從盈利性的角度來看，目前中心化普惠金融的狀態可能就是defi未來的樣子。
眾所周知，無論對於平臺還是對於使用者來說，理財型盈利往往沒有投資型盈利來得可觀。這或許也是支付寶除了做支付業務外，也會用匯集起來的使用者資金做投資的原因；而銀行理財平均年化收益在諸如茅臺、蘋果這樣的股票投資面前也顯得相形見絀。
defi本身帶有“普惠”的意思，意味著低手續費，所以defi更接近於中心化金融中的理財型場景，收益出現奇高的情況不多，但是近期出現了一個例外。根據區塊律動的計算，compound羊毛黨前段時間的年化收益率可以達到200%。
compound不會一直暴利
針對compound這件事，v神是這樣說的“利率遠高於傳統金融（的defi），要麼是暫時的套利機會，要麼存在未說明的風險。” 除了v神，行業內很多從業者也在預警“comp的價值被高估了！”
所以，就像開篇所說的，compound作為一個defi專案，現在這種流動性挖礦的火爆場面和治理代幣comp溢價不會是它最終的狀態。compound是defi發展過程中的一個破（攪）局者，也是一次試錯。
一方面，comp價格高漲對於compound借貸挖礦而言是錦上添花，能進一步吸引羊毛黨搬磚，也能推高comp本身和usdt、bat、dai等借貸資產的二級市場表現，下面是相關資產的最新動態：
-usdt方面，tehter會在6月29日進行數額較大的usdt鏈上轉換，把部分trc20-usdt轉變為erc20協議，這或許和compound上usdt的借貸需求有關。
-bat方面，compound上的最佳套利資產已經從usdt變成bat。comp的分發邏輯是，分發比例由借貸利息決定，最近，bat在compound上的借貸利率已經達到32%和24%。基於借貸需求的上漲，bat的二級市場價格也出現瞭如下圖綠線這樣的走勢。
bat近七天幣價表現，圖片來源：coinmarketcap
-comp方面，comp自推出以來，價格漲勢也非常喜人，從最開始0.08eth的上線價格（約合18.5美元）到現在的340美元，漲幅超過17倍。
這些都在說明，compound流動性挖礦目前來看非常成功。
另一方面，一些客觀規律也在告訴我們，任何事物都有一個承載極限，隨著借貸活動與資金體量的增長，compound也在積累一些風險。
比如借貸資產的清算風險。事實上，debank資料顯示，compound相比其他借貸平臺出現了更為頻繁的借貸資產清算現象，24小時清算量在幾千到數十萬美金不等。可以預想到，如果compound上的交易量持續增長，以太坊也存在再度擁堵的可能。
所以，compound目前還是一場博弈，幾乎可以說，這種去中心化借貸的火爆場面和代幣comp的暴漲不會長期維繫，而defi說到底應該是一種普惠金融，側重點在於“低成本應用”，在不考慮規模效應的情況下，成熟的defi生態不會是投機市場，專案方賺的應該也不是快錢。
試錯是defi的必經過程
compound在defi的發展中表現為一個破（攪）局者的形象。一直以來，defi給人留下的印象是應用上風生水起，盈利性上對韭菜缺乏影響力，但是compound的出現讓我們看到了defi山寨幣式的漲幅和類似於傳銷的玩法。
compound對defi是有正面意義的，一方面，compound吸引了（存量）使用者，為defi的熱度添了一把火，另一方面，compound也是defi的一次試錯機會。
很多人把defi比喻成樂高，是各種協議的拼接，往往一個環節出現問題，其他環節甚至整個系統也會受到牽連。
此外，各dapp間的聯絡和反饋存在時間上的滯後。因為defi的發展還處於早期，缺乏一些應對特殊情況的機制，所以一旦因為dapp間的相容性、協議升級、駭客攻擊等出現問題，系統很難做到即時的應對，也就是，dapp間的協同還很低效，不夠靈活。
defi本身存在未知的風險需要開發者和使用者一起去試探和解決，而compound為defi試錯提供了機會。
雖說包括compound在內的defi生態存在未知的風險，但是defi毫無疑問是加密世界發展過程中的一大進展。除了defi應用一直呈現百花齊放的狀態外，今年以來，defi在一些資料表現上也有“爆發”的跡象。
市值方面，在流動性挖礦概念和comp出現以前，已經有資料顯示，defi市值曾在兩個月內翻倍，從10億美元左右達到超過20億美元，而根據defimarketcap資料，現在defi整體市值已經超過65億美元。
最直觀的幣價方面，近期很多defi幣種跑贏了大盤。除了comp外，bnt、knc、link、lrc、rep、lend、ren等今年以來的漲幅都超過btc和eth，而根據媒體報道，一些較為知名的defi幣種，今年幣價之所以能有比較好的表現，有一部分原因是得益於專案進展上的利好，比如主網上線，上線coinbase等。
資料來源：非小號
defi無疑是行業近期的焦點，它承載著以太坊二次起飛的願景，甚至也有從業者認為下一輪牛市的起點來自defi。compound火爆的情況下，我們能更快地發現defi系統中的一些風險並採取應對措施，而defi的發展是一個不斷試錯的過程，這也將是一個必經的過程。
