文/國鋒
來源/31QU
每年4到5月份，四川豐水期便會開啟。
省內1419條河流逐漸活躍，推動著境內大大小小3267座水電站轟鳴起來。這裡便從冬日的沉寂中甦醒，搖身一變成了水電樂園。
豐水期1毛多的水電，對比特幣礦工而言是極大的誘惑。
2018年，加密貨幣的崩盤式下跌，讓大量礦工心死如灰，廉價拋售礦機之後選擇“認虧”離場；同時也有大量礦工選擇加持二手比特幣礦機，大肆收購，“押寶”即將到來的四川豐水期廉價水電。
屆時，四川將成為算力之戰的主戰場。成王敗寇，大戲將再次上演。
1
虧損4000萬
“國內前十的比特幣礦場，在2018年普遍虧損超過1000萬美金。”良辰告訴31QU。
良辰是北京一家網路遊戲公司的老闆，2017年底，被比特幣挖礦熱潮吸引的他預定了5000臺螞蟻S9礦機， 獲得了新的“礦場主”身份。
當時良辰的訂貨價是每臺15000塊，後來螞蟻S9礦機單價漲到了20000塊附近，“我還慶幸自己下手快”。
當時，位元大陸的螞蟻S9礦機銷售有多火爆？
據位元大陸招股書顯示，2017年位元大陸賣出了100多萬臺螞蟻礦機S9，2018年第一季度又賣出了70萬臺。從2017年到2018年第一季度，位元大陸總共向市場投放了超過180萬臺螞蟻S9礦機。
2016年以來，位元大陸各類礦機銷售數量
良辰的5000臺螞蟻S9就包括其中。
在等礦機的過程中，良辰在加緊聯絡託管礦機的礦場。
“新疆火電0.33元/KWh，內蒙古火電0.4元/KWh。選擇前者要簽訂一年半的購電合同，選擇後者，只用籤半年。”良辰告訴31QU，“電費對挖礦收益影響太大了，為了獲得最大收益，就簽了新疆的礦場，交了一些保證金。”
2018年第一季度，良辰預定的5000臺螞蟻S9礦機交付了。彼時，比特幣價格還保持在1.4萬美金的高位，而自認為搶到了“低價電費”“低價礦機”的良辰，信心滿滿的開啟了挖礦生活，天量財富似乎就在眼前。
良辰的幻想，很快被比特幣的瘋狂下跌價格擊碎，收回投資成本也成了奢求。在經歷了2018年11月份比特幣價格再次崩盤後，良辰徹底斷了回本的念想。
“以現在的比特幣價格計算，我的那些S9每天收益只有1塊多，還要30多年才能回本。”良辰說道。
良辰的說法並不是危言聳聽，根據魚池最新“關機幣價”，在電費0.4元/KWh時，目前的挖礦難度下，S9挖礦的電費佔比已經達到95%，關機風險巨大。
2018年，類似良辰這樣的“新手礦工”並不在少數，不少國內外知名投資機構，商業巨賈也湧入礦圈。他們以“小碎步”的方式不斷採坑，他們的大部分投資變成了高昂的“學費”。
“踩這個坑，我的代價是4000萬人民幣的虧損。”良辰告訴31QU，他用“冒然”來評價自己這一年的比特幣挖礦之旅。
是繼續挖礦還是賣掉礦機及時止損？這是擺在良辰和其他礦工們的必選題。
2
豐水期的誘惑
就在良辰糾結去留選擇的時候，宋立開始了挖礦佈局。
“別人恐懼時我貪婪”，這是投資行業最常聽到的話。這句話用在目前正在收二手礦機的宋立身上也是很合適的。
“現在收二手礦機實際上是為四川豐水期做準備的。”宋立告訴31QU。
按照宋立的說法，四川的豐水期一般在每年的4月份就會開始，5月份到10月份水電最豐沛。在豐水期，四川省內大大小小的水電站電價基本上只有1毛多。
事實上，對於坐落在四川的礦場而言，枯水期缺電，是去年年底礦機大規模“關機”的重要原因。而豐水期1毛多的廉價電費，對於礦工而言，是巨大的誘惑。
低廉的電費對於礦工有多重要？
礦機價格、比特幣價格、挖礦難度、電費，這四個方面決定了礦工的挖礦收益。前三個變數礦工難以控制，找到相對廉價的電力資源，對礦工來挖礦收益是至關重要的。
以目前市場上用量最大的螞蟻S9為例，該礦機有效算力14TH/s（官網標定位14.5TH/s），礦機功耗1356W，礦池手續費4%。
假設全網挖礦難度不變的情況下，電費與礦機挖礦收益呈現出嚴重的負相關，電費每增加1個百分點，挖礦收益就會降低15%。當電費達到0.42元/KWh時，挖礦收益為0。
挖礦收益隨電費增加而快速下降，當電費達到0.45元/KWh時，挖礦收益為負
這就是礦工“削尖腦袋”尋找廉價電力的根本原因，“有人在2018年跑到伊朗挖礦，就是這個原因。”宋立說道。
宋立算了一筆賬：“豐水期電價只有1毛多，我現在收的礦機也就800塊左右，回本也就三個月時間。”
一臺二手S9價格只賣800塊，良辰也向31QU確認了這個數字，“現在我這種二手礦機還能賣到800塊一臺，但是如果繼續在新疆挖礦，可能再賺800塊都是難事。”
面對即將到來的四川豐水期，良辰表示“不想再折騰了”，他選擇了將礦機折價賣出。
“豐水期可能是一場惡戰，我選擇避戰。”良辰告訴31QU。
市場是殘酷的，有的礦工在這一年的算力大戰中採坑無數，丟盔棄甲；而有些礦工則摩拳擦掌，大量收購二手礦機，為即將到來的四川豐水期枕戈待旦。
3
惡戰
為什麼說豐水期是一場惡戰？因為除了誘人的低廉電價，比特幣挖礦市場有太多不確定性。
比如，到底有多少礦工在磨刀霍霍，準備分食這場豐水期帶來的盛宴？
2018年，比特幣挖礦難度達到了史無前例的5.88T，比特幣挖礦算力也在同一天創歷史新高，達到了53.33 EH/s。
大多數人對這個算力資料沒什麼概念，我們做一個類比。
我們使用i7處理器、16G記憶體配置的電腦作為測試平臺，該電腦算力大約是1.8GH/s，也就是0.0018TH/S。按照比特幣網路峰值53.33 EH/s計算，比特幣全網算力等同於5.5億臺高配計算機同時運轉產生的算力。
比特幣算力的飆漲的背後，是數百萬礦機日夜運轉的結果。而算力的迅速下跌，則意味著有大量礦機關機退出，這其中既包括良辰這樣的小投資者，也包括Giga Watt這樣的全美頂級礦場。
2018年10月4日，比特幣全網算力達到峰值53.33 EH/s之後，掉頭下跌，達到目前的42.10 EH/s，由最高峰減少了11.23EH/s。如果按照螞蟻礦機S9算力為13TH/s計算，相當於83萬臺S9礦機關機。
2016年至今比特幣全網算力變化圖
“全網70%的礦機出自位元大陸，位元大陸70%的礦機是螞蟻S9，說明截至目前至少有58萬臺S9選擇了關機。”國內某家比特幣礦池的運營負責人龍鑫告訴31QU。
這意味著，可能有58萬臺S9礦機，在等待豐水期的召喚。
事實上，市面上二手S9礦機的銷售現象也從側面印證了該猜想。二手S9礦機的售價一般為800元左右，而賣家說填寫的銷售理由大多為“電費過高，無力承受”。
國內二手網站上礦機相關資訊
“S9屬於關機邊緣的礦機，需要低廉電費才能執行。在2018年的收購者一般是擁有國內低價電力的大礦工。或者是在國外成功開拓了低價電力的礦工。”龍鑫說道。
有人會問，按照4毛的電費，目前這些S9不是還可以每天賺1塊錢麼？但挖礦並不是簡單的加減法運算，挖礦收益還與全網算力相關。
“每天1塊的收益維持不了太久。全網難度14天調整一次，收益下降是很快的。整體趨勢是高價電費是競爭不過的。”在談到有些尚且處於盈利的礦工退出的原因時，龍鑫告訴31QU。
事實上，大量被拋售的二手礦機，也導致了全新的螞蟻S9“打折促銷”。
“新S9礦機在現價的基礎上，還有700塊優惠券。之後再打95折。”位元大陸某位銷售代表在介紹螞蟻S9礦機銷售礦機銷售情況時告訴31QU。
4
來自新礦機的威脅？
2018年11月份，螞蟻S15礦機上市。作為全新的7nm礦機，S15曾讓整個市場為之沸騰。但由於新礦機價格昂貴，挖礦市場的低迷，加之S9礦機“霸佔”市場，礦工購買新礦機的意願並不高。
隨著加密市場寒冬進一步侵襲，比特幣價格多次崩盤，螞蟻S9的價格也跟著比特幣價格下跌而不斷線降低。
經過對2017年底到2018年底比特幣價格變化趨勢與螞蟻S9礦機價格變化趨勢對比，31QU發現S9售價與比特幣價格變化關聯程度較大。
螞蟻S9價格變化與礦機比特幣價格變化圖
呈現這一規律的還包括位元大陸最新礦機螞蟻S15，目前該型號礦機官網標價為9625元/臺，但是不少礦工告訴31QU，該礦機真實售價只有6千多。
“目前買二手S9的客戶比較多，不過，S15的特殊價格剛申請下來，現在算，二手S9 是12個月左右回本，S15是13個月左右回本。”位元大陸內部銷售人員告訴31QU，“S15，200臺以上能給到6680元一臺。”
螞蟻S15真的能做到13個月回本？
假設電費0.3元/KWh，挖礦難度5.8T，礦機成本為6680元的情況下，透過挖礦計算機測算，該礦機的回本週期的確為13個月。
看來，大量收購二手礦機也並不是一本萬利的生意，新礦機的競爭就是一個方面。
“並不看好新礦機，從產品成熟度域市場接受方面來看，S9還是最好的選擇。”在談論到新礦機的潛在“威脅”時，宋立說道，“兩種礦機本身也競爭關係比較弱。”
當然宋立囤二手礦機的原因，並不只是為了等待四川的廉價水電。
“之前1.8萬-2萬之間購買的礦機，現在幾百塊就能收到，還是很划算的，另外在未來市場行情比較好的時候，將礦機出手掉，也是一筆不錯的收益。”宋立告訴31QU。
結語
豐水期就要來了，大量舊礦機正被運往四川。
一場算力惡戰，即將上演。
宣告：“31QU”所有原創文章，轉載均須獲得“31QU”授權。未獲授權嚴禁轉載。
