從2017年到2019年第二季度,僅從交易所場景,BNB捕獲的總價值迄今為止超過1.7億美元,具體如下:
BNB的總量為2億枚,經過銷燬,目前總供應量大約在1.87億枚,市場上的流通量在1.55億枚左右,由於將來的銷燬優先從團隊鎖定的部分進行,流入市場新增代幣的壓力會變小。這樣隨著整體價值捕獲的延續和增加,利於其價值的提升。
BNB價值捕獲模式會跟隨行業的紅利而上漲。這也是交易所平臺幣獨有的行業價值捕獲特色。目前區塊鏈領域還處於早期,還有較大的上升空間。這意味著依然還有行業的紅利期。
一旦行業的人數規模增加,交易額上漲,BNB就能捕獲更多的價值。因為交易是加密貨幣行業不可或缺的重要一環,也是當前整個行業捕獲價值最大規模的主體之一。
此外,交易所也是一個具有網路效應的領域。因為處於領先的交易所其交易的流動性和深度會更好,基於這樣的使用者體驗,會產生贏家越來越強的趨勢。這樣的行業特色同樣對於BNB的價值提升有利。
除了交易收費,BNB還跟幣安鏈和DEX產生了直接的聯絡。幣安鏈上轉賬的手續費、基於幣安鏈的DEX上的交易手續費,都跟BNB有直接的關係。
如果手續費是BNB價值的折現的直接方式,而基於它的生態應用場景是它價值持續提升的源頭。這個部分同樣值得重視。
BNB在生態應用場景的滲入
BNB目前的生態場景應用包括:中心化交易所、去中心化交易所、代幣發行、幣安鏈、幣安合作的垂直應用、以及正在佈局的期貨平臺等。這些生態應用場景的滲入,讓BNB可以更好地捕獲價值。
1.交易所生態場景
首先來看中心化交易所,目前幣安中心化交易所的交易對達到535個,按照Coinmarketcap的統計,日均交易規模超過10億美元。它在兩個方面有明顯作用。一是上面提及的手續費所帶來的直接價值捕獲。使用BNB交易,當前可以獲得7.5折的交易手續費折扣,激勵使用者使用BNB進行交易,擴大了對BNB的需求。另外一方面,還可以鎖定BNB,減緩了BNB的流速。使用者為了獲得交易手續費折扣,需要鎖定一定量的BNB。另外,使用者BNB持倉500個以上,邀請好友返傭比例上調到40%,這對於BNB的鎖定也有一定的作用。
其次DEX方面,雖然成立時間不長,按照Coinmarketcap統計,幣安DEX目前有71個交易對,整體排名全球60+。BNB也進入了去中心化交易所的場景,其交易手續費也使用BNB。
2.資本發行場景
在資本發行方面,幣安Launchpad每月有一個代幣發行的專案。參與的使用者需要持有一定數量的BNB才有資格參與,這也會導致對BNB需求的增加。
除了資產發行之外,幣安還有其他資本的衍生服務,包括區塊鏈教育、區塊鏈研究、區塊鏈資產資訊平臺、幣安孵化器、區塊鏈慈善平臺。其中教育平臺主要是向使用者普及區塊鏈的技術和應用的發展;研究平臺則提供各種加密貨幣專案的研究報告;資產資訊平臺主要提供加密貨幣專案的基礎資訊;幣安孵化器,為區塊鏈專案提供資金和顧問服務;慈善平臺,為使用者提供慈善的捐款服務。這些服務,可能不會對BNB的價值捕獲產生直接的影響,但從間接的角度,有利於提升其經濟總價值。
3.公鏈場景
幣安鏈方面,幣安鏈上資產的轉賬手續費消耗的也是BNB,節點生產區塊也需要質押BNB作為權益證明。此場景下的BNB的需求程度,一是跟幣安鏈上的轉賬規模相關,幣安鏈目前有DEX,它的轉賬規模當前主要來源於DEX,DEX上交易量越大,幣安鏈上的轉賬交易規模越大,對BNB的需求就越大。如果幣安鏈能夠開發出更多的場景應用,基於幣安鏈的應用也可能會消耗或儲存BNB,讓BNB具備價值儲存功能。當然,目前看主要是基於DEX,後續的計劃還沒有展示出來。
4.垂直應用場景
從幣安的資料看,跟幣安合作的應用迄今為止已經達到120個以上。從3月份到6月份應用場景從55個增長到120個,不小的增幅。
在合作的場景中,包括交易平臺、錢包、支付、娛樂等多種場景。根據Coinmarketcap統計,甚至連一些交易所,如BKEX、Bit-Z、Kucoin、DragonEX、Coinsbit、Bilaxy、HitBTC等都上線了BNB的交易對,整體交易量還不小。按照寫稿時Coinmarketcap的統計,大約40%的BNB的日交易量來自於幣安交易所之外,主要交易對為BNB/USDT、BNB/BTC,其中BKEX的交易量達到BNB日總交易量的13%左右,Bit-Z超過8.5%。這說明BNB的滲透已經超出了幣安本身的交易所。一旦資產的流動性達到一定的規模,會獲得更多的生態支援,甚至來自於競爭同行的支援。
在錢包方面,由於幣安釋出幣安鏈,BNB從ERC20代幣轉為BEP2代幣。它需要獲得更多的錢包來支援使用者儲存BEP2代幣。目前它獲得Equal、Arax等錢包的支援。
在支付場景方面,BNB可以實現預定航班和酒店。比如,澳大利亞的TravelbyBit支援使用者使用BNB預定航班和酒店,Trip.io可用BNB預定酒店;
BitcoinRewards也支援其使用者在它的網店(全球1200多家)上使用BNB購買;Trust Wallet甚至還在慶祝美國獨立日時搞了一個促銷活動:“用BNB請客喝啤酒”,使用者下載其app,併傳送其地址即可獲贈BNB,這些BNB用來購買啤酒。
此外,直播平臺Gifto、VR遊戲平臺VIBE也可使用BNB進行應用內購買和支付。迄今為止,超過120個應用場景,部分的使用者場景如下:
經濟總價值與BNB價值
由於幣安有經濟體系,可以借用MV=PQ的模型來對BNB進行價值評估。按照MV=PQ的價值模型看,代幣的價值多少,主要取決於經濟價值總量、代幣的實際流通量、代幣的流通速度。其中,經濟價值總量跟代幣價值呈正相關的關係,經濟價值總量越高,代幣價值越高。而代幣的實際流通量和代幣流通速度則呈反向關係,代幣實際流通量越多,代幣的流速越快,代幣的價值就越低。這就是為什麼代幣的通縮和代幣的鎖定能夠提升代幣價值的原因。
在其生態應用場景中,如果BNB產生的經濟價值總量越大,那麼,在相同的代幣流通量和代幣流速的情況下,其價值會越大。所以,為了提升BNB價值,首先是BNB的經濟價值總量的擴充套件。經濟價值總量的擴充套件主要透過擴大中心化交易所、DEX、幣安鏈、外部合作應用等場景進行實施,這樣的場景深入探索還會繼續下去,其中值得注意的是幣安正在佈局的期貨。由於其使用者群體基礎,期貨的推出對於提升幣安的經濟總價值會有促進作用。
其次,就是代幣流通量減少和代幣流速變慢。每個季度銷燬BNB直至總量剩餘1億枚,這就是在控制和減少BNB的流通量。此外,幣安生態中還有很多鎖定代幣的措施,包括持倉500個BNB以上,邀請好友返傭比例提升到40%,參與Launchpad專案發行需要持有一定的BNB,幣安鏈驗證節點需要鎖定一定量的BNB等,這些措施都有利於減緩BNB的流速。
結語
總的來說,BNB的價值捕獲直接體現為包括手續費在內的各種平臺收入。而其價值的提升則源於其經濟價值總量的提升,以及對代幣流通量和流速的控制。
在其經濟價值總量方面,從BNB的使用場景看,它在幣安生態的各個部分都有關聯,BNB成為幣安整個生態經濟體的資產流通的價值載體。從中心化交易所、DEX、LaunchPad到幣安鏈等都有它價值捕捉的地方。在外部場景拓展方面,其中旅遊、支付、娛樂等領域也有BNB的使用場景。這些場景利於增加對BNB的需求。
此外,BNB代幣也透過季度銷燬的模式,以及各種場景下鎖定BNB的機制,這些都利於提升BNB的價值。