談到DeFi聚合層，大家可能會首先想到YFI、YFII等收益聚合器專案，它們為投資者聚合了具有高收益率的資金池並自動最佳化投資組合，以便投資者獲得最優收益。
再者還有交易聚合器，例如1inch、Metamask Swap、Paraswap等專案，隨著大量代幣的流動性被分散在不同DEX產品中，交易聚合器可以幫助使用者獲得最佳的交易深度，也已經得到市場的廣泛認可。
前述聚合器大多隻聚焦於垂直產品方向，而沒有涉足其它DeFi縱向產品，但它們所共同反映出的趨勢在於，DeFi聚合層的價值正在加速擴張。
作者 | 龔荃宇
本文系鏈捕手原創文章，未經授權謝絕轉載
01
DeFi聚合層是什麼？
今年以來，DeFi市場繼續保持高速發展態勢，總鎖倉資金量超過440億美元，涉及交易、借貸、資管、保險等多個垂直方向，但由於許多DeFi產品的易用性與友好性存在不足，較為複雜的產品邏輯與複雜的操作流程制約了DeFi產品邁向更加廣闊的受眾市場。
在目前的DeFi聚合賽道，只有垂直的交易聚合與收益聚合專案受到市場的重視，湧現出1inch等頭部玩家，但集資管、交易、借貸等多類產品於一體的綜合性聚合專案很少出現在公眾視野當中，例如InstaDApp、Zapper.fi、DeFi Saver與Zerion等。
這些應用大多擁有不錯的投資背景與鎖倉資料，其中兩家已經獲得Coinbase的投資，而InstaDApp與DeFi Saver鎖倉量分別已經達到10.4億美元與6億美元，在資料網站DeFiPulse分別位於第11名與第15名。這個資料與它們的知名度並不匹配。
一定程度上，加密錢包也屬於聚合性質的應用，為使用者提供了豐富多元的DApp產品與DeFi功能，但在降低具體的產品使用門檻與提升使用者產品體驗方面作用有限。
為了方便行文起見，本文所指的DeFi聚合層應用專指具有視覺化資產追蹤與管理功能，並且整合了收益、交易、借貸等至少兩類DApp的縱向聚合應用，例如InstaDApp等前文提到的應用。這些應用可以直觀呈現使用者資產在不同DeFi應用的分佈情況，包括債務情況與資金池LP情況，同時展示不同借貸應用與LP資金池的收益率情況以及收益率最高的產品，為使用者提供直接參與的入口。
簡而言之，DeFi聚合層應用整合了使用者在DeFi市場所常用的DApp與功能，節省了使用者在不同DApp對比收益情況的時間，可以為使用者帶來更佳的DeFi使用體驗。那麼為什麼這個賽道過去很少引起使用者的注意，原因可能有三點。
第一，過去大部分DeFi使用者的產品需求比較單一，主要在於最佳的交易深度或者最優的質押收益率，目前的聚合產品可以很好地解決這些問題；
第二，過去大部分DeFi使用者的資產都集中在以太坊主網，目前的MateMask、Imtoken等錢包可以充分滿足使用者對資產管理的需求；
第三，目前主流的DeFi聚合層應用都沒有正式發行代幣，價值捕獲機制不明確，在缺乏財富效應的情況下曝光度不足。
但隨著DeFi市場環境的變化，這些原因很可能都會逐漸消解，並推動DeFi聚合層應用成為打通不同區塊鏈網路DeFi應用、推動DeFi邁入更廣闊市場的重要基礎設施。
第一，隨著DeFi衍生品產品邏輯進一步成熟、投資者教育逐步到位，以及越來越多傳統金融投資者進入DeFi市場，許多DeFi使用者的使用需求將不至於簡單的交易與收益，而涉足儲蓄/貸款、合約交易、提供流動性等複雜操作，使得使用者資產分佈在不同的應用，同時使用者很難直觀獲取資產的分佈情況。
這也意味著使用者的DeFi使用體驗會下滑，因此DeFi聚合層應用的價值會在這裡凸顯，為使用者提供一站式DeFi管理平臺，一定程度上可能會成為類似「支付寶」的基礎設施。
第二，近期多個Layer2方案開始走向落地，許多使用者資產開始向Polygon等Layer2層網路轉移，同時BSC等交易所公鏈開始崛起，DeFi使用者原本集中在以太坊資產接下來將進一步分散在不同的區塊鏈網路，也將造成使用者資產管理流程進一步繁瑣化。
目前Zapper.fi等多個DeFi聚合層應用已經支援或即將支援使用者檢視其位於BSC、Polygon等網路的資產分佈狀態，並直接進行相關交易。
第三，鎖倉量最高的DeFi聚合層應用InstaDApp已經在2月宣佈將於3月發行代幣並開啟流動性挖礦，這或許將進一步刺激資金流入DeFi聚合層應用。考慮到目前DeFi市場盛行空投，這些尚未發幣的應用或許也會透過空投進一步刺激市場關注度。
接下來，鏈捕手就大致介紹下目前主要的DeFi聚合層應用的功能與特性，案例包括InstaDApp、Zapper.fi、DeFi Saver與Zerion。
02
四大應用
1）InstaDApp
InstaDApp上線於2018年12月，曾在19年12月從Coinbase Ventures、Pantera Capital等機構處獲得240萬美元融資，其目標是透過將資產和流動性聚合到單個層中消除DeFi產品的複雜性，使DeFi更加易於所有人使用。
相比其它應用，InstaDApp的主要特點是使用智慧錢包與橋接協議來整合主要的DeFi協議，使用者需要先在該網站調動MateMask註冊智慧錢包並轉入資金才能使用，所有使用者錢包都由Instadapp智慧合約統一控制，使用者不擁有私鑰與助記詞。目前，該網站已經擁有約2萬智慧錢包使用者。
目前，InstaDApp整合的DeFi協議包括Maker、Aave、Compound與Uniswap，使用者可以在該平臺交易其加密資產並管理自己在Uniswap的交易對LP，同時抵押LP在該平臺支援的借貸協議中進行槓槓融資。
對於前述借貸協議，InstaDApp除了支援使用者進行常規的存入與取出操作，還為使用者提供了一鍵提取所有抵押品、抵押品互換、債務互換、債務自動再融資等豐富功能，同時也支援使用者將抵押品在各協議之間進行遷移。
今年2月，Instadapp還公佈了DeFi智慧層（DSL）計劃，讓前端開發人員使用DSL作為滿足其所有DeFi需求的中介軟體，並讓大多數使用者使用這些應用程式中的DSL，同時支援使用者將資產遷移至Layer2層。
InstaDApp還預計在3月發行代幣並啟動流動性挖礦功能，並最終實現去中心化治理。
2）Zerion
Zerion上線於2018年，其定位是一站式構建和管理DeFi產品組合的平臺，曾在19年12月獲得Placeholder、Blockchain Ventures和Gnosis的200萬美元融資。
目前，使用者在Zerion官網使用Matemask錢包連線該網頁即可使用該應用，其主要功能模組包括檢視、投資、儲蓄、貸款與交易歷史。
在檢視頁面，該應用可以以圖表K線的形式呈現使用者錢包資產價值的走勢以及具體的資產分佈情況。使用者在點選持有代幣後，還可以在該頁面檢視代幣價值K線以及已實現的利潤價值。
同時，使用者可以在該頁面直接透過信用卡等渠道為其錢包地址購買加密資產。
在投資頁面，該應用向使用者推薦了DefiPulse Index、Synth sDEFI等DeFi指數代幣，同時按照社交代幣、layer2等分類向使用者推薦了一些知名代幣，使用者點選後即可看到代幣的價格K線以及簡介，在頁面右側可以直接購買。
同時，使用者還可以在該頁面檢視漲幅最高、跌幅最大的DeFi，以及收益率最高的資金池。
Zerion的聚合交易頁面功能與Instadapp則差異不大。
在儲蓄頁面，Zerion主要與Cmpound合作，使用者抵押其資產即可獲得利息收入。在貸款頁面，Zerion允許使用者選擇Maker或者Compound抵押其資產並借出資金。
Zerion還專門開發了APP端產品，根據今年1月Zerion釋出的季度報告，該應用的移動端活躍使用者總數超過1.6萬。
3）、Zapper.fi
Zapper.fi由DeFiZap和DeFiSnap於2020年5月合併而成，其定位是去中心化金融的最終樞紐，使DeFi更易於使用與訪問，曾於2020年8月獲得Framework Ventures、Coinfund、The LAO、CoinGecko等機構的150萬美元融資，幾個月後再度獲得Coinbase Ventures和Delphi Ventures的種子拓展輪融資。
目前，使用者使用MateMask錢包連線該網站後即可使用，其主要功能包括資產資料儀表盤、聚合交易、新增交易對流動性、收益種植、layer2轉賬以及檢視交易歷史等。
Zapper.fi的主要特定是開發了跨協議智慧合約Zaps，以減少不同協議之間的摩擦為目的，從本質上節省時間和金錢，從而允許使用者更高效地進行跨協議操作，訪問各種各樣的投資產品。
具體來看，該平臺可以將使用者交易所需要完成的操作捆綁到一個鏈上事務內，消除了使用者等待每個操作完成的時間，同時由於交易被捆綁，部分gas費也無需再支付，達到降低gas費成本的效果。
又比如說，在使用者為某個資金池提供流動性，Zapper.fi可以幫助使用者僅使用任意支援的單個幣種就能為特定資金池提供流動性，而無需兌換為資金池所需要的兩種代幣，減少操作步驟與gas費。
官方還提供了一個具體案例，如果使用者手上只有ETH，並且想投Curve的sUSD池，那必須要先手動把ETH兌換成DAI和USDC，然後才能進入sUSD池。有了Zaps，使用者可以直接用ETH買入sUSD CRV資金池，而不用手動將ETH調換成DAI和USDC。「這樣可以減少交易費和交易次數，並確保100%的資金利用率。」
3月8日，Zapper.fi還宣佈成為多鏈平臺，支援 Layer 1、Layer 2 以及側鏈等，同時目前已支援追蹤 Polygon 上代幣的投資組合以及 QuickSwap；支援 Optimism 並追蹤 Synthetix 協議；追蹤 BSC 上代幣的投資組合。此外，Zapper 還將整合 Optimism、Arbitrum、XDai Stake 和 Fantom Finance 等。
Zapper.fi還曾在去年表示將支援Aave等借貸協議，但目前尚不支援，也是本文盤點中唯一尚不支援借貸協議的平臺。
4）DeFi Saver
DeFi Saver上線於19年4月，最初目的是為了幫助DeFi使用者避免遭遇抵押資產清算的情況，在整合Aave、Compound、Maker的基礎上提供智慧儲蓄以及自動清算保護功能，目前的定位是一站式DeFi管理解決方案。
類似於Instadapp，DeFi Saver中涉及到借貸協議的功能都需要使用者先調動Matemask錢包註冊CDB賬戶並轉入資金才能使用，其特色功能在於可以幫助使用者自動管理其債務頭寸並保持在一定比例，如果比例超過230％則自動提高到200％，如果比例低於170％則償還至200％，以防止被清算。
同時，DeFiSaver可以幫助使用者在不同借貸協議中轉移其債務頭寸，以及轉換抵押品。
DeFiSaver還推出了聚合交易功能，整合了Uniswap、0x、Kybernetwork等DEX的流動性，並會對每筆交易收取0.0125%的手續費。本月初，DeFiSaver還整合了穩定資產協議Reflexer。
目前，DeFiSaver官網顯示其智慧錢包使用者為770餘人，總鎖倉資金達到5.7億美元。
03
總結
綜合來看，DeFi聚合層應用使得使用者無需訪問多個介面並執行一系列交易，而是可以從單個介面進行所有操作、追蹤資產組合收益情況，同時可以實現單個應用難以實現的債務倉位轉移、減少交易滑點與成本等功能。
這些優勢將使得DeFi聚合層應用接下來將不可避免地獲得更多采用，連同加密錢包等產品為DeFi應用邁向更大規模市場奠定重要基礎。
作者：龔荃宇，來源：鏈捕手
