文| Ryan編輯 |Tanya出品 | PANews
比特幣橫盤沉默，山寨幣回暖起飛。DeFi點燃了市場熱度，相關概念的公鏈、中介軟體等應用也都走紅，1DO（首次DeFi發行）更是被熱炒。
“恍惚間有種回到了2017年牛市的錯覺。”不少資深投資者感慨道。
但動輒上漲十倍甚至上百倍的DeFi引起的更多是踏空的失落。上個週末yearn一天暴漲40倍，而熱鬧是機構的，普通人什麼也沒有。
一位DeFi“淘金客”在參與1DO競價失敗後總結稱，無論是Uniswap、Balancer還是最近mStable拍賣採用的Mesa競拍，投資者拿到的價格是機構成本的十倍至數十倍，而且初始價格非常容易操縱。專案質量DEX不主動篩選也是良莠不齊，新專案存在程式碼漏洞的風險非常大。總的來說，1DO並不適合普通人參與。
相比之下，不少投資者開始懷念2019年交易所1EO的盛況，交易所篩選優質專案，上線價格甚至低於私募價，普通投資者至少憑實力和運氣還能分到一杯羹。
交易所發行熱度重啟
1DO的熱度，由此帶來的去中心化交易（DEX）量猛增，據Dune Analytics的資料，截至7月21日，DEX 7月份總交易量已經突破6月份創下的歷史新高，超過16億美元。
交易所們看在眼裡，急在心裡，重啟1EO勢在必行。
7月19日，幣安CEO趙長鵬CZ在推特發文稱和團隊在週末稽覈了一些潛在的Launchpad專案。訊息一出，引發了投資者的猜測，不少人都認為下一個專案或是DeFi相關概念。幣安的上一次1EO還在4月份，新的一期已經延期了很久。在DeFi大熱的之下重啟1EO，市場上都瀰漫著山寨季要來的情緒，BNB在當日也應聲上漲。
幣安的新專案還未上線，Gate.io則搶跑在前。PANews發現，7月15日，Gate.io的1EO平臺StartUp首發上線了DeFi專案Meter(MTRG)，最終募資額達到計劃募資金額的45倍，遠超預期。相比Startup發行價0.5 USDT，上線第一天MTRG達到了1.3975 USDT，是首發價的2.8倍。
Meter也是DeFi概念，作為內建穩定礦幣的DeFi基礎設施，它為DeFi行業解決幾個關鍵問題，缺少價值穩定的原生資產貨幣；交易效能過低，交易無法立即確認；去中心化金融業務只存在於以太坊生態中，難以實現原生資產端的跨鏈等問題。MTRG是Meter系統的治理代幣，Meter系統使用者可以透過質押MTRG代幣在Meter系統中驗證交易，並參與生態事務投票及管理。
而在今年4月份，Gate上線了專注於互操作性的公有鏈KardiaChain，以1777%超額完成計劃募資，隨後專案最高價格達到0.0138 USDT，是0.00144 USDT發行價的9.6倍，當前回報率十分惹人豔羨。
但Gate.io似乎並沒有想額外扶持DeFi專案，其CPO酒兒向PANews表示，“我們Startup的專案始終是堅持一致的篩選標準，不會因為某個時期某類產品火爆而上線。Meter專案創業時間久，有充分的積累，我們觀察交流很久才決定上線，正好趕上了近期的熱點。”
去年1月，幣安重啟Launchpad，拉開了交易所競相推出1EO的大幕，也掀起了一陣投資熱潮。火幣隨後推出了Huobi Prime和Prime Lite，OKEx推出了OK Jumpstar，Gate推出了Starup，Bitfinex、Kucoin、BitMax等交易所也相繼推出了各自的1EO平臺。
在經歷了一年半的1EO，如今各家回報表現如何？CryptoRank資料顯示，幣安和Gate.io的回報率最為亮眼。兩家分別上線了13個專案，其中Gate.io的歷史最高回報率達到了962.13%創下最高紀錄，截至7月22日，當前的平均回報率幣安排在第一，Gate.io位居第二也達到了152.18%。
交易所1EO最高回報率和當前平均回報率
隨著幣安開啟新一期Launchpad，Gate.io等交易所們或許會接過DEX熱情的火把，一起點燃交易所發行的熱度。
降低風險可持續投資
投資是與風險對抗的競技，DeFi市值迅速暴漲也懸崖式下跌。
據DeFiMarketCap資料，在7月21日整個市場市值已經超過了100億美元，而在7月22日上午，總市值就驟然下跌到了64億美元，縮水36%，迴歸到6月份的規模。
1DO更是加劇風險，去中心化交易所並沒有稽覈專案的權力，上線專案的質量僅靠使用者自己評判，而接踵而至的DeFi專案是否做到了程式碼完善，做好了安全審計使用者們也不得而知。如上週末爆紅的yearn，開發團隊僅有一人也就是創始人，雖然不能否認個人的能力，但是直接涉及使用者資產的DeFi安全還是令人捏把汗。
缺少了交易所這個“把關人”，專案的風險徹底的暴露在投資者面前。Uniswap近期假幣和詐騙幣種橫行便是一個例證。而1EO所具備的一系列特點，如交易平臺幣作本位幣、中間環節少、平臺稽覈作背書等，都是重建市場信心的“良藥”。
對中心化交易所而言，加強使用者保護和教育，尋找優質專案，是貫穿始終的課題。
Gate.io在7月19日釋出的《Gate.io 關於點卡使用和GT回購調整方案公告》中寫到，“2020年上半年，根據市場情況，我們迅速調整了策略，降低使用者參與風險，透過投票空投和Startup等成功為使用者帶來豐厚的收益。我們正在積極跟全球範圍內的諸多團隊對接，將推出更多優秀的投票和Startup專案。”
PANews發現，近日不少熱門專案如Compound、Polkadot波卡、Klaytn、Cartesi等均發起了投票上幣活動，並均成功上幣，而所有參與投票的使用者，均可以在活動結束後獲得空投。
這對使用者而言無疑是一個福利，既為自己看好的專案貢獻一份力，又可以零成本獲得該專案的空投代幣。
放大收益，合理使用金融衍生品
除了1EO值得期待，最近幾個明星專案如Polkadot波卡（DOT）和Filecoin（FIL）即將主網上線也備受關注，投資者們伺機而動，尋求槓桿放大收益。
交易所也迅速匹配使用者需求，例如Gate.io現已開通Polkadot波卡（DOT）的槓桿借貸和理財借出服務，支援DOT三倍槓桿交易，支援理財借出DOT收取利息。槓桿交易提供做多和做空機制，可以有效穩定市場到合理價值。使用者可以透過借入DOT的方式做空，或者透過借入USDT的方式做多。而希望長期持有DOT的使用者也可以透過借出DOT的方式進行理財，理財年化收益率預計最高73%。
此外，Gate.io已上線DOT/USDT永續合約實盤交易（USDT結算），支援1-20倍做多和做空操作，槓桿率可以在下單時自行選擇。
另一個當紅專案Filecoin（FIL）也被不少交易所熱炒，相比不少交易所是上線的FIL期貨，需要去其他投資者或者未來在礦工手裡買幣兌付，但曾參與Filecoin公募的Gate.io手上則是公募的份額，並早在2017年11月就上線了FIL的6個月期代幣，為當時FIL投資鎖定期最短的品類。
今年6月23日，Gate.io還上線了FIL永續合約（USDT結算），之後又開通了FIL（IPFS）的槓桿借貸和理財借出服務，支援FIL三倍槓桿交易，支援理財借出FIL收取利息。
槓桿交易提供做多和做空機制，可以有效穩定市場到合理價值。使用者可以透過借入FIL的方式做空，或者透過借入USDT的方式做多。希望長期持有FIL的使用者也可以透過借出FIL的方式進行理財，理財年化收益率預計最高73%。
Gate.io的理財和借貸市場是一個使用者對使用者的借貸平臺，所有借貸均需抵押，因此無回本風險，平臺放棄了出借放貸的收益機會，反而將這筆潛在的收益讓渡給了投資者。
值得一提的是，除了交易類產品，Gate.io的公鏈GateChain 也於6月29日上線 Mainnet 1.0。作為金融級的公鏈，包含資金被盜可撤回、私鑰丟失資金可找回、抗量子攻擊、人人可參與的PoS挖礦機制、忠誠節點雙倍獎勵、高效能和高去中心化，以及高效能共識框架，支援一鍵發鏈等諸多創新特性。
而在7月22日晚，Gate.io將舉行以“Upgate 奧利gate 開啟加密貨幣之門”為主題的2020 GateChain主網上線及Gate.io品牌升級線上釋出會，Gate.io中文名正式確定為“芝麻開門”，繼續為使用者提供安全、便捷、全面的數字資產交易服務。
始終將投資者收益和風險都考慮在內的產品才是可持續的，這一點老牌的交易所最有發言權。交易所首發能否點燃使用者的熱情，核心還是專案，這些都值得期待。
