文丨互鏈脈搏·梁山花榮
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三次IPO碰壁之後，嘉楠耘智這次終於敲開了納斯達克的大門。
11月21日晚，嘉楠耘智正式在美國納斯達克掛牌敲鐘上市。初始發行價為9美元，初始供應量1000萬，籌資金額9000萬美元。
作為國內首家赴美上市的礦機公司，嘉楠耘智也被業界冠之以“全球區塊鏈第一股”的光環。在整個行業歡呼雀躍的背後，實質上是世界主流金融市場對純正區塊鏈公司的首次認可。
在此之前，區塊鏈經濟一直遊離於主流經濟市場之外。
而嘉楠耘智的成功掛牌，也是納斯達克對於區塊鏈概念的首次大膽嘗試。畢竟此前，包括中國A股、港股，對於區塊鏈公司登陸資本市場都持以極為謹慎的態度。
那麼，為什麼納斯達克願意開主流金融市場之先河？
事實上，早在2013年，一向以勇於創新著稱的納斯達克就開始佈局區塊鏈。納斯達克交易所 ETF 發行主管 Steve Oh 曾透露，納斯達克進行了多種嘗試，包括推出基於區塊鏈技術的股權交易平臺 Linq，並實現股東投票、清算等多種結合區塊鏈技術的應用。
2015年9月，納斯達克甚至牽頭參與投資了區塊鏈技術服務提供商Chain.com，投資總額高達3000萬美元。
2017年，加密貨幣信仰者阿德娜.弗裡德曼上任納斯達克新任 CEO，又開始了緊鑼密鼓的區塊鏈佈局。
尤其是自去年下半年至今，納斯達克先後與新加坡央行、微軟 Azure 雲等展開了緊密合作，並投資了加密貨幣交易所 ErisX和區塊鏈初創公司 Symbiont，甚至還上線了 BTC 指數（BLX）和 ETH 指數（ELX）。
而嘉楠耘智的此番掛牌，對於納斯達克而言，更是一次史無前例的大膽創新。
事實上，對於區塊鏈技術，納斯達克這架金融航母一直抱有更大的野心，即透過區塊鏈來撼動全球證券交易所體系。
納斯達克CEO 阿德娜·弗裡德曼此前在接受 CNBC 時甚至表示，一旦時機成熟，納斯達克將考慮成為加密貨幣交易所，但目前更願意扮演合作伙伴的角色。
而納斯達克也的確在積極行動。
據悉，到目前為止，已有 7 家加密貨幣交易所透過了納斯達克的審查，可使用其專有的監測技術。納斯達克區塊鏈產品經理約翰·托爾此前更是透露，納斯達克正試圖將其平臺通證化，相關測試正在瑞典進行，測試中的新系統使用區塊鏈技術發行股票。
不過，納斯達克的區塊鏈佈局也面臨諸多挑戰。
首當其衝的便是來自美國監管的壓力。從2018年1月開始，SEC就啟動了對區塊鏈上市公司的調查。因為在2017年年底那一波牛市，很多上市公司都在打著區塊鏈的概念，哄抬股價。
比如2107年12月，納斯達克上市公司Riot Blockchain 宣佈轉型加密貨幣相關服務後，股價一路飆升；同月另一家在納斯達克上市的公司LongFin，收購了一家智慧合約平臺後，兩日內股價漲幅超過了 2000%，多次觸發交易所熔斷機制，被懷疑涉嫌證券發售欺詐，二者相繼收到SEC的調查。
但在承受SEC監管的壓力時，納斯達克也一直在不斷摸索和試探監管的邊界。
納斯達克幾乎參加了2018年8月至11月的所有關於區塊鏈監管的會議。
目前，納斯達克仍然在和一些加密貨幣交易所合作，併為他們提供監控、交易和清算服務，解決加密貨幣虛假交易的問題。
而這為全球股票交易市場也起到了很好的示範作用。
2019年3月，瑞士證券交易所推出了基於以太坊的交易所交易產品。而今年下半年，香港交易所行政總裁李小加也宣佈，港交所目前正在研究利用區塊鏈解決北向交易中出現的問題，令互聯互通更為暢順。
不過，相較於納斯達克，港交所在對待區塊鏈公司上市方面仍然極為謹慎。
此前，包括嘉楠耘智在內的三大礦機巨頭都曾尋求在港交所掛牌上市，但都紛紛折戟。
“9·4之後，區塊鏈領域對幣非常敏感，除非是無幣區塊鏈，政府是歡迎的，但是礦機生產銷售一定跟幣有關，這方面就有灰色地帶，國內的礦場，從傳統意義上理解就是生產製造型企業，用挖礦裝置來做生產，實際上最終產生出來的產品就是幣，而幣跟金融有關，跟國家政策就有矛盾了。” 中國註冊會計師協會理事馬洪此前在接受互鏈脈搏的採訪時表示，從法律方面來看，如果礦機廠商經營存在不合法的風險，那對投資人的保護就不夠，港交所當然也要承擔很大的壓力。
但在利用區塊鏈技術最佳化交易業務和改進交易模式方面，目前港交所仍在不斷試水。
相比較之下，國內上交所和深交所在區塊鏈探索方面則相對滯後，目前二者對待區塊鏈態度方面，監管“敲打”的力度明顯要大於對技術應用落地的探索。
不過，在嘉楠耘智成功掛牌的帶頭作用下，越來越多的區塊鏈公司或開始將目光轉向納斯達克，而一旦納斯達克或港交所趟出一條可行之路，上交所和深交所對於區塊鏈技術的應用探索恐也將很快提上日程。
然而，一個值得深思的問題是，2013年，阿里巴巴曾尋求在香港上市，但由於港交所方面的種種原因，赴港上市計劃最終泡湯，導致阿里巴巴轉而投向了美國紐交所。錯失阿里之後，港交所CEO李小加多次表達過遺憾。
如今，巨無霸阿里巴巴重回港股，無疑將大大提升港交所在國際金融市場的競爭地位，但這遺憾的一別就是7年之久。
歷史上相同的一幕在區塊鏈行業再次上演。
嘉楠耘智在掛牌納斯達克之前，曾先後尋求在新三板、A股、港交所掛牌，但都紛紛遇阻。儘管嘉楠耘智聯席董事長孔劍平稱，其在任何市場IPO都從未被否決過，但仍然可以看出，國內交易所對於區塊鏈行業一直抱有猶豫的監管態度。
不知若干年後，阿里巴巴“迴歸港股”的故事，是否會在嘉楠耘智身上再度重演？
