STO最近一段時間大火，得到了越來越多區塊鏈初創公司的青睞。
關於STO（Security Token Offering）的模式，說起來似乎玄乎，其實道理很簡單。ICO大家可以理解成此前我們股票市場想要提倡的註冊制。誰的公司想上市，登個記，然後就可以上市了。ICO也一樣，誰想發幣，做個白皮書就可以去發了。這樣的方式當然不靠譜。而STO和現在中國股票市場的稽覈制相似，由中心化的交易所來監督管理，考核是否具備發幣的資格，並參與其中。
這裡我們需要看到，雖然從邏輯來看，依然沒有辦法說token是證券，但是要做STO的模式，完全是可以設立新的機構去監管的，所以STO是一個非常值得一看的模式。
這個模式雖然不能完全保證不出問題，但是至少出了問題，還有追責的路徑，這相較於此前的ICO模式，是一個重要的進步。需要知道，政府會打壓ICO，是因為監管無法觸及，而有條件可以觸及了，就會開始慢慢支援發token這樣的模式的發展，整個行業才有上下同一協作發展的機會。
STO對現有資產進行Token化是一個全新的領域，但又帶有ICO的許多特徵，迎上區塊鏈快速發展的風口。STO是飛向希望之巔還是毀滅深淵，仍然有太多的未知。
2018年，對於區塊鏈界來說，是氣勢恢弘而極具變革性的一年。這一年，百鏈競發，各行各業爭相上鍊。通證被認為是可以顛覆公司制的重大變革。很多人認為，2018年是公鏈元年。同樣，我們也迎來了諸多幻想破滅和熱情的的熄滅。監管趨嚴、投資驟降、百億蒸發、千幣歸零，伴隨著市場的趨冷和泡沫的破滅，區塊鏈開始引發了全社會的高度關注和反思，是真正的技術創新還是暫時的資金遊戲？從ICO到STO，風口之上，最後吹向何方，只有等風停之後才有真正的答案。
STO才是趨勢？
2017年，基於比特幣、區塊鏈等概念的新型融資方式ICO，因超高收益而迅速躥紅，透過ICO獲得的融資金額很快超過了傳統VC的投資。但是因缺少監管，區塊鏈團隊在早期透過ICO來籌集資金開發專案，獲得資金後，專案團隊無人監管，專案進度、資金使用情況很難受投資人控制，這樣一來，專案團隊的作惡成本極低，有權無責的專案團隊在監管的真空地帶開始肆意妄為，導致很多投資人損失慘重。專案魚龍混雜、騙子橫行、隨意定價、圈錢就跑等惡劣事件層出不窮。
鑑於ICO對市場造成的混亂和監管的缺失，多個國家政府也展開了嚴厲的監管措施，命令禁止開展ICO形式的融資活動，這也幾乎宣告了ICO的死刑。STO隨後被更多人關注，並且很快在全球範圍內逐漸成為私人資產證券化以及風險資本融資的有效替代方式。
