持續一個月的ETHOnline駭客松接近尾聲，活動中湧現了一批非常有趣的DeFi新專案。本文將簡單介紹一個DeFi固收類專案The Ethereum Yield Curve。
The Ethereum Yield Curve允許使用者抵押和出售零息票債券（在Trad-fi中稱為STRIP，即本息分離債券），DeFi債券的出現也將成為以太坊DeFi生態中貨幣樂高的重要部分。在債券到期之前，債券賣家可以持續獲得其在Aave中的資金所產生的收益，讓DeFi資本市場獲得遠超出其當前點的成熟度。由於專案利用基於以太坊的資產建立零息票債券，所有相關資產都具有明確的收益率曲線，從而可以更好地讓投資者瞭解以太坊資產的時間價值。
該專案其中一個有趣的應用在於，它可以讓任何人構建具有任何現金流結構的ERC20代幣，甚至可以建立合成的美國國債，以DAI來支付利息。
該專案充分展示了傳統金融與defi之間的套利。長期以來，DeFi的收益率一直遠高於CeFi，但很多人一直持有一個觀點：“DeFi的收益率明天就會崩潰，因此我不會動用我的資金投入DeFi。”長期的債券交易將是一個最佳的應用來反駁這一點。可以說，該專案為資本進入DeFi的下一個時代開啟了大門。
專案構建思路
該專案是作為Aave借貸資產aToken之上的抽象構建的。為了使該專案正常工作，我們需要將aToken包裝（wrap）為1個token，可以用於贖回不斷增加的aToken，而不僅僅是aTokens本身，因為餘額的不斷增加會導致一些技術問題。
包裝好的aToken可能會存入其中一個資本處理合約（資本處理合約用於處理特定到期日債券和支付資產的資金分配），作為回報，使用者獲得鑄造的ZCB代幣和抵押餘額。使用者可以隨時將ZCB代幣以及抵押品兌換成aTokens。如果使用者出售ZCB，他們將繼續獲得其抵押品產生的收益，直到到期日為止。到期後，ZCB持有人可以將其ZCB 1：1贖回底層資產。
該專案完全基於aTokens之上，不需要對任何其他合約進行任何複雜的呼叫。這個專案的合約語言使用的是Solidity。
作者：Apatheticco，來源：巴位元資訊
