以火幣HB10為例,這是一款上線於2018年6月15日的指數產品,選取了HT、BTC、EOS、ETH、BCH、XRP、LTC、IOST、ETC、DASH共計10種幣作為標的。然而,在它上線的半年內,其淨值便從高點時的1 USDT下跌至0.22USDT,半年跌幅達77%。
截至目前,HB10報價0.53USDT,相比於剛發行時的1USDT,跌幅近50%。可謂生不逢時。
既然指數交易未能在幣圈形成氣候,為什麼MXC抹茶等交易平臺會在此時上線這類產品?
“主要是因為數字資產發展至今,板塊效應更加明顯,當某一概念創新或出現利好,會帶動整個板塊的行情。”MXC抹茶相關負責人進一步解釋,比如近期密集上線主網的公鏈專案,讓整個公鏈板塊非常強勢。更早之前,因區塊鏈政策向的利好,讓國產公鏈板塊變得強勢,聯動效應突出,“類似股市的板塊輪動現象。”
相比火幣推出HB10的市場時機,MXC抹茶的進場時機顯得更恰到好處,至少從價格線上看,還沒有出現高開低走的問題。
當前,MXC抹茶的“主流幣組合”、“國產公鏈組合”、“2020減半組合”、“DeFi組合”四大交易區表現均高於其1USDT的上線價。其中以“國產公鏈組合”板塊表現最為突出,當前報價1.2 USDT,與上線時相比漲了20%。
為抗風險而設計?
在傳統金融市場,已經誕生30多年的指數交易已成為成熟的投資標的,迄今已經發展出萬億美元的市場。目前,如上證指數、滬深 300 指數、納斯達克綜合指數等都有對應的指數交易品,深受股民關注。
而在幣圈,儘管包括MXC抹茶、火幣、OKEx、Coinbase等多家交易平臺都推出了指數交易產品,但這類標的尚未形成規模化的市場效應。一部分投資者認為,指數交易品未來必將成為幣市的主流標的。
也有投資者認為,當前市場下,使用者購買指數產品的熱情還不高,“很多人要麼囤主流幣,風險偏好高的直接玩合約去了,主流幣組合還可以,其他板塊資產對於現貨投資者來說,風險還是很高。”
對此,MXC抹茶相關負責人解釋,指數產品面向所有投資者,解決的痛點是踏空與規避單個幣種的黑天鵝風險,“它的風險來自於系統性風險,而非單個個體的風險。一個好的投資者應該是風險厭惡者。”
“其實,指數產品是可以形成剛需市場的。”上述負責人認為,世界上有兩類投資者,一類是指數產品投資者,一類是還不瞭解它的人,“傳統金融市場對這類投資標的的認知度相較更高,這個產品需要不斷地進行市場教育,最重要的是讓投資者看到投資其相對穩妥的優勢。”
MXC抹茶的指數交易區內,每種指數交易品的幣種成分及佔比都會實時公開,讓投資者實時瞭解其所購買指數標的的資產配置。
不過這也帶來了一個市場疑問,既然MXC抹茶的指數產品及資產配置比例都是公開透明的,使用者為什麼不自己按比例買入呢?投資者透過MXC抹茶指數交易區申購的意義是什麼?
“一鍵能解決的時候,為什麼要去點10個幣種的分別掛單。”此外,MXC抹茶表示,平臺的指數產品成分篩選的標準之一是該成分幣種之前30天成交量,“成立量反應市場對於該幣種的關注程度。若某一幣種成交量不符合標準,則會被剔除出該指數產品成分之列。使用者手動跟蹤,無法及時跟進到專業資產配置方根據市場判斷而做出的決策。”
MXC抹茶指數產品專頁顯示,該平臺的指數產品上線日即基準日(5月27日),往後推每30天作為一個調整期,對標的成分及其權重進行定期調整。如果有持倉數字資產成分不滿足樣本選取條件,並存在重大風險,會進行不定期臨時調整,並以該日期作為新的基準期重新計算指數價格和指數淨值。
換言之,指數產品的推出方會根據錨定幣種的市場表現,及時對幣種的成分及佔比進行調整,從而達到降低投資者市場風險的目的。
這在傳統金融市場同樣有先例可循,例如美國標普500指數,反映的是美國上市公司500強,這個名單不斷更新,以此保持優勝劣汰。當有投資者購買相應的指數基金時,等於是買入了一個可以新陳代謝的系統。
MXC抹茶認為,指數產品規模化、多元化發展,有利於傳統金融投資者關注幣市,也是幣市走向傳統金融市場的風向標。
沃倫·巴菲特曾說,透過定投指數基金,一個什麼都不懂的業餘投資者往往能跑贏大部分專業投資者。這句名言是否能在幣市得到驗證,MXC抹茶等平臺推出的加密資產指數產品或許將給出答案。