相比傳統市場，如今 DeFi 市場如何符合監管又能夠打破文華財經中繼模式，打造高效、公平金融市場？
2019 年，Acala 宣佈成立 Acala Consortium， 其創始成員 Laminar 透過開源和社羣共享的方式，實現鏈上與鏈下資產連線。就透明而言，Laminar 作為雙向協議，包含了映象資產協議、保證金交易協議和貨幣市場協議，協議的兩端一邊是投資使用者，另一邊就是流動資金提供商。投資使用者與智慧合約進行交易，與原來的委託交易不同，當智慧合約鎖定流動資金提供商的流動資金，只要抵押比率高於預期清算閾值，就可以實時交易。從穿透監管的角度說， Laminar 實時交易模式相比中心化資產管理機構更適合，避免了機構利用時間差與投資使用者進行對賭和其他資料買賣等黑箱操作，不會出現監管滯後並且保證了資料的絕對安全。
Laminar 映象資產倉位都透過超額抵押 (Overcollaterized) 來保證安全性和穩定性，但交易使用者只需提供與抵押標的等值的資產，剩下的風險都由流動資金提供商承擔。投資使用者可以存入美元穩定幣以換取 fTokens，fTokens 作為某法定資產的映象穩定幣，例如 fEUR、fJPY 等。fToken不僅可以作為保證金交易協議的基礎穩定幣，還可以成為通用支付手段，並且可以在貨幣市場中賺取利息。
現金流作為所有成功投資的必要條件之一。尤其是想要在市場上使用安全槓桿投資的使用者來說，現金流獲取能力也是倉位控制的一部分，獲取現金能力會幫助投資者在更重的倉位博取可能獲得利益的機會。Laminar 保證金交易則直接跟協議的資金池形成對賭，使用者風險僅限於其鎖定的保證金，因此釋放了更多現金流。協議也將可贏取的利潤以保證金的形式鎖定在資金池裡，保證使用者可隨時提現，在保證安全邊際的同時，利用槓桿又可以獲得更多利潤。
Laminar CTO 陳錫亮在專訪中表示：“目前一些線上外匯交易平臺存在暗箱操作情況，這些所謂的 “外匯” 交易平臺根本沒有真正對接到國際外匯市場上，使用者下的單並不會真的放到上游去執行，使用者以為自己在做外匯交易，其實只是在跟平臺對賭。由於資產價格不透明，平臺會根據自己的需要操縱價格，讓使用者大概率會虧錢。要是使用者僥倖贏了，平臺拿不出錢付給使用者就直接跑路，順帶捲走使用者的本金。而交易平臺如果基於區塊鏈來搭的話，就能保證使用者的資金安全，其他人不能挪用使用者的資金；價錢的來源都是透明、公開、具有公信力的，操縱價錢的行為會很明顯地被發現；所有規則都是公開透明的，不會有暗箱操作；使用者賺的錢都是鎖住的，不會有使用者賺了之後無法提現的情況。“
3. 如何實現“另類穿透式監管”？
和監管一樣，投資者同樣渴望一個公平、安全、高效市場。
DeFi 能做到麼？答案是肯定的。
DeFi 基於透明、信任，不再需要中心背書，利用智慧合約消除了對手風險，理想 DeFi 是完全可以做到的，但為了實現這樣的公平市場之前，需要做什麼？實現穩定和好的流動性才是讓金融市場更加自由和包容性的基礎。
舉例而言，使用者可以透過 Acala 的 Honzon 協議，將持有的加密資產超額抵押生成穩定幣aUSD，將 aUSD 轉到 Laminar 之後，便可以與 Laminar 平臺上的 fToken 進行兌換。此外，個人投資者可以利用 Laminar 以炒外匯、黃金、股票、指數、數字貨幣差價獲得利潤；貿易公司可以進行資產對沖；券商和交易所機構而言，可以擁有更穩定的套利機會。
Laminar 豐富了 Acala 全新 DeFi 生態的應用場景，但也僅作為全新 DeFi 未來場景之一，Laminar 將萬億的鏈下資產連線到 Acala 生態中，Acala 作為開放式跨鏈金融基礎設施也將服務更大的市場。Acala 支援穩健的數字貨幣在鏈上流通，透過高效的風控和透明的貨幣政策，實現低成本跨鏈清算，穩定和高效流通不言而喻，基於此生態上可以演化出更多的商業應用場景和業務的實現方式都可以將 aUSD 看為傳統金融和區塊鏈鏈上市場互通的通行證。
與傳統的網際網路金融相比，目前的 DeFi 還有擴充套件性不足和不夠去中心化自治的痛點，而Acala 網路基於 Substrate 技術框架，具有真正的可擴充套件性，不斷的升級和更新換代從而自適應進化，Acala 網路的參與者將逐步共同治理整個網路並實現共享收益，最終實現真正的去中心化自治，Acala 網路能夠自定義其費用表，例如限次免費轉賬，以在保持網路安全性的同時大大提高可用性。
央行金融研究所孫國峰所長在許多峰會中都指出：“金融科技發展迅速並且規模也在擴大，模式與技術越來越複雜，對各種新技術與模式進行穿透的難度越來越大，監管成本不斷上升，此外發展也越來越具有馬太效應，頭部公司形成了資料壟斷與資料孤島，引發了許多不正當、不公平競爭。”因此，不難發現這樣監管下透過區塊鏈反而可以更好的幫助實現“另類穿透式監管”。
面對未來區塊鏈市場共識是，監管風暴將會持續，並且只會越來越嚴格，如何才能實現這種監管和市場需求之間的平衡，打造基於資料安全下理想的市場環境？相信理想 DeFi 市場經過時間沉澱，可以幫助我們在面對套利市場時不再成為黑暗中行走的人，而是透過合規和風險把控實現理想、公平、透明金融市場。
