Staking 衍生品的戰爭尚未燃起，這可能也是開發者們的好時機。
文 | 黃雪姣 運營 | 蓋遙 編輯 | 盧曉明
出品 | Odaily星球日報（ID：o-daily）
人在幣圈走，哪能不被套。
在被 Algorand 套住之前，陳佳明還被 Iris 21 天的解鎖機制套住。
兩相比較，陳佳明對後者更為惱火。“Algorand 是因為自己判斷失誤，錯把廢銅當黃金持有，我認了；Iris 糟心的地方是啥呢？你想割的時候被鎖住了。“
自此以後，陳佳明就把 Staking 就和失敗劃上了等號。
一些有著 20 余天超長解鎖週期的 PoS 專案，如 Cosmos、IrisNet 似乎對短線投資者和風險厭惡者並不友好。
哪裡有淘金的隊伍，哪裡就有送水的人。近日，Odaily星球日報注意到，市場至少出現了三個專案，想為這些 Staking（鎖倉代幣獲取收益）的幣提供流動性。他們是衍生品開發商 DeBank Pool、Definex 以及 Wetez錢包發起人卡咩做的 STAFI協議。
在 STAFI協議的官網上，赫然寫著“願景是為 80% 的 Staking 資產提供流動性。”可見其野心之大。“Staking 的衍生品市場將會成為 POS 生態的基礎設施。就像 EOS 上一定會有 REX 一樣。”DeBank Pool 創始人湯洪波相信。
究竟鎖倉代幣交易市場有多大，又將由誰來主導呢？
流動性差成Staking之困
質押的幣失去流動性，就意味著使用者需承擔幣價波動造成的影響。儘管從幣本位而言使用者賺了，但從金本位而言，使用者很可能在虧本。本想以利益吸引建設者的 PoS，超長解質押週期卻讓感興趣的人望而卻步。
陳佳明在 4 月底 5 月初時陸續買入 Iris，彼時正值 Iris 大跌。當聽 Iris 的私募價是當前價格的兩倍多，且私募機構的幣還未解鎖時，陳佳明果斷建倉。在開始的兩週裡，幣價的確有所上漲，於是，本是短線玩家的陳佳明決定試試 Staking。“相當於給開了雙倍槓桿，在看好現貨價格上升的同時賺取 Staking 收益。”但沒想到的是，Staking 後沒幾天，Iris 就開始跌跌不休。“跌到 4 毛時我就申請解質押了，但週期長沒辦法，只能煩躁地看著資產縮水。”陳佳明表示。
據湯洪波觀察，Atom、Iris 等專案近 3 個月來 50% 的跌幅，已經對社羣造成不小影響。“在這些專案中，二級市場的價格訊號失效了，價格下跌時你想及時止損是不可能的，需要等 21 天解質押之後才能拋；在這個過程中，你會關注幣價如何變化，跌的狠的話整個人的狀態是越來越慌的。社羣也會出現負面的聲音甚至是罵聲，很傷害共識。”
這種描述並不過分。一位 Iris Staking 玩家曾在群裡吐槽：“看看這個群都沒人說話了，一天天質押這麼多幣拿不出來還是忍不住發句牢騷。“
湯洪波把這一問題比喻為基礎設施的缺失。就像在 EOS 上的 REX 出來之前，人們就有租幣去買 CPU、或是直接租用 CPU 的需求，使用者痛點顯而易見，那麼這個產品出現就是時間問題了。
如此認為的並非湯洪波一人，陳佳明在聽到有交易 Staking 代幣的模式時，也感慨為什麼沒有早點出來。
Staking衍生品如何做？
Staking 節點商 Wetez 就在構想這類產品。
該產品名為 STAFI，思路是發行一個叫 ABS Token 的穩定幣，來和 Staking 的幣錨定。由此，Staking 的人質押在鏈上的資產動不了，但 ABS 可以交易。此外，ABS 不僅代表鎖倉的幣本身，還能代表鎖倉代幣的收益權。上個月，STAFI 釋出了白皮書，測試網預計 11 月上線，主網上線則需等到明年 4 月份。
DeBank Pool 可能是目前市面上少有的可使用的產品。其思路是在 Cosmos 上開發一個 DEX，來撮合想提前解質押的使用者和想要進行抵押的使用者。
據湯洪波介紹，當使用者想要快速贖回的時候，DeBank Pool 不會真的在主網上發起一次解質押操作，而是在其 DEX 平臺上掛單，讓想在主網上質押的人吃單，由此為Staking的幣提供流動性。同時，代幣所有權轉移之後，代幣所產生的權益如質押收益、社羣治理提案和節點的投票權都將歸屬於真正的所有者。”
DeBank Pool 的研發始於 6 月份，產品於 7 月上線測試版，支援 Cosmos 公鏈 Atom 的質押交易服務，目前已接入麥子錢包、TokenPocket 和 Ledger。
Definex 的思路和 DeBank Pool 類似，據一位業內人士透露，其產品還處於打磨階段。
就像其它交易一樣，買賣要能順利完成還要交易深度。據湯洪波介紹，在自然的狀態下，由於 DeBank Pool 目前僅有少量的種子使用者，經常出現掛單和賣單無法撮合，或用時過久的情況，尤其是吃單。因為這個服務對掛單方（賣方）才是剛需。
為了在短期內緩解這個問題，DeBank Pool 採用自己做市來解決交易深度的問題，同時這也成了這個專案目前的盈利模式。
一般而言，賣方願意為質押資產的流動性支付一定費用。在 DeBank Pool 上，這個費率是自己設定的，平臺本身不收取任何交易手續費。自然，費率越高，就可能更快賣出。這取決於賣方對這個流動性的支付意願。
會成為節點商的標配嗎？
作為 Staking 的配套服務，交易鎖倉代幣本質上是便利使用者，有效降低使用者因幣價下行被套風險，從而降低使用者參與 Staking 的心理門檻。
從這個邏輯來看，節點商可能會想做這件事。但事實真的如此嗎？
一位節點商向 Odaily星球日報表示，未來也許需要，但現在估計不是剛需，（POS）專案還很早期，池子小。Atom 當前質押資產總值不過 4.5 億美元，質押使用者幾千人，像 Iris 就更加小了。最後可能會和現在的 DEX 一樣沒人玩。這其實也是創業要遵循的基本邏輯——不要在一個過小的賽道上開展業務。
還有不少人和這位節點商類似，也對這個“小盤子”持觀望態度。
湯洪波並不否認這一點。“前期成本的確比較高，因為使用者量、資金量的問題，加上費率也比較薄，DeBank Pool 透過吃單、獲取服務費的收入一般。基本上只能支援你開發這個應用，驗證下自己的模型。”
那麼，要何時才能等來使用者呢？
湯洪波認為，使用者的大規模增長，還需到區塊鏈行業、PoS 公鏈這個賽道迎來大規模爆發。這一聽是個很長的週期。但對於一個新事物，或是從一個行業發展規律來說，很正常。
“我 2012 年加入的餓了麼，工號在前 100 名，從 2009 年到 2014 年之前，5 年時間（餓了麼）可以說沒多少人知道。直到 2014 年阿里巴巴、騰訊這樣的巨頭都站出來說，這個生意值得做。於是錢、使用者都隨著風口來了。我總結過，網際網路產品爆發得看時間點，看你的業務是不是能和一個更大的浪潮相共振，比如點外賣、打車這些業務怎麼被迅速吹起來呢？就是因為 14、15 年那會兒移動支付推廣的需要，巨頭相中這些場景可助他推廣支付。我相信區塊鏈也是這樣，至於能和哪些大的浪潮共振，還需要去探索。“湯洪波表示。
可以說，DeBank Pool 想用想象力來吸引玩家。“我們還需更多的做市商，這樣才能真正去中心化、發揮市場機制。最先加入的，可能是一些比較擅於套利的使用者、專業的程式設計師”。
StaFi 則希望擴大應用場景來做大市場。“後續隨著波卡和 ETH 2.0 上線後，Staking 資產的證券化和流通會變得很大。另外，StaFi 還瞄準更大的抵押資產市場，不只是 Staking 的資產。發行和交易這些債券都是可以盈利的。”
也許，隨著這個市場的壯大，Staking 衍生品真的有成為基礎設施的一天。但到時專案方會介入自己上線一個交易市場嗎？
根據過往經驗，湯洪波認為這很有可能。在 REX 上線之前，湯洪波的團隊曾在去年 8 月份做過類似的產品，上線第一個月就收到百萬 EOS 的抵押（來租賃 CPU），但 REX 上線之後使用者就直線下降了。
Staking 衍生品的戰爭尚未燃起，這可能也是開發者們的好時機。
