大家好，我是佩佩，昨天到今天這一波下跌，貌似跌幅較大的都是和defi板塊相關、在近期炒得熱鬧的，其中最誇張的可能要屬上週我們聊過的“表面是穩定幣，實際是過山車”的ampl：
這個場面有點慘烈哈，三天腰斬之後再腰斬，我看也有朋友在問是不是快可以抄底了，畢竟這個價格接近1u了，確實，當它越往下，包括到低於1u，是可能會吸引一些投機資金，但也要注意這個風險，只要在1.05u以上，對持有者就處於一個增髮狀態，甚至應該處於一個高速複利的增髮狀態，仍會有大量的獲利拋壓，所以還是謹慎哈。
不過所謂“牛市多暴跌”，如果看整體defi概念的話，趨勢沒反轉前，恐怕還不能想當然的判斷。
而像我們之前也說過，在一個屬於早期，使用者還不夠多，存量相對多過增量的市場中，與其盯著那些短期已經飈了很多倍的“網紅”，不如多關注下新專案的機會，特別關注有一些創新點或者符合大趨勢的東東。
因為如果只是copy別人的模式來上線的話，隨著越來越多同質化標的的出現，資金被分散，也就多是一波流，盲目的衝進去，恐怕成功概率非常低。
那今天呢，簡單聊兩個未來可以關注看看的方向吧。
1. 聚合協議相關概念類代幣
這個東西，我不知道該怎麼叫，暫時這樣寫吧。
這一部分有看到一個聚合類穩定幣mstable，其治理代幣mta即將上線(預計是明晚上線balancer)。
上面ampl也能看到哈，這年頭，只要敢想，就算是主打穩定幣概念，也依舊能炒得風生水起，只是這種全靠合約演算法來推動的穩定幣，只能說是經濟學學得很棒，但卻忽略了人性中的貪婪和恐慌，可以把它玩壞。
mstable也是要做去中心化的穩定幣，不過他家即不完全依賴演算法，又不完全依賴於某單一資產的超額抵押，而是選取了“一籃子穩定幣”作為生成其穩定幣musd的資產背書，所以在這裡我們暫稱這種型別為聚合協議。
使用者可以將目前市面上的各種穩定幣存入到mstable中，以此1:1生成musd，下圖是目前官網公佈的持倉情況：
現在存入最多的是usdt，usdc和tusd，並已經生成了2100多萬美金的穩定幣，這個量級還算不錯。
當然這麼多musd不是平白無故生成的，也是因為他家現在存在一個套利空間:
透過其他穩定幣生成的musd可以放到balancer上的musd / usdc 以及 musd / weth 兩個資金池來做流動性挖礦，按官網(https://app.mstable.org/save)的實時預估年化收益高達24.73%：
按專案的原意，一籃子貨幣這種機制，相比於dai只靠抵押以太來生成，可能會存在一些波動風險的話，它會更穩定，甚至即便是最壞的情況，其中有某個穩定幣game over，它也能保證還是有一部分資產背書，不至於全部清0，從某種角度上來說，持有它，能賺取收益，還不用擔心u爆雷。
不過，就像隨便梭一個山寨遇見歸零是黑天鵝事件，而隨便梭一百個山寨遇見歸零就是灰犀牛事件(小概率，但只要時間夠長髮生的可能性就足夠大)。
一籃子幣，只要籃子裡採用的幣種越多，時間越長，就總能碰到一個渣渣，這裡專案方的解決方案很簡單，那就是發一個幣——mta，而這也是此類穩定幣的一個炒作點。
他家這部分的機制和maker類似，也是有投票治理功能，除此之外，就是如果一籃子資產中有破產的，那會將這個標的移除，並透過出售他們保險池中的mta代幣為使用者彌補損失。
所以mta也算是某種風險型代幣。
當然，如果一切平安無事，風險型到也是有可能轉變為高收益型，目前這個代幣還是有幾個看點的，一個是從上月開始的流動性挖礦激勵，每週釋放5萬mta，總釋放部分如下圖：
另一個是質押獎勵，在他們官方平臺部分操作有些手續費，會按一定比例分配給質押使用者。
還有明天的初始上線，mstable將首先向balancer資金池注入約 266.66 萬枚 mta 代幣和 40 萬 musd，mta的初始價格為 0.15 musd，mta 在完全稀釋後的估值為1500萬美元（mta 總供應量為 1 億枚）
考慮到這個初始釋放量並不大，還是有些看點，感興趣的可以關注關注，另外這一塊未來有可能也有聚合各鏈上比特幣的，聚合各鏈上以太坊的資產出現，像mstable他家後面也會出mbtc。
2. 去中心交易所dex
對於defi，我現在的看法是偏中立的，雖說有很多很亮眼的漲幅，但仔細瞧瞧每一個專案，基本還都是因套利而起，還有很多解決的都是這個世界上可能不存在的需求，並沒有真正改變什麼基本面。
但在這一波里，其實看上面第1點也是，有一個趨勢是，流量和資金入口開始從傳統的交易所往這些去中心化平臺轉移，下圖是今天偶然看到的，我不知道他們的資料對不對，但可能也側面反應了這一趨勢。
有沒有發現，現在的新幣上線都是從uniswap或者balancer起步，其他的不管是二三流還是主流平臺都只能是為了流量被動跟隨，也不能像一兩年前那樣做各種上幣費用和門檻。
我曾經感覺dex市場發展會比較慢，沒想到這波defi的浪潮和投機泡沫，反而變向推動了去中心交易的發展，也促進了更多人來使用錢包和dex，併成為習慣，這到確實是一個好的方面。
而現在dex領域，似乎還屬於相對早期，還沒有什麼霸主或多大的馬太效應，像之前是knc\bnt之流，最近因開放性，uni和bal會更火，說不準什麼時候又有新的網紅，還有像uni、1inch、curve等，這些很可能下半年也在考慮發token，也會是值得關注的機會點。
溫馨提示：以上內容僅供參考，請勿直接作為投資依據，數字貨幣市場風險較大，還請謹慎參與！
本文作者：佩佩 風火輪社羣
