IEO是Initial Exchange Offerings的縮寫，即首次交易發行，是以交易所為核心的代幣發行機制，也是最近比較常見的代幣發行方式之一。希望參與IEO的投資者必須在交易所開立賬戶並在交易時購買代幣。
透過初始交易發行(IEO)，專案與交易所“聯合”，直接透過交易所進行眾籌。專案代幣透過交易所上市，營銷，完成智慧合約等方式幫助專案更有效率的進入市場。
IEO與ICO的區別
IEO跳過了ICO“融資認購”的過程，支援使用者直接上線交易所進行貨幣買賣。這些交易所發行的代幣，會由初創團隊先認購一部分，再將其餘的代幣放到市場上流通。
IEO的優點
避開限制。避免國家禁止私募的政策，避開ICO環節仍可發幣，且發行時價格統一，不存在ICO層層收割的情況。
自帶使用者。對於專案方來說，一旦與交易所達成IEO協議，上市環節無壓力、營銷環節由於交易所自帶大量基礎忠實使用者，可以省去大量宣傳費用和精力。
用途更廣。釋出的平臺幣可用性較普通代幣來說用途更廣，可以用來抵其它交易對的交易費，還可以用來投票上幣等。如果交易所運營發展的好，那麼直接經交易所釋出的平臺幣價也會跟著水漲船高。
降低風險。經交易所釋出的代幣，尤其是頭部交易所，必然已經經過第一道嚴格調研把控，才進入使用者的視野，對使用者來說，經過這種方式參與能一定程度降低投資風險，避開空氣幣。如果交易所運營的很好，也會增加使用者對於代幣的未來走向的資訊，增加交易率。
IEO的缺點
雖然平臺會限制每人購買代幣的數量，但還是不能避免一小群人將會在發幣初期握有大量的代幣。有可能會存在少數大戶套利，散戶被割的情況發生。
若發行的大量代幣被少數人持有，代幣流通量將可能涉及幣價操作，團隊能輕易的控制代幣價格。因此不建議投資流通量過少以及代幣分配不均的專案。
總結
初始代幣發行和初始交易發行提供的眾籌方法有不同的利弊，只有理清了IEO的概念以及它與ICO的區別，投資者們選擇的時候心裡才能有點數，減少投資失敗的可能。
