原創: 王遵韭菜之家中文社羣
“在數字資產的世界，所有金融的玩法都可以重來一套，一切看起來都似曾相識，又如此的不同。”
最近一輪的穩定幣的探討持續發酵了十幾天，從最初質疑USDT的合作銀行、償付能力，到生態影響，又到模式剖析，一切的一切都源於穩定幣這一事物的“信任”傳遞問題。
我們嘗試從兩個方面對比剖析一下這個問題：
一、資訊披露
確切地說，區塊鏈解決了機器與機器之間的信任問題，並沒有從技術上解決人與人之間的信任問題。我們的一次調查結果表明，有97%的投資人、80%的區塊鏈從業者，無法準確回答關於區塊鏈瀏覽器的幾種常見交易的含義。
從穩定幣的視角來看，所有的市場參與者除了在官方網站上看到如下的資訊公開：
所有人都在期待著一篇三方可信的審計報告，這遠遠無法解決“信任”問題。而這次USDT的信任危機最終的源頭就是來自這一切的不公開和不透明性。
但是這一點在後期出現的穩定幣中能看到解決的可能，如基於以太坊發行的大量穩定幣，第三方還是可以較為容易地追蹤到發行和銷燬動作，而相較更早發行的穩定幣來說，動作精細了許多，如GUSD：
PAX：
用鏈上資料的公開和解析作為實時的第三方資料審計，是可以獲取使用者信任的基礎。
二、鏈上存證
我們認為每一次的發行和銷燬資料是應該進行一些資訊存證的，存證本身不能證明這是正確的，但是存證為後期的取證與核驗以及三方審計提供了資訊基礎，讓三方審計變得具備可行性。
否則過分地依賴三方審計進行公信力建設的穩定幣是無法獲得接下來的市場有效支援的。這裡我們用DAI來舉一個例子：
我們發現我們可以透過DAI的合約套件（0x448a5065aebb8e423f0896e6c5d525c040f59af3），找到其持有的87萬個WETH（透過0X協議打包ETH來進行去中心化交易，與ETh2：1）約1.9億美金的抵押物（含過往），而DAI的市場總供給目前是6254萬美金。
這一系列的交易發生是基於去中心化的合約套件來完成的，這裡如果拋開DAI的底層主體是“抵押債券”而單純從資訊痕跡的角度來看是非常有趣的事情。
但是透過與法幣掛鉤的穩定幣無法起到上述資訊完全公開的作用，故而更需要透過每次增發、銷燬的鏈上存證來解決，哪怕是僅僅將操作日誌記錄在鏈上，保證後期三方審計的便利，亦是必要之事。
結論：信任才是穩定幣之錨，法幣不是。這句話在昨天得到了很好的驗證，缺乏資訊公開的手段會讓一切變得頗為被動，或許資產是足額的，但是你得證明它，舉證責任倒置是穩定幣的經營方乃至所有市場參與的專案方在接下來的市場中最重要的工作之一。從監管角度來說，如果沒有監察手段，就談不上任何的管理手段。
本文資料引自Searchain.io官網，涉及地址為：
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作者為Searchain.io創始人王遵，Searchain.io是致力於用大資料、AI、視覺化方法呈現區塊鏈資料的一家大資料服務機構。
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