大頭小螞蟻區塊鏈學習筆記068：什麼是演算法穩定幣？
本文只是個人的學習筆記，不構成任何投資建議，據此投資，後果自負
平時用的usdt，usbc這一類穩定幣，有一個共同特點：每發行一美元的代幣都會有等值的一美元資產作為信用儲備。雖然usdt賬目不公開，很多人都懷疑泰達公司並沒有與usdt等值的美元資產，但整個b圈還是比較相信usdt，目前他依然是龍頭老大。
但演算法穩定幣不一樣，演算法穩定幣並沒有等值資產作為抵押，它的發售通常採用流動性礦池逐步釋放，而且基本沒有預挖、團隊分成和私募，一切都是公開透明。這也不難理解，畢竟你憑空用一堆程式碼造出的加密貨幣，就說它值一美元，放在哪都沒有公信力。
根據目前查到的資料，演算法穩定幣主要有兩種調節模式。
第1種是根據本幣的價格進行增發和銷燬，如果當前價格高於一美元，證明市場需求大，程式就會自動按照設計好的演算法增發一定數量的新貨幣，從而稀釋價格。當幣價低於1美元時，演算法會自動銷燬一定量的代幣，使其價格迴歸。
另一種方式是增發債券，有的專案稱其為紅包或優惠券。這類穩定幣如果價格高於一美元，就像其他穩定幣一樣進行增發以稀釋價值，如果低於1美元，會發行一種類似看多期權的產品，允許你在未來某段時間內，以相對較低的價格購買該穩定幣，而購買優惠券的貨幣就是該演算法穩定幣，從而讓穩定幣流通量減少以提升價值。
演算法穩定幣的風險
第一個風險是共識不足，演算法穩定幣只是在邏輯上成立，但無法解決人性的問題。如果用的人少必將走向沒落，甚至一文不值。
第二是調節機制的漏洞，既然靠演算法調解，就需要先判斷出價值有偏離，然後才能行動，這期間就會有時間差。比如自動銷燬和鑄幣的演算法，如果價值低於一美元，系統開始銷燬代幣，導致持幣者的代幣減少，但如果持有者看到這種情況產生了恐慌，紛紛拋售，就會導致連鎖反應，讓價格斷崖式下跌。上漲的過程也有類似的問題，假如某人手上有低價囤積的代幣，當幣價大於一美元后，他可能會拋售離場，又由於調節機制存在時間差，拋壓會進一步影響價值調節策略，最後跑得慢的可能成為接盤俠。
