“如果Tether沒有足夠準備金的話，USDT一旦崩塌，所有基於USDT報價的交易幣種都有可能被重創，屆時那絕對是核彈級別的。”一家自媒體曾在2017年的一篇文章中如此表示，如今，這番言論可能將一語成讖。
“USDT崩了！”
10月15日下午，運營有5年之久、蟬聯4年穩定幣霸主桂冠的USDT，在2小時內暴跌8%，價格一度低至1:0.89美元。
USDT15日價格走勢圖
通常來說，號稱背靠100%足額美元抵押的USDT對美元價格不會低於0.89，即使偶爾低於這一價位也會由於套利者的湧入而迅速反彈至1:1附近。
此次USDT的暴跌不是沒有預兆的，10月初以來，USDT在多個平臺上對美元的成交價均呈下跌趨勢，連續6周，USDT沒有出現過“溢價”，一直徘徊在1美元的下方。
在史無前例的創下8連跌的記錄後，10月15日，USDT終於跌出了投資者的普遍“認知”。
1冰凍三尺非一日之寒
透過分析近期相關新聞可知，影響USDT價格暴跌的原因可能在於以下兩個方面。
其一，Bitfinex 償還能力被質疑。此前USDT 的託管銀行 NobleBank因資不抵債失去了較多客戶，其中就包括USDT 發行方 Tether 以及加密貨幣交易所 Bitfinex ，有傳聞顯示這一事件殃及了Tether和Bitfinex，但由於沒有確切證據，傳聞的真實性尚有待證明。
隨後在10月7日，一家名為Proofof Research的媒體發文質疑Bitfinex現已喪失償還能力，並警告使用者取回資產，文章中提出了四個主要證據並附以大量的相關使用者提供的資料加以佐證，這篇文章一經發表，旋即引爆全球投資人對USDT的擔憂情緒。
隨後在10月11日，Bitfinex宣佈暫停美元存提業務，儘管市場傳聞是因為Bitfinex正將部分銀行業務轉移至匯豐銀行（HSBC）才作出的決定，但目前為止兩家機構都還沒有正式對此事發表宣告，且結合上述兩件新聞來看，這個舉動無疑是此地無銀三百兩。
另外，據trustnodes報道，部分Bitfinex的使用者反映，取款問題已存在6個月之久。
其二，USDT的資產“不透明”。儘管官方一直給出的訊息是USDT背後是由等額的美元資產做抵押支撐的，但由於其資訊不透明，讓使用者對它是否真的準備了與USDT數量對等的美元，是否存在超發，是否能夠剛性兌付等問題表示懷疑。
尤其是在今年2月份，有爆料人釋出了 USDT 發行方 Tether 和 Bitfinex 交易所高管的錄音，引爆了 USDT 超發和操縱市場的醜聞，似乎更加坐實了這一點。
但冰凍三尺，非一日之寒，USDT此次的暴跌也是如此。
事實上，質疑USDT的聲音在數字貨幣市場上從未間斷過。一方面來說，Tether與Bitfinex共享一個管理團隊，交易所會否有監守自盜的行為尚未可知；另外一方面，Tether從未釋出過權威的三方審計來證明其代幣USDT有美元全額支撐。
除此之外，USDT因為沒有得到政府當局的認可，如果當局要尋找任何Tether的不法行為的證據，或者對Tether以1美元贖回其加密貨幣的能力失去信心，那麼USDT將會很快失去價值。
除了USDT自身原因導致價格下滑，目前又流傳出了另外一種有趣的觀點。
某量化交易員稱，本次USDT暴跌背後，是至少數億資金做空USDT拉動BTC的上漲，與此前USDT沒有監管、隨意增發、不夠透明並無直接關聯，而是做市商利用近日大家對USDT的質疑心理進行了一波完美的收割。
總而言之，本質上來講，這次USDT的暴跌主要還是來自於投資者對於USDT日益增長的質疑。
2穩定幣對手們精心策劃的一場“陰謀”？
“這應該是一次有預謀的狙擊戰，市場份額一共就這麼大，其他穩定幣若想登臺唱戲，不撕USDT怎麼上位？”
這個說法並非空穴來風，早在受監管的PAX和GUSD發行後，就已經在業界引發了一場USDT的穩定幣霸主地位或將易主的熱烈討論。木秀於林，風必摧之，在穩定幣市場也是這個道理，USDT一家獨大，其他穩定幣對手不眼熱是不可能的。
輿論有時會像一陣強風，豬也能被吹上天，有時又會化作一把刀，殺人於無形。顯然，此次USDT的下跌如果真的有其穩定幣對手的暗中操盤的話，他們用的就是輿論這把刀。
近期關於USDT的負面訊息，似乎全部出自一家媒體，即彭博社，從月初開始，彭博社前前後後釋出了3篇關於揭露Tether與Bitfinex醜聞的稿件。
第一篇是曝光USDT 的託管銀行 NobleBank與Tether、Bitfinex之間種種不為人道的關係，第二篇是揭露Tether可以直接透過發行USDT的方式，操控比特幣交易。
第三篇釋出於14日下午，闡述了為何數字貨幣市場會質疑USDT，並援引一位區塊鏈投資機構人士的言論“有些人可能會拋棄USDT，轉而支援GUSD或PAX”，暗示市場上除USDT外，有多種穩定幣可供選擇。
除此之外，此前名為Proofof Research的媒體發表的《警告：Bitfinex喪失償還能力，取回你的資產》一文，更加深了投資者對於USDT的質疑心理，如今看來，也頗值得玩味。
根據市場的反饋，在USDT暴跌之後，多種穩定幣價格呈上升趨勢。據鏈得得行情顯示，16日中午12時左右，TUSD報1.09美元，24小時漲5.39%；PAX報1.10美元，24小時漲近6.69%；GUSD報1.10美元，24小時漲近7.40%。
3USDT這次一定會崩盤嗎？
USDT本質上仍為數字貨幣，其信用風險及系統風險並不亞於其他幣種的價格風險，一旦出現巨大的擠兌風險致信用機制喪失，其價格勢必會出現較大的波動，但短時間來看尚不至於完全歸零。
儘管今日USDT價格大跌，但其目前仍然穩居穩定幣霸主寶座，市場份額依舊不容小覷，完全崩盤的可能性不是很大。
但長時間來看，如果Tether和 Bitfinex 交易所無法挽回市場投資者的信任，USDT的危機可能會愈加嚴重，土崩瓦解也不是沒有可能。
另外，有媒體報道目前Bitfinex正在尋求與匯豐銀行的合作。
眾所知周，作為全球首屈一指的大行，匯豐銀行對於KYC及反洗錢(AML)有著嚴格的要求，如果此次Bitfinex與匯豐銀行之間能夠達成長期合作，即得到了匯豐銀行的背書，勢必會為Bitfinex的運營帶來一定程度的穩定性，並且USDT如今的溢價危機也可以安然度過。
但由於沒有得到官方確認，有人認為網上傳出的Bitfinex與匯豐之間的合作可能是一顆迷惑市場投資者的“煙霧彈”，為的就是重拾投資者對於USDT的信心。
近日，Bitfinex為穩定市場，對外公開其加密錢包，包括價值約10億美元的14萬個BTC、4億美元的ETH及2億美元的EOS，以此表示其資金充足，近日來的連續下跌不會導致徹底崩盤。
15號暴跌之後，Bitfinex與Tether隨即便釋出公告，Bitfinex稱所有加密貨幣和法幣的提幣業務正常，沒有受到任何干擾；所有法幣（美元、英鎊、日元、歐元）的提取業務正常；某些特定使用者群體的法幣存款功能暫時被關閉。另外，它還提到，將在10月16日推出一個新的、更強大的法幣存款系統。
Tether則表示，“我們重申，儘管市場出現了價格的暫時波動，但流通中的所有USDT都擁有美元的充分支援，資產始終超過負債。”
言辭懇切，但無奈都是一家之言。如果Bitfinex與Tether無法讓資訊變得更加透明，恐怕市場對於USDT的信任只會更加搖搖欲墜。那樣的話，USDT的暴跌只怕會是其土崩瓦解的開端。
4USDT的下跌將有助於數字貨幣走出漫漫熊市？
倘若此次危機真的導致USDT最後崩盤，我們不妨設想一下會對市場產生哪些影響。
悲觀觀點認為，一旦USDT崩盤，那麼所有基於USDT報價的交易幣種都將被重創，屆時將不止Bitfinex會破產，大量的投資者甚至將血本無歸，那對於數字貨幣市場將是一場“核爆”級別的災難。
樂觀派則認為，如今穩定幣種類繁多，如PAX與GUSD已經獲得政府許可，USDT即使崩盤市場也會照樣運轉，並不值得過於擔心。幣安創始人趙長鵬此前在Twitter發表的言論表明他是這一觀點的擁躉。
另外一種有趣的觀點則是，USDT的崩盤將有助於數字貨幣走出漫漫熊市，屆時USDT持有者將會傾向於將手中所持有的USDT全部兌換成主流數字貨幣，在目前資金博弈的背景下這無疑有助於提升資金利用率。
第三種觀點目前已經在市場上有所影射。USDT大跌之下，數字貨幣市場卻逐漸復甦。
10月15日下午，比特幣、ETH等主流數字貨幣對USDT價格全線上漲，漲幅大多超過10%。其中，比特幣價格一度觸及7600USDT高位，上漲18%。
關於這個現象，專家給出的解釋是，穩定幣並沒有建立起一個順暢的法幣兌換機制，因此USDT一旦出現信任危機，投資者率先想到的是將其兌換成有長期投資價值的比特幣、以太幣等主流數字貨幣，這也是USDT下跌後主流貨幣應聲而漲的最主要原因。
但此次主流貨幣的上漲將是曇花一現還是幣市走出熊市的一個訊號，尚有待市場的考驗。
5業內人士如何看待此次USDT暴跌事件？
MakerDAO經濟研究員潘超認為，“USDT 這波能否扛得住要看中國市場的承兌能力了，因為中國市場佔了很大的流動性，但即便USDT不徹底崩盤，也很難回到 par（1：1） 了。”
幣安趙長鵬發推特迴應稱，“1.USDT在幣安上的提款是沒問題的。2.我們的USDT儲備是公開的，在區塊鏈上可以看到。3.我們目前獲得的資訊跟公眾一樣。4.不對加密貨幣作評價。5.保持中立，只提供選擇。”
Bitfinex股東之一的趙東釋出微博稱：“大家不要再來問我USDT怎麼了，按照Bitfinex自己的說法USDT是沒問題的，但我無法對Bitfinex進行擔保，我只是傾向於相信Bitfinex。我們自己做場外交易，也只能按照市場價格交易，承擔我們該承擔的風險，賺我們該賺的錢。”
幣信CEO吳鋼則表示，所有和法幣繫結對接的穩定幣，誰也不能保證一定不會出任何問題！每一次問題就會有崩盤效果，所以穩定幣不穩定！比特幣才是真正的穩定幣。
數字貨幣分析師肖磊發表觀點，USDT信用風險不亞於其他幣種的價格風險。他指出，USDT背後是有美元資產的，目前我們不能確定的是比例關係，所以完全崩盤的可能性也不大，如果公佈出來資產只有10億美金，那麼USDT的價格可能要跌去二分之一，因為目前的市值是20億美金。
OKCoin創始人徐明星稱，使用者持有USDT確實存在一定的風險，也建議所有的客戶都能夠根據自身風險承受情況控制持有USDT的風險。
作為最主流的穩定幣，USDT本應被視作“避險資產”，但如今它卻成為了風險點，這是迄今為止，穩定幣市場極具戲劇性的一面。
穩定幣舞臺上大戲已經開場，只希望最後結局不會再次上演一場韭菜收割。
