技術破壞金融是一個長期存在的事情。技術人員一直夢想著將金融服務數字化，增加競爭/獲得機會，降低集中風險並改善客戶體驗。 許多銷售渠道都試圖實現這一目標：從FinTechs，TechFins，API/開放銀行到授權區塊鏈。
法定貨幣-加密貨幣交易所成為將模擬流動性（例如存在銀行帳戶中的法定貨幣）轉換為數字流動性（例如在數字錢包中的代幣）的入口。像Coinbase這樣的新進入者或個人本身，已成為這些新生態系統中的事實上的銀行。在較為保守的一端，法定貨幣可以轉換為法定貨幣支援的穩定幣（例如USDC，TrueUSD等）。在更新穎的方法中，法定貨幣可以轉換為數字非主權加密貨幣（例如比特幣/ BTC，以太幣/ ETH，Maker DAI穩定幣等）。
建立在公共區塊鏈之上的開源基礎設施促進了這種數字流動性在（電子）邊界上的流動。不同的公共區塊鏈生態系統將擁有自己的一套金融服務應用程式和協議，這取決於它們的治理理念和意識形態。例如比特幣的生態系統通常較為保守，並且專注於構建應用程式層；在以太坊的生態系統中，優先考慮使用圖靈完整的智慧合約編碼語言（Solidity）構建應用程式。這種靈活性既有優點也有缺點（另一篇文章的主題）。
開放金融的含義是什麼？
首次有可能將流動性從模擬世界轉移到數字世界，而對現有金融服務基礎設施（例如銀行）的依賴降到最低。 流動性可以以不受自然商業銀行足跡和分銷網路（例如分支機構/ATM）約束的不同方式彙集和聚集。 這侵蝕了商業銀行長期以來所擁有的長期優勢：相對於存款，廉價資金的壟斷。
透過嘗試從核心重新定義金融服務，有關“銀行業如何運作”的長期傳統觀念將改變。 結果是可能出現根本上新的東西。 這就是為什麼開放式金融可能比我們過去看到的更具破壞性的數字化敘事。
以太坊開放式去中心化金融服務的案例研究
要了解數字金融服務的一個可能的未來，一個有趣的地方是在以太坊區塊鏈上構建的去中心化金融生態系統（#DeFi）。
建立在以太坊之上的去中心化金融服務應用程式將其區塊鏈用作全球，通用，開源和24/7會計賬本。透過使用類似於比特幣的工作量證明（PoW）共識機制，可以維護分類賬上的條目（例如在任何給定時間點誰擁有什麼）。
以太坊上的DeFi生態系統演練
以太坊的DeFi生態系統始於傳統的銀行帳戶。法定貨幣（例如美元）兌換為“以太坊經濟”中使用的相應貨幣（例如以太幣/ ETH）。從概念上講，這與任何其他形式的外匯沒有區別。在世界上類似的經濟體中，當某人從一個國家前往另一個國家旅行時，他們也需要將本國貨幣兌換為目的地貨幣。在數字經濟中，目的地不是一個物理國家，而是一個數字國家。
透過區塊鏈介面和網際網路（例如Metamask瀏覽器）可以進入這個數字世界/管轄區。從這裡消費者可以直接訪問金融服務，而無需接觸銀行。下面介紹一些實際示例。
交易所：消費者可以自行進入全球市場（流動性池）以交換代表對不同型別的貨幣和資產的債權的代幣。示例包括：0x，Kyber網路。
穩定幣：消費者可以自行獲取由法定或其他數字形式的價值擔保的穩定價值指數。根據此人居住的國家/地區，這可能是當地貨幣的重大升級。示例包括：MakerDao的DAI（穩定幣），Circle的USDC（法定穩定幣）和Trust Token的TrueUSD（法定穩定幣）。
貸款：消費者可以透過抵押數字抵押品來自取（理論上任何規模的）貸款。例如：MakerDao的CDP，Dharma的借貸服務，借貸池。
資產管理：客戶可以自行獲取資金/投資組合，以跟蹤各種新的和傳統的底層證券（例如公用事業代幣，代幣化證券，比特幣等）。例如：Melonport的資產管理平臺，Compound的貨幣市場基金，Iconomi的加密指數。
衍生產品：消費者可以自行進入衍生產品市場，以建立各種結果的多頭/空頭。這些可以用於風險管理或槓桿投機。例如：dy/dx的保證金令牌，CDX的交易所信用違約掉期合約（銀行存款保險的加密版本）以及Augur的各種預測市場。
發行：客戶可以（透過發行人平臺之類的投資銀行）自行發行代幣化資產。如果發行涉及真實世界的資產，則發行人可能需要遵守當地法規（例如代表美國註冊資產發行的資產可能需要遵守美國法律）。發行平臺的示例包括：digix（代幣化的黃金），Swarm（遵循美國法律的證券代幣）和Polymath（具有可程式設計跨管轄權法規的代幣化資產）。
開放金融的可能受益者
開放金融領域的最終受益者很可能是消費者，進而擴充套件到選擇適應這種新正規化的金融服務提供商。然而新商業模式的可持續性和成功程度將取決於兩種新興的開放金融模式的持續成熟：
公平的競爭環境，降低金融服務的准入門檻。在一個開放金融的世界裡，任何有網際網路連線的人理論上都可以接入一個開放金融服務協議的生態系統（例如defi），該系統建立在公共全球結算基礎設施之上。只要這是真的，任何人都可以擴充套件其業務範圍，以包括金融服務，而無需花費大量固定成本投資—只需使用OpEx即可使用協議。
流動性競爭加劇，為創新創造了利潤動力。大多數人沒有意識到，當他們將現金存入銀行時，他們本質上是在“ *投資”他們的錢。大多數銀行都向其客戶支付相似的利率，這一事實表明，所有銀行的交易對手風險均應相同。這與事實相距甚遠。正如我們在危機中所看到的，銀行風險差異很大（取決於地理覆蓋範圍，產品重點，承保能力）。如果大多數理性投資者面臨更高的風險，他們會要求更高的回報。唯一不成立的地方是商業銀行存款。如果流動性的獲取繼續民主化，新的區塊鏈本機產品可以在更公平的競爭環境中競爭，從而將效率傳遞給客戶（以下示例）。數字流動性日益增長的世界創造了創新的利潤動機。
在以上假設的例子中，開放金融提供了使用共享基礎設施來顯著降低技術和運營成本的可能性。此外由於流動性是數字化的，因此也可以減少與物流（例如分支機構，ATM）相關的成本。 這為模組化金融服務產品專注於高價值活動（例如承銷）創造了可能性，同時將所有成本節省以更高利率的形式傳遞給儲戶。
總結
在實踐中，很難準確地猜測出哪些新的參與者和商業模式會出現並獲勝。 創新的商業模式很有可能既來自老牌企業（銀行，財富與資產管理公司），也可來自新創企業和非銀行企業， 改變的根本驅動力是相同的。
隨著既有企業和初創企業都對新正規化越來越滿意，監管者和決策者開始掌握與公共區塊鏈相關的經濟博弈理論，開放金融啟發創新的條件將蓬勃發展。
提醒自己上面的引用：只有透過做不同的事情，才能期望得到不同的結果。 看到新的創新（我們甚至無法想象的很多創新）建立在新的開放金融世界上，將令人興奮。
