美 SEC 主席Gary Gensler 劃邊定界,定下監管基調

買賣虛擬貨幣

文︱喬安娜

今年,美國證券交易委員會(SEC)新任掌門Gary Gensler 剛上任之時,引起了加密市場的關注,被視為對其較為友好的美國政府官員之一。

“這並不讓人感到詫異。”分析師Lindon表示,之所以如此,或許是因為Gary Gensler豐富的履歷。

SEC主席Gary Gensler是加密資產和區塊鏈技術領域少有的研究專家。資料顯示,Gary Gensler曾為美國著名學府麻省理工學院大學教授,教授加密資產和區塊鏈有關的相關課程。

最近一段時間,Gary Gensler把火燒向了加密市場。從出席Aspen Security 論壇時明確表示,要對加密資產進行更嚴格、更有效的投資者保護,到馬不停蹄地接受CNBC、彭博社等媒體採訪,聲稱儘管自己被區塊鏈技術吸引,但監管不會放鬆。由此來看,Gary Gensler扮演了美國加密市場監管的“先鋒官”角色。

與此同時,面對美國金融業監管問題,他表示自己不會退縮,會不斷推出關於加強監管的“一攬子”計劃。

值得一提的是,Gary Gensler對加密市場的監管計劃還不止於此。據他透露,SEC正在研究加密市場至少七大領域潛在的政策變化初現端倪,包括對DeFi、交易所和去中心化金融、借貸平臺、穩定幣、ETF以及其他代幣基金。無疑,這將使得Gary Gensler把自己置於聚光燈之下。

定下監管基調

最近,Gary Gensler在為加密市場監管而奔走的訊息屢屢見諸報端,似乎一系列重大變化正在到來。

據媒體報道,Gary Gensler呼籲美國國會給予更多權力和資源來監管加密貨幣的交易。他表示,投資者在加密領域沒有得到足夠的保護。

“加密貨幣交易、借貸和去中心化金融平臺應該是監管的重中之重,SEC將在監管加密貨幣方面‘盡其所能’。”Gary Gensler表示,穩定幣可能受到證券和投資公司法律的約束,加密交易平臺可能要遵守證券法,股票代幣、證券支援的穩定幣以及所有提供基礎證券敞口的虛擬產品均受SEC監管。

在上週二的Aspen安全峰會,Gary Gensler認為,絕大多數加密代幣和“愛西歐”都違反了美國證券法。他同意SEC前任主席Jay Clayton的觀點,即“我見過的每一個‘愛西歐’都是一種證券”。Gary Gensler稱,相信現在我們有一個加密市場,其中許多代幣可能是未註冊的證券,沒有被要求披露或者有市場監督。Gensler表示,他認為加密交易平臺可能已列出了證券。

據彭博社報道,Gary Gensler正在思考有力監管區塊鏈和加密貨幣行業的方式,以對投資者進行保護。據悉,Gary Gensler已經讓議會透過了一項讓SEC能夠監管加密貨幣交易所的法案。他認為,監管加密資產交易所可能是政府快速處理數字代幣交易問題的最簡單方式。他還對P2P借貸(DeFi)之類的使用者獲得加密貨幣敞口的新方式表示擔憂。

8月4日,Gary Gensler接受了CNBC財經節目Squawk Box的連線採訪,期間他表示,我們需要監管規則,中本聰的發明如果想要發揮潛力,就需要納入公共政策框架。比特幣以及其它數百種代幣屬於投資資產類別,他們所在的交易平臺目前並未受到監管約束,投資者在這些平臺上交易,應該像紐約證券交易所一樣受到監管。我與參議員和眾議院議員進行了精彩的一對一討論,之前也在一些小組會議上和他們討論過加密貨幣,並致力於讓政府官員更多地瞭解加密貨幣。

除此之外,美國眾議員Don Beyer前不久還提出了《數字資產市場結構和投資者保護法》,該法案將為加密資產建立一個影響深遠的監管框架。該法案旨在描述在五項證券法、商品交易法和銀行保密法下對加密資產的處理,以及美聯儲對穩定幣和可能的數字法幣的處理。該法案將迫使SEC和CFTC透過共同制定規則的過程為大多數數字資產市場提供法律明確性。

推遲比特幣ETF審批

ETF作為一種跟蹤特定資產或資產組表現的投資工具,它允許投資者在不實際擁有該資產的情況下實現投資多元化,深受投資者喜愛。

不過,截至目前,SEC尚未批准任何加密數字貨幣 ETF。與鄰國加拿大相較,其曾在1個月內批准了3家比特幣ETF在多倫多證券交易所上市交易。

據彭博社報道,目前Gary Gensler對比特幣ETF不予置評。出於對騙局風險和比特幣市場操控的考慮,SEC也一直未批准比特幣ETF。

儘管如此,眾多公司與機構提交比特幣ETF申請的熱度依舊不減。

資管公司景順(Invesco)已向美國證券交易委員會提交比特幣ETF申請,持有GBTC和期貨,彭博社專家認為其本週急於在其他公司之前提交申請。

根據分析師Eric Balchunas的推文,Invesco已經在8月5日申請了比特幣策略ETF。按照ETF要求,該申請根據《1940年投資公司法》提出的。按照Gary Gensler的說法,該法案為封閉式基金和共同基金提供了監管,為投資者提供了大量的保護。

《華爾街日報》撰文稱,加上本月的WisdomTree,SEC已針對至少5家公司的ETF上市意向徵求公眾意見,另外4家是天橋資本、VanEck、Valkyrie Digital Assets和Kryptoin Investment Advisors。

《華爾街日報》撰文認為,SEC在能像監管股票和債券一樣監管加密資產之前,恐怕仍不會放行比特幣ETF。資產管理公司試圖推出比特幣ETF已有8年時間,但目前來看,它們的ETF產品獲批上市的機率似乎並不比8年前更高。但目前為止,該行業仍未能說服SEC比特幣ETF不會受制於操縱、欺詐和洗錢等非法活動的影響。

據彭博社報道,Gary Gensler在Aspen安全論壇上談到比特幣ETF時,建議此類基金只追蹤比特幣期貨,這要求投資者投入大量保證金進行交易,與多數加密愛好者期望的基於比特幣的ETF不同。資產管理公司VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel表示,我們認為基於比特幣期貨的基金是劣質產品,它們的表現一直遜於比特幣價格,在管理方式上也更加複雜,成本高於ETF。它們是不合格的投資工具。

不過,有“加密之母”之稱的Hester Peirce表示,SEC很早就應該批准比特幣ETF了。她指出,十年前對潛在的市場操縱和流動性的擔憂可能是有道理的,但事情已經發生了變化。“我以為,如果我們像對其他產品那樣應用我們的標準,我們已經批准了其中的一個或多個產品,隨著時間的推移,我們過去用於不批准的理由似乎越來越弱。”她說。

此外,Coinbase在一份對機構投資者的報告中認為,有跡象表明美國對加密資產的政策正在“軟化”,並且ETF的批准可能是不可避免的。他們認為,鑑於明顯的公眾利益和有利的市場發展,美國SEC批准比特幣ETF只是時間問題。

大多數加密代幣違反了美國證券法

據8月4日訊息,谷歌在其更新的金融產品和服務政策於昨日全面生效後,再次允許加密資產交易所和錢包服務的廣告商推銷產品。儘管這些廣告只是谷歌母公司Alphabet廣告收入中的滄海一粟,但面向美國消費者為其服務和產品做廣告,已經實屬不易。

“如果被廣泛使用 加密資產需要相應規則。”Gary Gensler表示,他認為絕大多數加密代幣和“愛西歐”都違反了美國證券法。雖然他過去反覆宣告比特幣是一種商品,卻迴避了有關以太坊監管狀況的問題。據悉,早在2018年,Gary Gensler就聲稱有充分的理由將ETH歸類為證券。

此前Gary Gensler曾表示,根據美國法律,由證券支援的股票代幣和穩定幣可能被視為證券。Gensler表示,一些平臺正在提供“定價”證券並類似於衍生品的加密代幣。在他看來,任何基於證券的產品都必須遵守貿易報告規則和其他法律,無論是證券代幣、由證券支援的穩定價值代幣,還是任何其他提供基礎證券綜合敞口的虛擬產品。這些平臺,無論是去中心化的還是中心化的金融領域,都涉及證券法,必須在我們的證券制度內運作。

“即使是在去中心化的平臺上,以證券定價的加密貨幣也必須遵守證券法規。”他說。

8月5日,據CNBC報道,美國國稅局在本財政年度查獲了價值12億美元的加密資產。而在2019年繳獲的加密貨幣價值為70萬美元,2020年則達1.37億美元。其中,今年6月,美國政府拍賣了部分繳獲的LTC、BTC和BCH。

不過,前CFTC主席Christopher Giancarlo認為,美國商品期貨交易委員會(CFTC)是美國唯一具有監管比特幣和加密資產市場經驗的監管機構,比特幣等加密資產應該由CFTC而不是SEC監管。

在SEC擴大對加密貨幣行業的監管範圍之際,CFTC的一名專員Brian Quintenz認為,加密監管不屬於 SEC 的管轄範圍。他強調,加密貨幣是商品,因此屬於CFTC的管轄範圍,而不是由SEC監管的證券。

MicroStrategy執行長Michael Saylor表示,他相信比特幣的長期價值,他指出了一系列催化劑,可以在未來幾年推動這一領先的加密貨幣資產的價格。

他指出,拜登當選總統對比特幣有好處,Gary Gensler接管SEC對比特幣來說是件好事。新的監管階層是進步的,他們更開明且更瞭解比特幣。

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