金融機構進場=比特幣暴漲？沒那麼簡單！

“金融機構”和“加密貨幣投資”這兩個詞，看起來似乎是矛盾的。

然而，過去幾個月的一系列行業動態表明，金融機構們正在為加密貨幣做好準備。

對此，有人擔憂，有人興奮，也有人困惑不已，小白認為，這一切都取決於我們想要從加密貨幣和區塊鏈技術中得到什麼？是希望完全獨立控制自己的資產，或者只是為了一夜暴富？

顯而易見的是，至少短期內，這或許是華爾街與加密貨幣持有者之間出現的文化衝突。

一、機構級別的託管服務

兩週前，富達投資集團宣佈推出數字資產交易服務。小白認為，這是加密貨幣行業的重大進展。

“做自己的銀行”——這是比特幣社羣的一種哲學思想，而上述這種第三方託管概念，與加密貨幣“無需信任”的理想又是矛盾的。

但這也是不可避免的。如果銀行、對沖基金、經紀公司、非金融企業想要參與加密貨幣經濟，考慮到法律、合規、保險和風險管理因素，他們很可能會避免直接持有此類資產，而選擇由外部託管人來承擔此風險。

現實情況是，無論是Coinbase這樣的託管錢包供應商，還是將客戶資產與其它資產混在一起的中心化加密貨幣交易所，越來越多的加密貨幣資產正在由第三方運營商託管。

與此同時，許多以加密貨幣公司起家的提供商也已經獲得了“受監管合格託管人”的身份，這使得那些對“合規性”比較敏感的機構投資者也能夠成為其潛在客戶。

這其中就包括在今年9月獲得南達科他州金融部許可的BitGo公司，以及上週剛剛獲得紐約金融服務署許可的Coinbase託管公司。

二、1CO降溫，STO興起

因去中心化應用程式附帶的token價格急劇下滑，1CO的狂熱迅速降溫，於是市場出現了面向機構的服務競爭。

反過來說，這主要也是因為美國證券交易委員會的監管推遲，而SEC委員們認為大多數1CO都違反了證券登記規則。

現在，正在出現一個新的流行詞“STO”（證券型通證發行）。

在許多方面，這個概念遠沒有1CO那麼具有革命性。大多數1CO聲稱其銷售的是“效用通證”，其治理結構包括一種獨特的加密經濟模型，用於獎勵和激勵去中心化網路中的某些行為。

相比之下，STO則是基於加密技術的更為傳統的資產，如債券或股票。

三、不易調和的基本矛盾

由受監管的大型實體提供新的託管和交易服務，憑藉智慧合約和區塊鏈技術來管理更多傳統資產轉移，為新證券大量湧入市場做準備——這一切都以機構投資者進入加密貨幣世界為預期目標。

比特幣、以太坊和其它加密貨幣資產的持有者將收到這些機構投資者的大量買單，這個想法會讓人垂涎三尺，主要是因為市場普遍預計這種行為將引發價格上漲。

這種情況很有可能出現，但它絕對不會是一個平穩的過程。

其中一個原因是，儘管各方在試圖將加密貨幣引入受監管的中介管理資本市場方面做出了大量努力，但始終存在著一個不易調和的基本矛盾。

加密貨幣社羣積極支援的這種概念所倡導的目標是——使中介機構從金融系統中消失。

華爾街的金融分析師們將很難應對這一矛盾，因此，小白想，在這個過程中必定會出現很多意外情況，從而引發市場的劇烈波動。