環球鏈|第九集全集
區塊鏈投資五大方向詳解
有人說，2018年是區塊鏈全面爆發之年。但就環球鏈的觀察來看，只是“區塊鏈”這個詞火爆了而已，距離技術和應用的爆發少說還有三五年的路要走。
目前，區塊鏈技術尚處於早期，安全問題和使用者體驗遠遠稱不上“好”，甚至可以用“糟糕”來形容。它將帶來的深度變革也僅停留在理論層面。
以上種種，都在告訴我們一個事實：投資區塊鏈，現在是一個好時機。
重要投資方向——加密貨幣
作為以色列資深投資人、企業家、區塊鏈領域專家，Moshe Hogeg長期關注科技領域。我們在多個場合接觸他的時候，他都會反覆強調一件事：一個理性的投資者，一定要投資加密貨幣。
“這是從資產多樣性的角度考慮的。加密貨幣的價值非常容易蒸發，但你要明白，這是唯一的你能夠真正擁有的資產，而且沒有人能從你手中拿走它。”Moshe Hogeg說。
在Moshe Hogeg看來，數字貨幣市場會越來越龐大，將超過世界上任何一家公司。
對技術的本質瞭解越多，就越明白其影響之大。從投資回報率的角度來看，區塊鏈能在全球範圍內，用去中心化的方式，以低廉的成本實現價值轉移。此外，數字稀缺和大規模協作專案的出現，也都標誌著投資加密貨幣，更具可行性。
投資方向——代幣
在採訪中，武卿發現一種現象讓她很詫異，很多非常聰明且在事業上達到一定高度的人，對區塊鏈並不看好。他們的觀點竟出奇的一致：目前中國的區塊鏈，主要是用來割韭菜的，代幣不是什麼好東西。
這種觀點是否正確？代幣到底是什麼？它對全球經濟的影響將會是多大?對企業和企業人的幫助、能創造的價值又有多少？
代幣不同於加密貨幣，加密貨幣是指在去中心化網路中的幣，比如BTC/" target="_blank"">比特幣、以太幣等。代幣是基於區塊鏈網路之上，由專案方發行的幣，生成不需要任何技術含量，比如現在的EOS、TRON、VeCHain等。
投資代幣需要謹慎，但更重要的是，事物發生、發展存在規律，人們的求真、認知需要升級換代。
風險投資和代幣
在討論投資公司和代幣之前，我們先做一個關於風投領域的背景介紹。
從投資回報率的角度看，風投的投資回報率要求在10%以上或是10年期利率的3.14倍，但統計顯示，大部分風投都無法做到這點。
最大的問題在於，被投資的公司很少能夠創造足夠的營收，來滿足投資回報。從風投資本家的角度來看，一家公司想要成功上市或者被收購、併購，大概需要7-9年的時間，而全球只有1%的公司能夠堅持到這個階段。
投資週期長、回報收益低，使傳統vc具有侷限性。但由於沒有其它好的替代方式，很多實力強大的lp（Limited Partner，有限合夥人）們還是選擇把錢交給vc。
但最近我們發現，好多傳統vc倒閉了。留下來的，日子過得也不好。除了經濟大形勢的原因外，恐怕還有一個原因：比vc更有優勢的投資模式出現了，比如代幣。
風險投資就像婚姻，無論好壞，都無法脫身。而vc的劣勢，恰好是代幣的優勢。代幣發行後，可以全年無休地進行交易，不需要中間代理人，風險顯著降低。
從市場角度來看，普通公司要把市值從千萬翻10倍增加到到上億，需要極高的成本。 但代幣的市值，從百萬美元翻十倍到千萬美元級別，甚至繼續增值，在一定程度上是比較容易的。
根據統計資料，在以色列，初創企業的成功率在5%左右。投資普通的初創公司，投資人獲得回報的週期一般需要7年。 而投資代幣就是在投資一個流動性很快的貨幣體系，市場稍有上揚，便能輕鬆從中獲得回報。
同一般科技公司相比，兩者最主要的不同在於策略。傳統風投清楚大多數投資都可能失敗，而在加密貨幣領域，一個優秀的區塊鏈專案，能輕鬆增值兩千倍。
未來的贏家不是一兩個人，而是一批人。
政府監管是必經之路，新商業模式自有生命一方面，代幣的價值和前景讓人無法漠視。另一方面，已被媒體曝光的利用代幣進行的瘋狂騙局及其展示的風險，讓人膽戰心驚。
監管是必經之路。在中國的當下，ICO處於嚴厲的監管之中。在新事物發展之初，來自政府的監管，也許會拖慢其發展速度，但從長遠角度來看，利大於弊。此外，政府需要足夠的時間去了解新事物，把控其橫衝直撞式的發展帶來的負面影響。
也許是時候成立一個“區塊鏈島”來解決監管問題了。它的規則應該使得每一個國家都能透過中心化區塊鏈，來服務各國的立法者及執法者，然後以此來幫助參與到加密貨幣中的人實現良好的使用者體驗，避免整天提心吊膽，害怕哪一天觸犯哪國的法律。
環球鏈認為，新技術和技術推動下的商業模式，從它誕生那天起，就自有生命，人力無法全然干預。比如，網際網路的發展，使人與人之間連線到了一起，彼此的距離宛如在一個“地球村”。
現在，區塊鏈處於一個“混亂”的年代，環球鏈相信，混亂終將孕育出秩序。
證券代幣
區塊鏈帶來的革命，並不僅僅是提供了一項去中心化的分類賬，它也是一種促進資產流動性的能力。比如，將不動產（比如房子）代幣化，讓權於大眾，以此來促進資本流動性。
也許明年我們就會見到越來越多的、由不用公司支援的證券代幣以及不同型別的資產。這會讓傳統產業被帶動繁榮起來，監管也會變得日趨穩定，一些養老基金、對沖基金等大的金融機構，也將有更順暢的機會進入這個受安全管控的領域。
股權代幣
股權代幣化，是一個值得關注的方向。假如你投資了很多企業，擁有比例相當可觀的企業股權，但同時，卻不得不承認股權流動性差這個事實。
顛覆正在身邊發生。
在區塊鏈時代，股權可以流動。以色列某些公司將股權代幣化納入公司業務範圍，透過這種方式，提升私人所有股權的流動性，使其能夠進入二級市場進行交易。
最近的另一個熱點是證券性代幣。它是數字化的股權，也就是直接將股權、債券、擔保物等其他財產直接數字化，尤其是和其它有形資產的安全化相關的協議。比如數字化房地產、藝術品等，把這些資產的所有權及潛在的營收轉移到區塊鏈上面，從此，公司並不需要達到一個特定的估值才能開始IPO或併購的流程。
如何找到好的投資機會？看團隊
在投資一個紅海市場時，會有很多公司試圖競爭一個投資人手裡的資金，作為投資人，需要給自己制定一些規則，來使投資風險最小化。
在所有的投資規則中，直覺很重要。但除了依靠直覺外，更重要的是考察公司團隊。
創業九死一生，團隊領導者要具備正直誠實、抗挫折等足以支撐他走向成功的特質。此外，投資人還需瞭解該公司及現在打造的產品能否為世界帶來改變？
如果你認可團隊的願景，瞭解其開發的產品能解決實際問題，相信他們的技術承諾，和團隊領袖能帶領整個公司走到最後，那就可以著手進行投資了。
不過，值得注意的是，目前很多創業公司自稱為“區塊鏈”公司，但並非基於區塊鏈技術。記得要考察他們公司的經歷及背景，以免落入圈套。
許多公司無法解釋其融資目的、用途，還有部分公司只是為了投機賺錢。投資人如何判斷專案優劣並作出明智選擇呢？
環球鏈建議，只投資有真實業務的公司，即，有營收、使用者基礎、品牌、銷售記錄、管理系統的公司。如果公司能為區塊鏈生態系統創造巨大的價值，是一個不錯的投資選擇。
投資方向之
使用者體驗，基礎架構，監護管理
除了加密貨幣、代幣之外，還有一些和區塊鏈相關的方向，值得投資人緊密關注。使用者體驗相關專案，比如，錢包安全性相關專案，能解決強痛點，可提高區塊鏈技術可擴充套件能力。
還有一類是基礎架構或叫基礎設施類專案。
做應用之前，需要確認基礎架構鋪路。在區塊鏈中，基礎設施是創造網路效應的關鍵，使用這些設施的公司需要付費來建立實際資產。現在市值前20的代幣都是基礎設施類的：比特幣、以太坊。在未來的兩到三年內，我們會看到更多的應用。
第三類是監護和管理。區塊鏈技術的安全性很難保障，在這種狀況下，擁有大量數字資產也會令人擔憂。對數字資產建立監護的公司，實際上是建立起了一個生態系統。
目前這個生態系統裡最大的、成長最快的公司是Coinbase，它的成功之處就是“監護”，幫助客戶監護自己的數字資產。
區塊鏈的健康發展來不開資本助力。全球幾千家區塊鏈企業，中國不足200家企業，基本上都處於發展早期，機會大好。對於理性而又有思考力和判斷力的投資人來說，投資區塊鏈的大前景應該不用懷疑。
但是，區塊鏈畢竟是新生事物，除了以上分析的投資方向外，投資策略和考察維度，比如市值、商業價值、團隊等，都需要投資人重新學習思考。
在《環球鏈》中，以色列投資人給出投資策略：一個是長期投資； 一個是短期交易。短期交易中，儘量選擇資產具有流動性且能在早期價格低點入場的投資專案。長期投資時，除了考察和投資傳統初創企業時的一些相似指標外，還需要關注區塊鏈產業專有的要素。
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本期討論主題：在區塊鏈投資中，你是否被“割過韭菜”？你最看好的區塊鏈投資方向是什麼？
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奇霖傳媒簡介
北京奇霖國際文化傳媒有限公司，是由知名調查記者武卿女士，於2015年創辦的影片新媒體機構。奇霖聚焦全球新經濟領域內，美國、以色列等科技創新高地的領軍人物和企業，以優質、高階影片內容的研發、製作為主業，構建以影片為核心的全媒體平臺。
創始人武卿簡介
武卿，奇霖傳媒創始人、CEO，《矽谷大佬》《環球鏈－區塊鏈真相調查》總導演、主持人。央視品牌欄目《焦點訪談》《新聞調查》前調查記者，2017“中國十大品牌女性”榮譽獲得者，正和島媒體專家，中國海洋大學文學與新聞傳播學院兼職碩士生導師，兼具新聞、中文、法學、工商管理多學科學習背景，和傳媒、教育、企業多行業工作經驗。
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