↯ 前言
流動性挖礦引爆DeFi市場的同時，行業內對DAO的思考也源源不斷。然而早在業內專案紛紛發行治理通證前，DAO因其本身去中心化治理的理念是區塊鏈去中心化屬性中的重要一環，已引發不同專案展開對其實施方式的探索。
TokenInsight
1. 什麼是DAO
DAO全稱為去中心化自治組織（Decentralized Automatic Organization），顧名思義，是指一個不受層級化的中心許可權控制、按前設的程式規則自動運轉、並賦予網路中所有利益相關者話語權的開放的去中心化組織。作為首個實現點對點、去中間商交易的區塊鏈，比特幣可視作是第一個廣義上的DAO。
比特幣網路透過允許任何人的參與實現去中心化，系統按照前設的規則自動運轉從而完成交易流程，同時透過工作量證明（PoW）的共識機制協調網路，使參與者達成共識，並以比特幣作為經濟激勵。而智慧合約的引入，使DAO在區塊鏈的語境中有了更加明確的定義和清晰的實現邏輯——規則在寫入區塊鏈後，透過智慧合約自動執行。DAO的建立因此變得更加便捷。
層級管理 VS DAO；來源：Smartz Platform Blog，Blockchainhub
然而，儘管與區塊鏈淵源深厚，DAO的發展並非一帆風順。和其它許多DApp一樣，早期的DAO面臨的一個顯要問題是智慧合約的安全性問題。
The DAO是第一個在以太坊上建立的DAO，致力於提供一個去中心化的商業模式，專案接受任何人向其地址匯入以太坊以換取專案通證，而通證的持有人可決定專案資金的投資方案。本質上來講The DAO是一個去中心化管理的投資基金。The DAO曾在2016年獲得熱烈的資本關注，但隨著The DAO智慧合約中的故障被攻擊者利用，將近1/3的以太坊被盜。為追回這筆資產，以太坊不得不進行硬分叉。而這起事件也成為了Etheruem Classic誕生的原因。
經過2017年牛市的狂歡和隨之而來的熊市後的沉澱，2020年6月，由DeFi借貸專案Compound推出的流動性挖礦引爆市場。流動性挖礦是將專案發行的治理通證（Governance Token）分配給為專案提供流動性的網路參與者，治理通證是對流動性提供者（LP）的經濟激勵，也是賦予LP專案治理許可權的象徵。而流動性挖礦這類機制本身便是DAO實施應用的一種表現形式。
1.1 治理通證
Compound以流動性挖礦為DeFi的崛起開啟了大門。在Compound之前，DeFi領域只有少數包括MakerDAO在內的專案發行了治理通證；而在Compound之後，各類DeFi專案紛紛開始了治理通證的發行或賦予專案原生通證治理許可權，各種“挖礦”玩法層出不窮。
DeFi治理通證發行時間線；來源：TokenInsight
治理通證的分配在一定程度上將專案治理權移交給參與者，弱化了核心開發團隊對網路的控制權。參與者可透過持有通證或接受委託擁有管理專案的許可權，而根據專案的不同，每種治理通證的許可權執行規則也不盡相同。下表選取了幾個典型的DeFi專案，對其治理通證的許可權進行說明。
[1]KNC在2017年發行，但Kyber Network在2020年七月啟動KNC治理許可權
同時，各專案治理通證的分佈情況也存在較大差異。但是，多個專案通證持有量第一的地址被標記為治理抵押地址，使用者可透過將通證鎖入指定的地址對專案進行治理並分享專案產生的手續費收益。在TokenInsight Research調研的幾個主流DeFi專案中，治理抵押地址的通證持有量佔總量的13%—33%不等[2]，顯示出治理通證模式對去中心化參與度的影響。
DeFi治理通證分佈；來源：Etherscan，TokenInsight，2020.09.28
然而，治理通證模式只是在通往理想化的DAO的路上邁出了一步，相比由指定基金會管理等模式提高了去中心化程度，但也仍然存在爭議。
首先，治理通證的關注點主要聚焦在鏈上決策權以及協議本身將被如何執行，並不能覆蓋對專案所有狀態的修改，如核心團隊成員的人事任命等。其次，許多專案仍然使用著管理金鑰（Admin Key）。雖然管理金鑰的存在是以在特殊和極端情況下保護使用者的利益為初衷，但管理金鑰能夠對協議的諸多內容進行修改，因此引發了安全性質疑。此外，部分專案的核心團隊成員掌握著大量治理通證，且能將通證的表決權委託第三方。使用者治理通證提案和表決權的實際使用程度也因專案而異，市場上許多“挖礦”行為的最終目的主要是將治理通證在二級市場拋售。
[2]不包括未被標記的地址
就DAO本身而言，其去中心化的屬性，也使得決策過程比起中心化決策更加低效。DAO在一些場景下是否是一種真實需要受到質疑，比方多數處在發展早期的專案仍然選擇以核心開發團隊或基金會來實行決策過程和執行決策結果。
但同時，在The DAO事件之後，業內也不斷有諸如Aragon、DAOstack、Colony、Kleros等DAO專案被髮起。這類專案普遍搭建於以太坊之上，定位於提供DAO基礎設施和建設工具，隨著DeFi治理通證的發行而迎來應用需求的增長。
2. DAO基礎設施和工具
DeFi崛起之後，資本急於尋找下一個增長點，DAO、NFT迎風而起。DAO伴隨著DeFi的持續火熱贏得市場關注，Aragon、Kleros、DAOstack和DXdao作為已發行原生通證的DAO專案，在今年7月經歷了市值的增長。
DAO專案市值；來源：Coinmarketcap，Coingecko，TokenInsight
DAO專案的設計和定位是多樣化的。如前文所說，治理通證的發行即是專案建立DAO的一種形式。除外專注於賦能某個專案發展的DAO，還存在Moloch DAO3這種著重於對以太坊2.0的資金使用和相關基礎設施的最佳化進行推動的專案。在此基礎上，又衍生出瞭如DXdao這類的主權集合體，對多個獨立專案進行集合的去中心化管轄和賦能。
相比之下，Aragon、Kleros、DAOstack和Colony一類的專案，其角色則是為DAO的建立和管理提供基礎設施和工具。比方說DAOstack為DXdao提供了底層技術框架；Aragon已幫助眾多的專案建立了DAO，其中不乏主流DeFi和NFT專案，如Aave、Curve、pNetwork、Decentraland和Aavegotchi等。下表為幾個DAO基礎設施和工具的簡介和當前社羣熱度。
2.1 Aragon
Aragon作為目前市值和社羣關注度最高的DAO基礎設施類專案，在2016年11月便已成立。Aragon創立的願景是為了使全球化社羣的新型運轉形式成為可能，這其中就包括了對DAO的賦能。Arogon致力於幫助組織在以太坊上運轉，相比於其它DAO基礎設施和工具類專案，Aragon的願景目標更加巨集觀，並未明確表明侷限於DAO。但在實際的應用實施上，還是強調了其作為DAO基礎設施的定位。
從產品和服務上看，Aragon提供的解決方案覆蓋面較廣。其推出的Aragon Court服務為爭議解決方案。同時Aragon產品包括社羣DAO部署方案DAOs，DAO開發者工具Connects和DAO協議Agreements。而Aragon模組化的部署方案能夠使鏈上組織的開發過程便捷高效，也是Aragon被許多專案廣泛地採用的原因之一。如以下三圖顯示，在對79個平臺DAO部署情況的統計中，有57%的平臺採用了DAO；同時，採用Aragon部署DAO的平臺的提案數量佔了所有專案總提案數量的51%。另外，根據DeepDao網站對投票人參與度的衡量，所有采用Aragon平臺的投票人參與度均值為60%，而所有平臺的平均投票人參與度為49.6%。
Aragon部署DAO佔比，提案佔比和投票人參與度對比；來源：DeepDao，TokenInsight
2.2 Kleros
和Aragon較為巨集觀的關注場景不同，Kleros專注於組織爭議的解決。簡單地來講，即一個第三方的去中心化仲裁法庭。使用者可透過充當陪審員賺取仲裁費，但充當陪審員需要抵押平臺通證PNK，且抵押的數量越多越容易被選為陪審員。同時，為保證陪審員的誠實性，投票和最終仲裁結果不一致的陪審員將無法獲得仲裁費，同時也將損失一定的抵押通證。下圖展示了Kleros平臺上每日爭議建立數量，從2019年至今存在增長趨勢。類似的，Aragon透過Aragon Court提供此類仲裁服務。
Kleros爭議建立數量；來源：Dune Analytics，TokenInsight
2.3 DAOstack
除了為DAO的治理提供方便使用的軟體模組外，DAOstack的最大特點是著重關注去中心化決策過程的可延展性，在提高決策效率的同時不犧牲決策質量，推進群體決策的規模化發展。為實現這一點，DAOstack採用了全息共識機制（Holographic Consensus），而該共識透過少數群體的邊緣決策（Edge Decision）來實現。具體來講，使用者透過抵押通證對提案的重要性進行預測，正確的預測結果將帶給使用者經濟激勵，錯誤的預測將使使用者失去抵押的通證。這一過程的目的是為了篩選出有價值的提案，使得投票人的注意力無需被劣質的提案分走，從而起到提升決策效率的效果。另外，DAOstack作為建立和治理DAO的工具，其基礎架構如下圖所示。
DAOstack技術架構；來源：DAOstack白皮書，TokenInsight
儘管實施上存在差異，定位上也各有特色，DAO基礎設施和工具類專案作為服務於DAO的底層，為DAO的有效運轉和規模化推廣提供了支援。
同時，從市場大環境來看，樂高遊戲已不止侷限於DeFi內部。近幾個月，不止是DeFi專案間的拼接巢狀接連不斷，DeFi和NFT也相互結合，發揮出充分的想象。而這樣的想象更是在近期延伸到了DAO。雖然目前DAO專案和DeFi的結合重點在於DeFi社羣的治理，但若再引入NFT元素，又將開發出更多玩法。例如，業內已有專業人士提出，或可透過DAO的採用解決NFT估值問題，以估值團隊和法律團隊投票的方式來計算NFT的公允價值，以方便NFT在DeFi中的抵押計價。
小結：DAO和去中心化治理概念在區塊鏈行業中的應用探索長期存在，在經歷2016年The DAO的失敗後，DAO專案已逐漸開拓出具有落地可行性的、可持續的商業模式，DAO基礎設施和工具類專案在七八月份迎來一波上漲。同時，DeFi的爆發和NFT板塊的蠢蠢欲動為DAO的發展帶來了更寬容的環境和更多的可能性。雖然最佳化空間仍然存在，但去中心化治理已受到一定程度的行業認可和市場採用，未來想象空間值得期待。
