蜘蛛礦池市場總監李慧：礦業的機會在哪裡？

2020年4月1日，由支點訪談主辦的線上系列活動成功舉行。本期邀請嘉賓是蜘蛛礦池市場總監李慧和VeryHash創始人孔猛。本期針對“挖礦，疫情過後機會在哪裡”為主題展開分享。

以下是蜘蛛礦池市場總監李慧的分享實錄

支點：近期全球金融市場比較動盪，美股多次觸發熔斷，原油市場暴跌，疫情嚴重。有觀點認為，外圍市場的流動性危機影響到了比特幣的價格，這一波下跌對礦工有哪些影響?礦工是如何應對現狀的呢?

李慧：312事件，確實讓人猝不及防，但也有一定的必然性。一方面受疫情之下全球經濟的影響，另一方面，也是行業去槓桿、擠壓泡沫的過程。

在全球經濟動盪期，更多投資者傾向於“現金為王”，而比特幣有相對較好的流動性，所以成為了很多投資者在動盪時期進行拋售、套現，解決資金需求和資金缺口的方式。

在任何一個行業發展的過程中，洗牌期是必經的階段。而這次幣價的下跌，加速了礦圈洗牌的程序。幣價的腰斬導致很多大算力高功耗比、高電價成本的機器到達關機價，被迫暫時關機，散戶和抗風險能力較弱的礦工被洗出局，全網算力減少約30%。

3月26日比特幣的挖礦難度也下調了15.95%，調整至13.91T，是高居比特幣歷史上降幅第二大的難度調整。七天之後，預計將會迎來下一次的難度下調，這凸顯了比特幣網路自動調節、維持動態平衡的能力。對於在這次危機中經受住考驗的礦工，反而是利好的，難度下降，就意味著在同樣的成本下，他們幣本位的收益暫時是增加的。至少在減半前，為他們爭取到了獲取更多收益的時間。

經驗豐富的礦工隨時都在做著應對風險和市場不確定性的準備，很多礦工朋友去年就開始著手做新舊礦機的迭代;也在尋找價格低廉的電力資源，提前做礦場佈局;另外，很多礦工也開始嘗試著運用一些好的金融手段，對辛辛苦苦挖礦得來的資金進行保護。比如在自己認為相對高點幣價做套保，來進行風險的對沖。

其實無論在什麼樣的階段，對於那些有著深入的行業認知水平、懂得如何提前做好佈局、增強自身風險控制能力的從業者來說，每次的市場動盪，反而讓他們透過風險看到更多機遇的新機會。

支點：受疫情的影響，全球和中國地區的算力目前是什麼樣的態勢?

李慧：受疫情影響，全球經濟都處於動盪期，比特幣也未能倖免，出現了很大程度的下跌，導致全網超30%的礦機暫時關機。

根據蜘蛛礦池資料顯示，按照0.38的電費計算，像M21S等一系列功耗比大於60W/t的機器電費佔比均大於50%。可以看到，很多大算力機器目前的情況也不是特別樂觀。

但由於比特幣網路良好的自我調節能力，全網即將迎來下一次難度下調，屆時每日單T收益再次增長，無疑會帶來另一波利好。

全網算力會在減半前趨於比較穩定的狀態，減半後若依然維持當前幣價，就算伴隨著灃水期更多低成本的電力資源，整體也會有一些機器會關機。全網算力下降，會在減半、供需關係、算力、難度、幣價等一些因素的共同作用下，尋找到新的平衡點。

支點：從去年下半年開始，整個礦圈似乎都在豪賭今年的減半行情，但事實並非礦工那般理想化。並且，今年的挖礦形式極為複雜，減半事件和豐水期疊在一起，針對如此複雜的情況，嘉賓可以針對不同的群體——想要挖礦的礦工、正在挖礦的礦工或已經關機的礦工給出一些寶貴的建議嗎?

李慧：一方面，國家政策的開放之下，整個挖礦產業已經越來越趨向於正規化和專業化運作，已並非是當初的野蠻生長狀態;另一方面，減半並不是牛市的充分條件。所以我們從業者也永遠不要抱有豪賭的心態。

認知引力定律中有提到“財富會向認知水平靠近”，絕大多數人不會賺到認知以外的財富，否則“靠運氣賺的錢，會靠實力再賠回去”。

想要挖礦的礦工，建議一定要先全面深入地去學習和認知行業，同時明確自己的抗風險能力。挖礦是一個相對高風險的投資，所以在清楚自己能夠承受的風險範圍內做投資，嚴格做好風控把關。現在幣價和礦機價格相對來說穩定，可以考慮購買大算力、低功耗比的礦機，找到合適的灃水電價。

今年礦場整體是供大於需的狀態，競爭比之前更激烈，五月之後的灃水電價應該會比去年要低一些。

正在挖礦的礦工，應該是這場動盪危機中的勝利者，減半前可以藉助一些有效的金融工具，挖幣囤幣，雖然法幣本位的收益暫時較低，但減半前伴隨難度下調，幣本位的收益會在逐漸增加。

支點：有觀點認為，礦業勢力在加密貨幣市場的定價話語權會逐漸式微，減半後華爾街將成為加密貨幣市場的主角。再加上最近大環境的低迷，看起來對加密貨幣和挖礦都不太友好，請問下嘉賓如何看待這種觀點呢?

李慧：歐美國家在大宗商品和衍生品定價權方面的確有著更豐富的經驗。政策上，國外也的確更加包容和開放，各國不斷有利好的監管政策出臺，甚至很多國家和地區也均已合法化。中國在監管上相對保守一些。

但目前對於“比特幣真正的價值是什麼”還處於探索階段，它到底是避險資產還是另類資產，或者是其他屬性，全球範圍內的定位是比較模糊的。所以現在討論定價權還為時過早，因為這還不是目前發展過程中的主要矛盾。

目前階段，整個挖礦生態對於比特幣網路安全保障的影響，以及比特幣真正的價值探索，相對是我們更應該重視和加深認知的。

支點：最近比特幣全網算力下跌了30-40%，關機的機器多嗎?這些機器之後還有機會開機嗎?

李慧：312事件，使比特幣價格由八千美金左右腰斬至最低3800美金。隨著幾天幣價低迷，後續雖然有小幅的回撥和震盪，但相比去年6000左右幣價時的全網難度，目前的是更高的，導致將近有200萬臺的S9等同類礦機到達關機價格，被迫暫時關機。

減半將至，全球疫情形勢依然嚴峻，金融市場不容樂觀，經濟得不到快速恢復，沒有更多健康的新資金流入，比特幣很難有短期大幅的拉昇，幣價會持續在6000美金左右震盪，減半前可能還會出現回撥的情況。

雖然灃水期會有更低成本的電價，但不足以對沖幣價和減半帶來的影響。但好的訊息是，近期全網難度還會進行下調，來維持整個網路的平衡，所以減半前全網算力不會出現太大波動。所以我覺得目前關機的這些“原版”老舊機型礦機，短期內很難再開機。

但是很多礦工現在已經開始著手對S9進行改造，無論是之前的雙筒，還是近期出現的三臺晶片組裝成一臺的方式，都會使S9有機會以新的面孔繼續參與挖礦生態中。不過“改造”老機型，大家還在摸索和進行價效比考量，很期待更多的好訊息。

另外一點，老一代機皇S9，已經很大程度上完成了它的歷史使命。隨著整個行業不斷向前的發展，淘汰和迭代是必然的，有迭代才會有不斷的創新和突破，才能促進新的生產力出現。所以大家也不用太悲觀，每一輪的洗牌中，有抗風險能力弱的散戶被迫立場，但在新的低點，也隨時會有新的投資觀望者入場，這是行業健康良性向前發展的必經路。

支點：2020年，請問下嘉賓對於礦業市場是如何佈局的?

李慧：2020年，蜘蛛礦池整體會繼續圍繞礦工的挖礦行為，在礦池、礦場和金融服務三方面繼續進行深耕和佈局，以技術為引擎，金融服務為手段打造整個產業的生態閉環。

今年，蜘蛛在為礦工做好礦池服務的同時，會為客戶提供更多助力的抓手，包括去年基於客戶的現金流需求，上線的抵押借貸業務;另外也會加強在礦場方面的投資和佈局，還會聯合更多資深的行業老朋友，進行更多礦場資源的整合，為客戶的託管需求搭建更多優質、穩定的途徑。

蜘蛛礦池在過去一年多的時間裡受到大家的認可。但其實蜘蛛一直走的是“農村包圍城市”的路線，今年蜘蛛也會在保障產品最佳化升級和做好客戶服務的前提下，同時加強品牌方面的工作。希望為更多礦工朋友提供挖礦服務，也希望蜘蛛優質的產品和服務可以為大家的收益更好地保駕護航，為礦圈生態貢獻更多力量。