為了簡便,本文中示例的的永續合約以OKEX為基準。如有需要,後續會講解BitMex永續合約。
永續無交割日,永不到期,亦即不會存在目前當週合約、次周合約與季度合約的每週五與當期日強平的情況。適合想要做長線以及超長線的玩家。
永續合約和交割合約相比,少了【交割】,與此同時,多了【結算】。
這裡的結算,與次周合約與季度合約中的每週五下午四點鐘結算是相同的概念,會將未實現盈虧轉換為實現盈虧。所得盈利可靈活使用(加倉或轉出)。
不同的是,永續合約是每八小時結算一次,根據OKEX的規則來看,於每日八點整、十二點整、二十點整實行結算。
除此之外,這裡要必須要注意的是永續合約中的【資金費用】的問題。
資金費用
資金費用實際上就是利息。市場行情中持倉人只有多頭和空頭。當多頭持倉量佔優時,由多頭交付利息給空頭,反之亦然。
資金費用=持倉倉位價值*資金費率,當資金費率為正數時,多頭支付空頭;當資金費率為負數時,空頭支付多頭。引自OKEX永續合約交易說明。
關於利息的問題,需要各位一而再再而三地謹慎。因為有時候多頭貼水的情況下,並不能表示行情會由多頭佔優。而有時候,僅僅是靠吃利息,就能夠獲得可觀的利潤。
▼ 以BTC0627-BTC0702這一段時間的行情為例。
如下圖所示,在這段時間,趨勢是非常明顯的下跌。但是這段時間內的資金費率一直保持著正值,就圖中的費率計算,空頭僅僅是收息也可獲得0.015左右的利潤。
這代表著,假設你在這段時間內用0.01個BTC開空,暫且不論預測行情所得利潤,僅僅是利息你也有得到一倍利潤的可能性。
同時,對於多頭來說,即使開倉的點位很好,這裡由於交息也會導致部分的利潤回撤。
★ 永續同樣有全倉與逐倉兩種模式。
全倉時:結算時的資金費用會從賬戶中的現金餘額中扣除,此時強平價格會隨著保證金的增減從而發生變化。
逐倉時:資金費用優先從賬戶中的可用保證金中扣取(非已用保證金)。
全倉模式很好理解,逐倉模式具體規則如下。
是不是有點亂???