“礦業崩潰論”盛行,囚徒困境下,70%礦機面臨最後一搏?

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礦業要崩潰了嗎?

面對比特幣挖礦算力從115E下跌至最低85E,我們眼前浮現了這樣的景象:曾為全網提供70%算力的螞蟻S9,正被礦工從貨架上一臺臺取下,連灰塵都還沒來得及吹乾淨就被扔進了垃圾堆。

類似“幣價再不上漲,70%礦機將會面臨關機”的言論,更加深了這種悲觀印象。

礦業基石一旦被顛覆,加密貨幣將會隨之陷入萬劫不復的境地:大量礦工出逃、礦機公司破產、幣價下跌,交易人數驟減......在全球危機陰影籠罩下,即便做最壞的打算也不為過。

那麼,“70%礦機被迫關機”這樣的恐怖故事真的會發生嗎?

01

70%的礦機將會關機?

“如果幣價沒有明顯上漲,全網將會有70%的礦機關機。”

3月20日,魚池聯合創始人神魚在一場訪談上這樣說道。如果這種情況真的發生,意味著全網算力將會至少下降70E,算力回到2018年水平。當然,淘汰70%的礦機,算力也許並不會下降70E,畢竟S17這樣的新一代礦機正在快速佈局。

對於未來礦業形勢,神魚還給出了更加詳細的預測,他認為:“今年這一次減半原本對礦工和礦機就是一次非常大的衝擊。在減半前,已經出現了大規模的關機,基本S9這類礦機已提前退出舞臺。如果在減半後出現暴跌,再加上全球疫情等因素的影響,市場情緒恐慌,出現踩踏式出逃,有可能造成短時間的‘死亡螺旋’。經過洗牌期和調整,市場情緒逐步恢復再迎來一個新的週期。”

如果這種情況真的會發生,那麼這樣的洗牌甚至會導致礦機公司的破產,大量礦工逃離幣圈。

“這種情況比較極端,市場是不可預測的,只能順勢而為。”神魚補充道。

眾多資料顯示,這次礦業危機不光正在淘汰礦機,眾多小礦工可能也正“慘遭屠戮”。這又會加劇礦機淘汰的程序。

近期,加密貨幣資訊平臺AMBCrypto一項調查報道顯示,挖礦行業競爭已經變得非常激烈,小型礦業公司難以生存。

根據該平臺的報道,比特幣價格最近下跌對礦工打擊最大,因其利潤更少。無力承擔費用的小型礦業公司正在關閉機器,這導致大型礦商正在壟斷該行業。比特幣挖礦難度為16.55 T,這使得小礦工很難繼續經營。

礦工Kiven表示,小礦工已經沒有生存空間了。他認為,“世界各地都在發生混亂,一切似乎都陷入停滯,但在挖礦行業的競爭仍然非常激烈。大礦工正在強制併購,小礦工幾乎已經沒有立足之地了。”

那麼,大礦工的日子會好過嗎?事情可能並不那麼簡單。

Kiven認為,對於大型礦業公司來說,日子也不好過。他指出,“大型礦場必須得到投資以應對各種風險,這是顯而易見的,例如應對這次疫情導致的幣價大跌。但是大多數人不知道的是,當礦工有5-10兆瓦的大型礦場時,他一般不會立即出售挖到的比特幣,一般的做法是將比特幣囤積起來,等價格高一點再賣。”

“但是萬一幣價一時半會漲不上去呢?礦工就不得不賠錢挖礦,而如果幣價一直漲不上去,大量礦場就有可能倒閉,如果這種情況發生,行業損失70%的礦機都是少的。”Kiven告訴情報局。

事實上,由於幣價大跌,比特幣網路挖礦難度正在下調。

據BTC.com資料,全網算力為94.11EH/s,24小時交易速率3.66txs/s,當前挖礦難度為16.55T,距離難度調整還有2天16小時,預計下次挖礦難度將下調13.20%至14.37T。

那麼,礦業真的有可能像神魚所說的那樣,陷入死亡螺旋式的崩塌嗎?

02

崩塌也許並沒有那麼容易

事實上,礦業崩塌並沒有那麼容易。

如果仔細觀察區塊鏈瀏覽器中雜湊值的變化規律,就會發現一個十分驚人的事實:幣價早已跌破螞蟻S9礦機的關機價,但實時算力並沒有大幅度下降。

依據情報局此前大量採訪與行業調研,目前S9提供的算力佔比為30%-40%,該型號的礦機關機幣價大致為6000美金左右,當幣價跌破5000美金後,我們發現網路算力並沒有迅速下降30%。

這是為什麼?這裡需要對“關機幣價”加以解釋。

關機幣價是指當礦工發現在“當前價格”下,挖礦收益已不足以支付“綜合電費”(綜合電費包括礦場租賃、電費、運維等支出)時,用該款礦機挖礦將無利可圖,礦工就會選擇關閉礦機。這裡提到的“當前價格”就是關機幣價。

因此,單純從經濟學的角度看,礦工應在幣價達到關機幣價後迅速關機,以減少損失。

那麼,既然比特幣後續已經下跌至3500美金了,算力並沒有大幅度下跌,這是為什麼,難道推導過程出錯了?

其實不是,原因主要有三個,這也是礦業並沒有那麼容易崩塌的原因。

首先,我們所謂的關機幣價,不過是行業普遍用電價格,例如所謂“火電價格為0.35元/度”,這實際上是指行業平均用電水平。但是,實際上很多礦工的用電價格要高於這個價格,而有些大礦工的電價遠低於該價格的,甚至一部分盜電挖礦的礦工是不需要支付電費的。因此,在同一幣價下,只有一部分礦工會真的撐不住選擇關機,還有很大一部分礦工則不需要考慮這個問題。

因此,當我們說跌破關機價時,用的是行業普遍的電費水平,但不排除那些擁有便宜電費資源的礦工仍能執行老礦機。

其次,在“合同”約束下,礦工想要關機並不是“拉一下電閘”那麼簡單的。在目前礦業格局下,有礦工專門建礦場賣電賣礦機位,有的礦工只負責買礦機挖礦。

在礦機上架時,礦場會向有關部門申報用電量,當手續完全辦下來,就不便於突然關停了。而對於無法支撐電費的客戶,雙方很可能選擇把機器暫時租借給礦場來繼續執行。

一旦這些礦機被礦場主接管,他們的電力成本會更低,執行老礦機不一定會虧本。

最後,礦工還會面臨“囚徒困境”,這也導致礦工不那麼容易關機。囚徒困境(prisoner's dilemma)是指兩個被捕的囚徒之間的一種特殊博弈,說明為什麼甚至在合作對雙方都有利時,保持合作也是困難的。囚徒困境是博弈論的非零和博弈中具代表性的例子,反映個人最佳選擇並非團體最佳選擇。

該理論也能解釋礦工境遇。如果S9礦機關機,全網算力將會大幅度下降,此種型號的礦機關機價也會大幅下降,這時候又有一部分礦工選擇開機,這就是礦工的“囚徒困境”。

因此,在實際情況中,老礦機並沒有那麼容易全部停挖,礦業也就沒那麼容易陷入崩塌。

但是,隨著新型號礦機的不斷上架,老礦機被淘汰已是定局,難道真的沒有“討價還價”的餘地了嗎?非也!

03

豐水期是最後一搏

“豐水期的水電只要0.2元,雲貴川的豐水期廉價電費可能是老礦機的最後一搏了。”礦工曉晨告訴情報局。

電費從火電的0.35元/度降低到水電的0.2元/度,這意味著什麼?

“假設一個礦場的用電負荷為10000負荷,其他條件不變,當電價成本降低0.01元時,一年365天光電費就能節約100萬元。”在計算具體用電成本時,曉晨告訴情報局,“那水電與火電0.15元的差價,一年有一千多萬的成本差別。”

負荷:每小時能消耗多少KW·h的電量,10000負荷就是每小時消耗10000KW·h的電量。

“用電量10000負荷的礦場,容量也就7500臺S9,而現在一個礦場幾萬臺機器很正常,省下來的錢更多。”曉晨告訴情報局。

事實上按照目前一臺S9日產幣量0.000055908計算,7500臺S9一年的總收益還不足400萬。

而使用水電節省下來的費用就超過一千萬。正是如此,豐水期廉價電力對礦工才如此重要,而這也有可能是S9這類礦機在“有限生命”中的最後一搏了。

“這次豐水期將會是小礦主們,也是老礦機們最後的機會了。”

對於豐水期過後礦業生態將會發生怎樣的變化,曉晨給出了自己的判斷。在他看來,豐水期之後礦業會向著更加專業化、規模化的方向發展。“野蠻發展的時代一去不復返了”。

至於為什麼會這樣,曉晨給出了自己的解釋。

“隨著行業規模越來越大,國家可能會進行進一步監管。比如,稅收規範化,准入門檻提高。規模化運作以後,對小礦主就很不友好了。”曉晨說道,“以前幾百萬就可以開始幹了,現在輒數千萬,甚至過億的投入。”

“透過規模化運作,才有可能降低費率,利潤才有可能最大化。”曉晨告訴情報局。

▲ 左圖為比特幣全網算力增長趨勢,右圖為比特幣挖礦難度變化趨勢

同時,據曉晨判斷,豐水期還有可能將全網算力推向新高度。2020年3月24日,比特幣全網算力飆升到史無前例的95.34EH/s,豐水期期間,現有算力基礎上會再增加超過30EH/s的算力,算力越多,每臺礦機分到的比特幣就越少。

同時面不斷湧入市場的新型號礦機,也在進一步擠壓老礦機的生存空間。

3月23日,位元大陸在官網正式發售S19系列新品礦機,並計劃於5月發貨。螞蟻礦機官方人員表示,這兩款礦機已經秒售了,這次礦機出售和期權沒有關係。目前,位元大陸官網顯示,S19礦機處於售罄狀態。

顯然,如果幣價沒有明顯上漲,而新型礦機產生的算力卻在不斷升高,淘汰老舊礦機是必然的,豐水期的廉價電力則成為S9等一眾礦機的最後機會。

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