約資料顯示,以太坊期權的未平倉合約為13.6億美元,另有價值5億美元的期貨合約將在週五到期。同時,比特幣的期權未平倉合約已經增長到26.4億美元,而另外14.4億美元將在期貨市場上到期。

為了瞭解衍生品市場,主要是每季度到期的衍生品是否對價格產生如此重大的影響,投資者需要評估過去的到期情況。

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2020年12月和2021年3月反映出分歧的走勢

2020年11月,比特幣啟動了強勁的反彈,在12月到期前積累了75%的收益。

來源: TradingView

超過102,000份比特幣期權在聖誕節當天到期,但沒有明顯的影響。相反,牛市趨勢繼續,比特幣在隨後的12天內又漲了69%。

另一方面,2021年3月則顯示出完全不同的價格走勢。比特幣價格在期權到期前暴跌14%,儘管它在接下來的四天裡又完全恢復了過來。

值得注意的是,3月22日,美國聯邦儲備委員會主席Jerome Powell說,"比特幣的波動性太大,不能成為貨幣",且"沒有任何支援"。

同一周,億萬富翁基金經理Ray Dalio則對可能的 "美國比特幣禁令 "表示擔憂。

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2020年3月、6月和9月沒有顯示出到期前拋售的跡象

如果說2021年3月可以為到期前的拋售活動建立一個可能的案例,那麼前一年則面臨著一個相反的動向。

來源: TradingView

比特幣在2020年3月26日到期前的十天裡,出現了31%的牛市上漲行情。然而,次日便發生了11%的修正,因此有可能為投資者建立一個引用 "操縱"的案例。然而,圍繞該日期的45%的雜湊率下降,部分解釋了拋售。

6月26日的到期似乎沒有對價格產生重大影響,因為比特幣在事件發生前下跌了2%,而在接下來的兩天又下跌了2%。然而,一個完全相反的模式發生在2020年9月的到期日,當時比特幣在9月25日之前飆升了2%,並在隨後的兩天裡繼續增加了2%。

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期權和期貨到期不能被視為看跌或看漲

正如前五個季度到期的資料所示,絕對沒有跡象表明在衍生品事件之前有拉高和拋售的行跡。

對於等待底部確認的投資者和交易者來說,答案可能在於比特幣的雜湊率重組。

此外,人們還應該考慮到中國的場外交易商在最近全國範圍內禁止加密貨幣交易後重建其法幣閘道器這一因素。

本文所表達的觀點僅屬於作者本人,並不一定反映Cointelegraph的觀點。每一個投資和交易行為都有風險。在做決定時,你應該自己進行研究。

作者:Yangz,來源:巴位元資訊

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