以太坊徘徊在其關鍵阻力位

買賣虛擬貨幣

小鳥礦池研究發現,以太坊(ETH)期權合約持倉量已經成長為過去三個月五倍,目前在4.52億美元。

雖然這將取決於看漲策略與看跌策略之間的平衡,但本週五將到期的1.12億美元可能會對市場產生重大影響。

以太坊期權總計未平倉合約 | 資料來源:Skew

上圖顯示了過去一個月ETH期權市場的強勁表現。

儘管與比特幣(BTC)19億美元的期權市場相比,其體量似乎微不足道,但在過去的幾個月中,ETH期權變得越來越重要。

400美元價格主導交易量

並非每種期權市場策略都是看漲或看跌。涵蓋的看漲期權包括在賣出看漲期權(買入期權)的同時購買基礎資產。

這裡的目標是從固定收益策略中獲利。總體而言,這是一種從中立到積極的策略,只要以太坊保持在一定的門檻之上,這些投資者就會獲利。

以太坊期權按到期日(以千計)開啟未平倉合約 | 資料來源:Skew

儘管低於320美元的價格期權的未平倉合約相當可觀,但它可能是一個月前建立的,而那時ETH的交易價格低於250美元。

此類價內期權意味著行使價比當前ETH價格低15%或更多,並且通常用於上述有保證的認購策略。

目前有97,000個以太坊行權價格為400美元的期權,儘管其中包括2021年3月之前的所有日曆到期日。透過專門分析即將到來的8月28日到期日,交易者可以更好地瞭解投資者的真實情緒。

星期五的到期日似乎很均衡

Deribit交易所目前擁有90%以上的市場份額,因此,將對它們的以太坊市場進行仔細分析。

Deribit ETH期權市場將於8月28日到期 | 資料來源:Deribit

首先要注意的是看漲(買入)期權和看跌(賣出)期權之間的平衡。由於以太坊目前的價格徘徊在390美元附近,因此人們應該關注最近的行使價水平。

當前有2.78萬張看漲期權,而31.4萬張看跌期權則在$ 380至$ 400的範圍內。這意味著,至少在八月到期時,看漲和看跌期權策略之間似乎存在著均勻的力量。

偏斜指標仍略看漲

25%的偏差偏斜指標衡量看漲期權相對於類似看跌期權的價格(或更便宜)多少。負偏斜表明,看漲走勢的保護成本要比下行價格波動更大。

ETH 3個月期權25%Delta偏斜 | 資料來源:Deribit

自7月初以來,這種指標一直在負值範圍內波動,儘管最近以太坊未能突破440美元阻力位,但期權定價沒有變化。

期貨市場也保持強勁

與期權市場不同,期貨合約在任何時候都必須具有相同數量的多頭和空頭。

這是此類衍生工具的主要特徵,儘管任何一方使用的槓桿不平衡都應反映在相對於現貨(常規)市場的期貨合約溢價上。

只要期貨合約買方(多頭)願意為當前的構築的槓桿頭寸支付高於當前市場價格的價格,其溢價將超過5%至10%的年化率。

該指標被稱為基礎,在健康市場上應保持正水平。

ETH 3個月期權25%Delta偏斜 | 資料來源:Deribit

在8月17日達到令人印象深刻的28%的峰值後,隨著加密貨幣在接下來的48小時內開始下跌9%,ETH期貨價格回落。儘管最終失去了關鍵的400美元支撐,但ETH期貨合約交易者似乎對近期的價格調整並不感到驚訝。

1個月的以太坊期貨溢價保持在13%的健康水平,表明賣方要求更多資金以推遲結算。

以太坊市場情緒仍然看漲

短期的價格變動很容易使許多交易者感到壓力,行為經濟學研究證明,損失的心理影響遠遠超過了獲利的影響。

在過去五個月中上漲了200%之後,最近從440美元下降了9%被認為是微不足道的。

無論平均購買價格如何,持續的價格修正(尤其是在令人印象深刻的上升趨勢之後)對於獲利和承受加密貨幣的極端波動至關重要。

最後要針對的是戴夫·波特諾(Dave Portnoy)的弱手策略,即在進入一個動盪的市場後放棄一週。

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原作者  |  MARCEL PECHMAN

編譯  | 小鳥礦池

參考原文來自cointelegraph,為方便理解,文中有做適量刪增。

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