如何選擇 Eth2 質押服務?一文了解 Eth2 各類質押方案優劣

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在 2 月初的這篇文章中我們曾梳理了市場上參與 Eth2 質押的可用服務,本文將對當前以太坊 2.0 不同型別質押服務進行分類並簡述各型別方案之間的優劣和適合的人群。

自 2020 年 12 月 1 日以太坊 2.0 信標鏈上線以來,累計 12 萬多位驗證人參與了以太坊 2.0 的質押,在維護信標鏈安全穩定執行的同時獲取約 7.8% 的年化收益

如果使用者想在以太坊 2.0 當前階段(Phase 0)參與質押,市場上常見的方案主要有以下幾種型別:

  • 自建節點:使用者自行執行 Eth2 和 Eth2 客戶端並自行執行維護節點;
  • 完全託管式:將 ETH 轉賬至值得信賴的託管服務商進行集中託管,允許使用者小額(少於 32 ETH)參與質押;
  • 基於託管的質押池:在完全託管式方案的基礎上提供質押池代幣,解決 ETH 長期鎖定的流動性問題;
  • 非託管式雲服務:使用者保留 ETH 資產和質押收益控制權,透過兩把金鑰與服務商共同管理驗證節點。

 

自建節點方案

「自建節點」方案需要最少 32 ETH 以及運維驗證節點的技術能力、精力與經驗,使用者獨立管理質押的資金並透過持續的運維獲取質押收益。

其優勢在於使用者對自建節點有完全的掌控,且沒有集中託管的中心化風險。但對資金和專業性要求較高,普通使用者難以參與。

美國 Staking 服務商 Staked 曾在今年 2 月連續兩次發生大規模節點 slashed 事件,接近 100 個驗證人節點被懲罰。這些事件讓大眾認識到了自建節點對技術的高要求。

「自建節點」方案屬於較為小眾的極客方案,但這類方案最大程度滿足了 Eth2 對驗證人去中心化的期望。

關於自建節點的官方指引可詳見:https://launchpad.ethereum.org/ 

 

完全託管式方案

顧名思義在「完全託管式」方案中,使用者只需將參與質押的 ETH 轉移至託管機構,託管機構將 100% 為使用者管理、運維以太坊 2.0 驗證器節點,並在質押收益上抽取分潤。

選擇這類方案的使用者無需為驗證節點運維工作擔心,託管機構將處理好一切節點事務。但在質押期間使用者不再擁有資產的控制權,由於集中託管資產,一旦其遭遇攻擊則使用者資產將面臨較大風險,同時對於託管機構的驗證器線上率是否穩定、收益水平是否合理、是否有被懲罰等細節使用者無法知情。甚至於,被託管資產是否被用於質押,使用者也不得而知,因此對於「完全託管式」方案,託管機構的信用、品牌非常重要。

「完全託管式」方案主要由具備資產託管服務的機構提供,如目前 Binance、Coinbase、Kraken 等交易所,以及部分託管 / 中心化錢包提供的 Eth2 質押服務。這類服務有一個顯著的特徵,就是支援小額(低於 32 ETH)質押,因為託管機構可以幫助小額質押者「湊」成 32 ETH 參與 Eth2 質押。

 

基於託管的質押池方案

相較於完全託管式方案,基於託管的「質押池」方案不僅支援小額(低於 32 ETH)質押,還可以解決質押金長時間鎖倉帶來的流動性問題,解決方案是在質押的同時向質押者發放質押池代幣作為質押憑證。這類憑證一般在 Eth2(即當前的以太坊網路) 上以 ERC20 代幣形態存在,由於它代表了使用者參與質押的本金與收益,因而其價值近似 Eth2 上的 ETH,且可以在區塊鏈上 / 交易市場上自由流通交易。

當下常見的 Eth2 質押池代幣有:

  • BETH - 由幣安交易所提供的 Eth2 質押服務推出
  • stETH - 由 Lido Network 推出
  • aETH - 由 Ankr 推出
  • vETH - 由 Bifrost 推出

基於託管的「質押池」方案的優勢是使用者操作簡單,無需為驗證節點運維工作擔心,服務商將處理好一切節點事務,同時資金門檻很低,允許小額(少於 32 ETH)參與且解決了 ETH 長期鎖倉的流動性問題。

但必須要指出的是,雖然部分「質押池」方案應用了多籤、智慧合約等技術,嘗試以儘量去中心化的方式來管理資產,但它們本質上依然是完全託管資產的方案,資產託管帶來的資產安全風險是不得不考慮的,同時也存在和上述「完全託管式」方案一樣的資產、收益透明度問題和中心化風險。

另外,致力於解決流動性問題的質押池代幣也帶來了新的問題和風險。例如質押池代幣的工作機制各不相同,導致使用者理解成本高和存在代幣折價問題;質押池代幣的出現使 DeFi 的可組合性更進一步的同時,也增加了潛在的風險。

 

非託管方案

「非託管」方案是一種允許使用者在參與 Eth2 質押的同時保持資產自持的方案型別。相較於自建節點方案,「非託管」方案透過引入第三方節點服務商幫助使用者解決運維節點的難題,同時資產控制權和所有權仍由使用者自行掌握。

Eth2 質押服務中的每個驗證節點都對應兩個金鑰,一個是驗證人金鑰,用於驗證區塊,另一個是取款金鑰,用於取回質押的 ETH 本金和收益。

不同於以上各類方案,「非託管」方案允許驗證人金鑰和取款金鑰的分別保管。取款金鑰由使用者自己在去中心化錢包內管理,驗證人金鑰則由第三方節點服務商匯入節點客戶端中用於節點驗證維護。這也是「非託管」方案的最大優勢:

  • 資產控制權和所有權由使用者所有,服務商無法控制使用者本金和收益
  • 質押資金與 Eth2 鏈上驗證節點完全對應,節點狀態透明可見,線上率與收益水平可實時跟蹤

同時,由於使用者自行控制資產,所以第三方服務商帶來的風險有限,即潛在的最大損失來自服務商在維護節點時可能受到的離線懲罰與 slashed 懲罰。在 Eth2 與 Eth2 合併或支援交易功能後,使用者可以隨時取回質押的 ETH 本金和收益。

雖然「非託管」方案並不是完全去中心化的質押方式,也不像「質押池」方案允許使用者小額參與,但「非託管」方案既最大程度地保證了使用者資產的所有權和控制權,也讓使用者無需操心驗證節點的運維服務,同時節點的執行水平清晰可查,適合對安全性要求較高的大額資產持有者參與 Eth2 並獲取穩定的收益。

目前常見的支援「非託管」方案的質押服務商有 InfStones,Staked.us 等。

 

總結

如果你想參與 Eth2 質押,可根據以下條件作出適合的選擇:

  • 如果你的資產不足 32 ETH,推薦選擇「質押池」方案。建議根據服務商品牌、質押池代幣與 ETH 折價等因素選擇信賴的質押池;
  • 如果你的資產超過 32 ETH,且具有過硬的技術實力與節點運維經驗,建議選擇「自建節點」方案
  • 如果你的資產超過 32 ETH,但不願付出過多的運維精力,且對資產安全、節點效能有較高的要求,建議選擇「非託管」方案

當前以太坊 2.0 還處於早期階段,Eth2 質押市場增長潛力巨大,在當前 Phase 0 階段各類質押方案滿足了不同客戶群體的訴求,在選擇質押方案時需要根據質押的資金數額與方案安全性選擇適合自己的質押方案。

來源:imtoken錢包部落格,如何選擇 Eth2 質押服務?一文了解 Eth2 各類質押方案優劣

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