我們經常會看到一些媒體或者大V說比特幣未來會漲到多少錢一個，比如100萬美金一個等等。
那它上漲的依據是甚麼，是不是瞎說的，比如哪天寶馬公司說要生產一輛汽車，而這輛車的特點是速度可以達到5000公里每小時，那它就肯定是騙人的，因為現在最快的“協和”號超音速客機時速是2,330千米/小時。
所以比特幣能漲到甚麼價格，它在這個世界不是孤立存在的，也是能找到它的對標物的。
近日我在肖磊老師在分析課程裡，看到有個獨特的角度分析了比特幣的估值，分享給大家，同時後續我也會總結我自己的思考。
1. 找到對標來評估比特幣的價值
任何一個投資，它的價格都不可能無限上漲，它總會有一個價格上限。對一個新事物，當它誕生時，我們對它充滿了期望，但它最終的價格還是要符合實際價值。
對比特幣也是如此，我們對它充滿了期望是因為它的特性會使它取代我們現有生活中不如意或者有缺陷的事物而給我們帶來更大的便利和價值。
那麼我們就可以從這個角度出發，看看比特幣到底能取代我們現有生活中的哪些事物。那些可能被取代的事物現在價值多少，那麼當比特幣取代它們後，比特幣能佔有的市場價值就可以估測出來。
2. 比特幣能替代的事物有哪些？
每次談到比特幣，談到它的顛覆性時，我們總會談到它的三大特性：支付，匿名和去中心化。
那麼這三大特性在現實生活中能不能找到對標的事物呢？
1）支付功能。比特幣最初一直被寄予厚望能廣泛用於小額支付領域。那麼現實中哪個公司或者業態對應小額支付呢？我們中國人很快就能想到兩個答案：支付寶和微信。
由於支付寶的主要功能就是支付，因此我就拿支付寶與比特幣的支付功能做比對。支付寶現在估值為多少呢？在2018年5月，支付寶的母公司螞蟻金服完成了140億美元的融資，估值為1500億美元。
注意，這裡是螞蟻金服的整體估值為1500億美元，支付寶只是其子公司，所以支付寶的估值目前最多就是1500億美元。
世界上還有另外兩家成立更早，覆蓋區域更廣的支付公司：VISA和MASTER CARD。那麼這兩家公司目前的市值為多少呢？VISA目前的市值大概為3600億美元，MASTER CARD的市值大概為2600億美元。
這三大公司中，市值最大的就是VISA，達3600億美元。
比特幣作為支付工具目前無論是使用人數還是範圍都無法和上述三個公司相比，如果比特幣的支付功能達到VISA的水平，在這一項的估值就可能接近3600億美元。
2）匿名隱私功能。匿名主要指比特幣的持有者其身份是匿名的。在現實生活中我們一樣能找到這個對標物，它就是大名鼎鼎的瑞士銀行。
瑞士銀行由於其得天獨厚的地緣位置和歷史因素一直以匿名保護賬戶隱私聞名全球，吸引了全球無數巨賈富豪將大量私人財富存在瑞士銀行。
那麼瑞士銀行市值是多少呢？在2007年高峰期曾接近2400億美元。所以比特幣的匿名性如果被應用到瑞士銀行的水平，其估值上限大概在2400億美元。
3）去中心化功能。所謂的去中心化，是指不依賴中介權威，具體地說就是不依賴政府就能自成貨幣的特點。這是中本聰在比特幣白皮書中強調的重中之重，也是全世界所有瞭解區塊鏈和比特幣的人對它最看重特點。
在現實生活中，我們同樣能找到對標物。這就是經過人類數千年曆史形成共識的商品之王，馬克思所說的“天然貨幣”：黃金。
黃金無論在古代作為貨幣還是作為價值儲存標的，天然就不依賴任何政府作信用背書。全人類都共同認可它的“去中心化”特點。
在圈內，比特幣最被大眾看好和類比的就是虛擬世界的黃金。
但黃金自身包含的特性較多，它既是工業金屬可用於某些特定用途，也是商品用於首飾工業，同時也是價值儲存和風險對沖工具被包括全球央行在內的各大機構用於對沖風險和保護資產。
當我們把比特幣的去中心化對標黃金時，必須把黃金的工業屬性和商品屬性去掉，只看它作為價值儲存和風險對沖工具所代表的價值，也就是投資價值。那麼這部分投資價值大概佔黃金總價值的30%。目前全球黃金的總價值為8萬億美元，30%就是2.4萬億美元。
所以如果我們看比特幣的去中心化特點，把它作為去中心化的價值儲存和風險對沖工具，其價值對標黃金，則估值大概就為2.4萬億美元。
所以，如果比特幣能徹底取代黃金作為去中心化的價值儲存和風險對沖工具，其估值上限大概就在2.4萬億美元。
綜上所述，比特幣的支付功能，匿名功能和去中心化功能，其估值分別為3600億美元，2400億美元和2.4萬億美元，其對應的比特幣單價分別為21000美元，14000美元和14萬美元。
比特幣現在的市值按2019年5月4號算約為1000億美元，單價為5800美元。
這樣的思路是不是能引導我們對比特幣的估值考慮得更理性一些？至少我們作為一個投資者，腦子裡有一個大致的邏輯資料，而不是盲目的被人云亦云。
至少讓我們明白，現在投資比特幣還有不錯的空間。
以上分析邏輯它是把比特幣的三個特點分別割裂來分析。我們能在現實生活中找到同時具有這三個特點的事物嗎？如果把三個特點結合起來分析，比特幣的估值又該怎麼算呢？下次再和大家分析。
