AMM自動做市商是什麼意思?

買賣虛擬貨幣

AMM自動做市商是什麼意思?提到AMM自動做市商,鏈報小編相信很多投資者都不太瞭解,但是在幣圈,AMM技術可以說是得到快速發展,吸引了越來越多流動性提供者參與進來,尤其是目前在Dex上部分代幣的交易深度甚至遠高於很多常規的交易平臺,出現這樣的情況,AMM技術起著很重要的作用,可以說AMM自動化做市商是去中心化交易所最為關鍵的技術之一,甚至AMM已被證明是最具影響力的DeFi創新之一,那麼,AMM自動做市商到底是什麼意思呢?下面鏈報小編就給大家通俗的講解一下AMM自動做市商是什麼意思?

AMM自動做市商是什麼意思?

AMM自動做市商是什麼意思?

所謂做市商(MM),他們是負責為交易所提供流動性,同時進行價格操作的實體。這是透過MM從自己的賬戶買賣資產來實現的,而他們的目的是為了盈利,由於他們的交易活動為其它交易者創造了流動性,這降低了大宗交易的滑點。

而自動化做市商(AMM),使用演算法“機器人”在DeFi等電子市場中模擬這些價格行為。雖然存在不同的去中心化交易所設計,但基於AMM的DEX始終實現了最大的流動性以及最高的日均交易量。目前,恆定函式做市商(CFMM)是AMM中最受歡迎的一類,它們被應用於實現數字資產的去中心化交換。這些AMM交易所基於一個常數函式,即交易對的綜合資產儲備必須保持不變。在非託管AMM中,交易對的使用者存款集中在一個智慧合約中,任何交易者都可以利用該合約獲得代幣互換流動性。因此,使用者根據智慧合約(集合資產)進行交易,而不是直接與交易對手(如訂單交易)進行交易。 自2017年以來,市場上已出現了三種恆定函式做市商的初步設計:

1.恆定乘積做市商(CPMM)

其在Bancor和Uniswap中得到普及。CPMM基於函式x*y=k,該函式根據每個代幣的可用數量(流動性)確定兩種代幣的價格範圍。當代幣X的供給增加時,Y的代幣供給必須減少,反之亦然,以保持恆定的乘積K。在繪製這個函式時,結果呈現出來的是一個雙曲線,流動性總是可用的,但價格會越來越高,兩端接近無窮大。

2.恆定和做市商(CSMM)

它是零滑動交易的理想選擇,但它不能提供無限的流動性。恆定和做市商(CSMM)遵循公式x+y=k,在繪製它時,建立的是一條直線。不幸的是,如果代幣之間的鏈外參考價格不是1:1,那麼這種設計允許套利者耗盡其中一種儲備資產。這種情況將摧毀流動性池的一方,迫使流動性提供者承受損失,並使得交易者不再有流動性。因此,恆定和做市商(CSMM)並不是一個常見的AMM模型。

3.恆定平均值做市商(CMMM)

它允許建立可擁有兩個以上代幣,並在標準50/50分佈之外加權的AMM。在這種模型中,每個儲備資產的加權幾何平均數保持不變。對於有三種資產的流動性池,它的公式如下:(x*y*z)^(⅓)=k。而隨著AMM技術的發展,我們看到了高階混合恆定函式做市商CFMM的出現,它結合了多種函式和引數,以實現特定的行為,如調整流動性提供者的風險敞口或減少交易者的價格滑點。例如,Curve AMM 結合使用CPMM和CSMM來建立更密集的流動性,從而降低給定交易範圍內的滑點。而它呈現出來的是一個雙曲線(藍線),它為大多數交易返回線性匯率,而對較大交易返回指數價格。

AMM自動做市商的好處與風險

一、好處:

一方面無需訂單簿完成交易,交易中其他交易者的訂單是看不到的,所以想要操控價格有難度。

另一方面交易產品掛牌是免費的。而且由於不需要再用交易訂單的模式,而且流動性也不需要專門的做市商來提供,因此目前證券市場中的做市商的成本就可以取消,降低了上幣成本和做市成本。

二、風險:

一方面DEX上線的專案中存在外部風險。只需要建立兩個資金池,就可以無上幣費、無審查、無成本地“上幣”,降低了專案方發幣割韭菜的難度和成本。或將存在專案虛假宣傳、專案方大量拋售代幣導致幣價崩盤等一系列問題。

注:一個毫無價值的幣,隨便抄個白皮書,去微信群裡發公告喊個單,等人來買,收到一些ETH之後,直接撤走幣和ETH的流動池。“格局大”的作惡者收到幾十個上百個ETH跑路,“格局小”的作惡者收到兩三個ETH就跑路,主要是因為:

1.作惡成本低。Uniswap為了提供更加多樣的代幣兌換和更好的流動性,使用者是可以免費建立流動池的,這也就意味著無需上幣費用即可上幣,上幣成本為0也就意味著作惡成本極大降低。

2.AMM滑點。因為很多shit coin的池子流動很小,所以交易兌換時滑點相當大。只要短時間有一批人湧入,很容易買飛,就造成一種價格翻了十多倍的景象。

3.從眾心理。DeFi是熱點,似乎上線必漲成為共識,只要披著DeFi的外衣,蹭一蹭概念,上線就會遭到投機者哄搶。

AMM自動做市商是什麼意思?以上就是AMM自動做市商是什麼意思的相關內容,其實AMM自動做市商也是有一些問題的,比如說阻礙AMM的固有問題,無常損失向AMM池提供流動性的使用者,他們所面臨的主要及最常見的未知風險是無常損失,即使用者在AMM中存入代幣與簡單地將代幣存放在錢包中,會出現價值差異,以及多代幣敞口AMM通常要求流動性提供者存放兩種不同的代幣,以在交易雙方提供相等的流動性,另外低資本效率的問題,AMM因為需要大量的流動性來達到與基於訂單簿交易所相同的水平,而備受批評。

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