對沖加密貨幣抵押品的市場風險

買賣虛擬貨幣
目前Deribit只接受比特幣(BTC)或以太幣(ETH)作為交易保證金。這是最受歡迎的衍生品交易所的普遍做法;然而可以施加一些交易限制。交易者應該意識到這些,並相應地限制風險。最值得注意的是保證金的價值隨抵押品價格的下降而縮小。由於大多數交易者還考慮交易餘額的美元價值,學習如何正確管理投資組合的美元價值很重要。示例:如果交易者的賬戶中有10比特幣,比特幣價格為10000美元,賬戶餘額的美元總價值為10萬美元。當比特幣的價格下降到9000美元時,賬戶餘額的價值下降到9萬美元。為了保持餘額的法幣價值不變,交易者需要做空一份規模為10比特幣的永續合約,總價值為10萬美元。
當比特幣價格跌至9000美元時,永續合約頭寸將增加100000/9000 – 100000/10000 = 1.1111比特幣。

這樣交易者就可以消除市場風險,並確保以美元計價的權益保持不變。

需要強調的一個概念是,永續反向掉期合約的實際規模總是以美元為單位。而比特幣的合約規模更容易重組,會隨著比特幣價格的變化而變化。

抵押品對沖法則:

透過做空規模等於權益的比特幣合約,比特幣合約規模與權益將始終匹配,並保持交易者頭寸的法幣價值穩定。

此外,永續合約資金利率更多時候是正的而不是負的,即多頭持倉者向空頭持倉者支付資金利息。以美元為基礎的交易者將獲得大約10%的年化資金回報 – 在牛市中增加,在熊市中減少。而在價格長期下跌時,空頭持倉者可能需要向多頭持倉者支付資金利息。

資金費率

如果交易者擁有各種各樣的期貨和期權頭寸,他們會發現在Deribit上以美元為基礎交易這些頭寸會更容易。透過檢視名為“Delta Total”的引數,你可以交易永續合約,將其調整為你的權益的負值。例如,如果您的賬戶中有10比特幣的權益,那麼將“Delta Total”調整為-10比特幣。當權益變更為11比特幣時,確保“Delta Total”跟著變為-11比特幣。

因為交易期貨和期權會帶來額外的利潤和損失,這將增加或減少權益的價值。因此,交易者必須不時地調整對權益的“Delta Total”,以保持頭寸的法幣價值穩定,並反映當前交易盈虧的影響。

從Greeks.Live應用程式1.2.1版本起,我們已經使“Delta Hedge by one Click in USD base”可用,如需瞭解更多,請點選閱讀原文獲取使用指南。

附錄連結

1. 行業:

https://insights.deribit.com/%e8%a1%8c%e4%b8%9a/hedging-the-market-risk-of-crypto-collateral/?lang=zh-hans

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