從 ICO 到 IDO:加密資金炒作週期的演變

買賣虛擬貨幣

加密貨幣充斥著首字母縮略詞和晦澀難懂的縮寫詞,這些詞讓外行感到困惑,但在 TG 群組、直播流和推特中卻像機關槍一樣散播開來。

如今,不會經常聽到有人吹捧ICO,它曾經是加密貨幣籌資的同義詞,但後來被一個發音相似的術語所取代:IDO。兩者之間的區別是什麼?為什麼後者取代了前者?

1. ICO 的結果是什麼?

在2017年加密貨幣牛市的高峰時期,一波高風險的ICO進入市場,在這之後,對更安全的眾籌平臺的需求變得更為突出,幣安等加密貨幣交易平臺率先提出了IEO的理念,以提供更安全的啟動環境。與此同時,其他實驗也在進行中,其中包括Vitalik Buterin 於 2018 年提出的去中心化 ICO (DAICO)概念,它遵循ICO的籌款邏輯,但透過不立即釋放所有資金來改進它,試圖克服ICO 的一個主要缺點。

ICO 市場受到了足夠多的批評,但最終它有力地推動了各種趨勢、領域、行業甚至新市場的發展:DeFi 和 NFT,如 Ethereum、Bancor、Tezos 和 Tron;分散式儲存,例如 Filecoin、SiaCoin、Storj 和 MaidSafe;多區塊鏈,如 Cosmos、Polkadot、ETH2 等。

但是 ICO 也具有不容忽視的優勢:速度、最少的官僚主義、高科技(智慧合約、代幣凍結等)、出色的 ROI 指標(1000% 甚至 100,000% - 到極限)。

大多數初創公司認為無論他們是誰,他們肯定都應該立即登上TOP。但與此同時,Cardano 用了 5 年多的時間,Polkadot 用了三年多,而那些自稱是以太坊殺手的人,仍然無法兌現所有這些承諾,只能從新的炒作中賺錢。

總的來說,正如代幣市場所表明的那樣,在某種程度上,ICO 市場、DeFi 市場,甚至 NFT 市場,整個問題都在於……流動性。

IEO的安全性和便捷性是成功的,但這種啟動的中心化性質是一個主要缺點,由中間人決定哪些專案應該被批准,併為特權收取費用。這並不是完全的加密去中心化精神。

如今,隨著DeFi生態系統的快速增長,擁有數十億總鎖定價值和每日交易量的DEX平臺也讓去中心化眾籌變得可行。利用這些DEX, IDO可以為它們的中心化前輩提供一個替代方案。

那麼什麼是 IDO,其優勢與之前的 ICO 和 IEO 相比如何?

2. 什麼是IDO?

如果一家初創公司推出 IDO,首先要做的就是從儲備基金中取出一些資金。大部分應該留給封閉輪次,一小部分用於代幣進入公共市場。

為什麼?

第一部分將解決“初創企業和早期投資者”之間的永恆困境:初創企業是否需要新一輪融資?誰可以參與其中?凍結期由什麼決定?

這類問題早就透過 DAO 解決了,但是 DAO 需要編寫智慧合約、深思熟慮的決策策略(多數投票是常見做法但已經過時)等。主要是 DAO 需要時間,並且專案在開發的早期階段沒有它。因此出現了這個機制:

一方面,它允許使用者詢問有關為新投資者和“老”投資者(即早期投資者)解鎖所需數量的代幣的問題。

另一方面,使用最佳市場實踐,凍結代幣,如果以後可能出現對代幣的需求(例如,一個初創公司同時與多個基金進行並行談判),或者如果籌集到足夠的資金則將其銷燬等。

最後但並非最不重要的一點是,這樣的過程允許使用者甚至在 DAO 被建立之前就制定出它的機制:檢視做出決策的所有細微差別,估計此類決策的平均時間,從其他人的反饋中學習,等等。

IDO是在Uniswap、SushiSwap,PancakeSwap等去中心化交易平臺上進行的代幣眾籌銷售,而不是中心化籌資或加密貨幣交易平臺。最著名的IDO是建立在以太坊區塊鏈上的,但其他幣安智慧鏈(BSC),Solana,Polkadot等越來越受歡迎,透過IDO,一個加密專案可以在一個DEX上推出其代幣,吸引散戶投資者的興趣。

Ravan協議在2019年發起了第一個IDO,不久之後就有了諸如Compound,UMA和Curve,在如今的生態系統中,它們已經成為家喻戶曉的名字。

加密貨幣資金炒作週期。從2013年第一個ICO到2019年第一個IDO。加密貨幣融資模式正在不斷演變,以改進固有的缺陷。

與傳統交易所的最大區別是,IDO透過開放代幣對的流動性池(例如ETH/USDT),而不是訂單簿,在DEX上推出專案代幣。這意味著價格只有在購買或出售代幣以及流動性池中代幣的比例發生變化時才會變化。

將它們與IEO和ICO籌資模式分離,IDO可以由代幣專案自主執行,並在去中心化的交易所中無需信任地上幣。這使得新專案可以直接與去中心化的投資社羣接觸,而不是透過中介——這更符合該領域的點對點基礎。

3. IDO,IEO,ICO

IDO , IEO , IDO

與ICO和IEO相比,IDO具有除去中心化精神之外的多項優勢。主要來說,首次DEX發行提供無阻礙的流動性,即時交易,並在不限制使用者的情況下顯著降低上市成本。透過剔除中介,與過去的預先挖掘的ICO模型(獎勵創始人而非充分的社羣分配)相比,IDO被認為是一種更開放、透明和公平的啟動新加密專案的方式。

與ICO不同,IDO通常會有一個非常低的市值。這是由於任何私人投資者的歸屬期和從實際IDO中籌集的少量資金,每個參與者贏得相對較小的分配。透過使用這種模式,需求往往更可持續,健康的市場發展,而不是ICO/IEO模式,即投資者可能急於在上幣時出售。

與中心化期權不同,不需要支付鉅額費用或向交易所提供部分代幣。平臺不能禁止專案或要求批准啟動IDO,也不能阻止它們在其他DEX上幣。根據專案的願景,而不是眾籌平臺的商業需求,IDO完全控制了銷售引數。此外,代幣專案和買家始終保持對自己資金的控制,立即使用自己的錢包和私鑰進行安全保護,而無需在中心化交易所進出。由於許多DEX接受多種錢包型別,這也簡化了使用者體驗。

因此,IDO提供了一種更具有成本效益的、非託管的代幣上幣方法,透過具有大量使用者量的各種去中心化交易平臺上的流動性池提供快速流動性和低滑點的即時交易。

IDO , IEO , ICO 的優勢

4. IDO的未來

目前,IDO傾向於將新的DeFi專案投入到現有DeFi使用者的生態系統中。然而,並不是所有的加密初創公司都是面向DeFi的。他們的目標使用者可能並不精通加密技術,這給IDO的推出帶來了學習曲線障礙。相反,DeFi使用者可能不太傾向於投資非DeFi的專案。

要使IDO規模化,就需要在教育、意識和便利性方面進行改進。這種情況正在進行,IDO無疑已經確立了自己作為跨多個區塊鏈去中心化籌資的下一步,從而開闢了超越DeFi利基市場的潛力。

隨著領先的DEX平臺的增長速度超過中心化交易所,並挑戰它們的市場主導地位,更大的使用者基礎將使它們成為一個越來越受歡迎和必要的長期選擇。在此之前,專案很可能會根據其市場理念選擇最有利的中心化、去中心化或混合啟動策略。

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作者:ChinaDeFi,來源:去中心化金融社羣

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