幾千年來，人類用勞動和智慧創造了大量的財富。作為財富的計價工具、價值交換媒介和財富貯存工具，貨幣在人類歷史發展中扮演了重要的角色，貨幣的形態在財富創造的過程中也不斷在演進，貨幣相關制度創新也在不斷湧現。這些創新在降低交易成本、加速財富創造的同時，也在不斷地製造著各種各樣的金融危機。為了降低金融危機帶來的危害，全球金融監管機構也始終在創新監管理念，大力發展各種金融監管技術和監管工具，使得金融監管能夠與金融創新同步。比如2008年全球金融危機之後，為了避免全球信貸危機重演，全球銀行業監管者於當年就公佈了新的銀行業監管框架----《巴塞爾協議III》。
一、基於區塊鏈技術的數字貨幣和資產數字化使得監管面臨新的挑戰
在傳統貨幣和金融形態不斷演進的同時，2009年，一個叫做比特幣的分散式數字貨幣橫空出世。這種貨幣沒有實物形態，其存在就是一串二進位制數字；也不存在各種防偽技術，其安全完全基於底層的密碼演算法；沒有傳統的中心機構對貨幣發行進行調控，其發行完全依照演算法進行；其交易也是透過比特幣系統設定的點對點方式進行，完全摒棄了傳統的支付渠道、商業銀行、中央銀行和清算銀行。受比特幣系統啟發，接下來又有一系列數字貨幣被開發出來。這些數字貨幣有的完全仿照比特幣系統，有的採取了中心化機構或多中心機構聯合發行，有的在價格上錨定了法幣。但無一例外，這些被開發出來的數字貨幣都是基於底層密碼演算法，同時摒棄了傳統的線下金融機構。
伴隨著數字貨幣浪潮風起雲湧，另一大的浪潮----資產數字化在全球主要國家也開始湧現。透過區塊鏈的底層演算法，將資產以底層密碼演算法的方式進行了數字化，並正向資產交易的方向演進。這對傳統的資本市場無疑又是一大沖擊。對監管機構而言，除了要繼續監管傳統的金融機構和各種金融創新可能帶來的危害，還要實現對數字貨幣，以及各種數字資產的監管。
二、基於區塊鏈技術的數字貨幣和資產數字化給監管帶來了哪些新的挑戰？
目前基本上所有的數字貨幣和數字資產都是基於各種不同的橢圓曲線密碼演算法進行管理的。因此，從監管的角度，必須能夠接入各種基於橢圓曲線密碼演算法管理的數字貨幣和數字資產系統，才可以實現監管。
1. 基於區塊鏈技術的數字貨幣和數字資產給監管帶來的便利
以橢圓曲線密碼演算法為代表的非對稱密碼的特性，決定了監管機構可以不需要系統執行方為監管預留介面，就可以直接監測到系統上執行的數字貨幣和數字資產的數量和變化。這在以往的系統中是不可能的。傳統的金融系統，必須為監管預留相應的介面，設定相應的許可權，監管才有可能實現對資產及其變動的監測。
2. 基於區塊鏈技術的數字貨幣和數字資產給監管帶來的新挑戰
數字貨幣和數字資產存在方式與傳統貨幣和傳統資產不同。數字貨幣是以去中心化方式發行的，這對於金融監管機構而言，是一種全新的存在方式。基於區塊鏈底層技術的數字資產也面臨同樣的狀況。數字貨幣和數字資產與傳統的貨幣和資產存在方式不同，意味著以往的監管工具、監管技術，甚至監管理念，都需要做全新的調整和轉換。
底層密碼演算法多樣性。非對稱密碼，或橢圓曲線密碼演算法的多樣性，也增加了監管的難度。監管機構要對所有數字貨幣和數字資產進行監管，就必須對每一種橢圓曲線密碼演算法管理的數字貨幣和數字資產進行監管，不得不將統一的監管體系根據監管物件所使用的橢圓曲線密碼演算法的不同劃分為不同的組織和類別，以實現監管的針對性。但這種劃分，無疑極大地分散了監管的精力，降低了監管工作的有效性。
跨鏈交易給數字貨幣和數字資產追蹤帶來困難。目前基於區塊鏈的跨鏈技術，以及其他技術，能夠實現基於底層不同密碼演算法的數字貨幣和數字資產的兌換，這無疑又為數字資產和數字貨幣的監管增加了新的難度。
跨國界特性要求監管必須全球協同。區塊鏈系統天生具有跨越國界的特點，基於區塊鏈技術的數字貨幣和數字資產也同樣具有跨越國界的特點。這就使得原來基於國家或區域的監管政策失效，必須致力於全球協同監管。即使各國監管機構協調順暢，但各國不同的貨幣金融政策以及監管政策也會使得這種跨越國界的監管難以實施。
基於演算法的分發和交易，使監管政策難以發揮作用。一部分數字貨幣的發行，比如比特幣，是按照固定演算法實現分發的，完全不考慮外界環境的變化。數字貨幣和數字資產即使在發行環節不基於固定演算法，但在執行和交易過程中，很多環節仍然執行了以智慧合約為代表的程式碼或演算法。這種程式碼或演算法，是否可以嵌入監管要求，並遵照監管要求執行，還需要多方考查。這裡面既涉及到內部程式碼和外部程式碼執行的優先順序問題，也涉及到監管要求是否可以程式碼化的問題，還涉及到作為系統執行和監管的程式碼和演算法的智慧程度，還需要防範非法程式碼冒充監管程式碼作惡的問題。
3. 基於區塊鏈技術的數字貨幣和數字資產交易同樣面臨傳統金融領域存在的問題
目前絕大部分數字貨幣和數字資產是匿名的，監管難以具體到特定的機構和個人。這種情況在傳統的金融領域也同樣存在。比如現金的線下支付，即M0在執行過程也是匿名的。因此，直接以現金進行交易，而不透過銀行等機構開展業務的地下錢莊、或行賄受賄，在傳統方式下是難以被發現的。傳統方式現金線下交易和區塊鏈方式下的匿名支付儘管在結果上有相似之處，但在系統執行上還是存在一定的差別。傳統方式下的現金交易，不僅是匿名的，而且還可以做到無痕，難以被發現。但區塊鏈方式下的數字貨幣和數字資產交易，儘管是匿名的，但卻有痕可尋。
三、基於區塊鏈技術的數字貨幣和數字資產監管
監管是治理問題，也是技術問題，但首先是技術問題。技術為監管提供了手段和工具。沒有合適的技術作為手段和工具，監管將成為空中樓閣，無的放矢。
基於區塊鏈技術的數字貨幣和數字資產給監管帶來了新的挑戰，也帶來了新的便利。任何執行在區塊鏈公鏈系統上的數字貨幣和數字資產數量及變動，都可以實時被監測到。執行在聯盟鏈或私鏈系統上的數字貨幣和數字資產數量和變動，只需要對監管機構開放准入，同樣也可以被監測到。但在傳統的金融系統，必須要為監管專門預留API介面或開通超級賬戶許可權。
匿名問題也相對容易解決。對於透過區塊鏈系統合規發行的數字貨幣或數字資產，可以透過法令法規，要求系統實現實名交易，或透過智慧合約等程式碼，對特定限額以下的交易實現匿名，但對特定限額以上的交易採取實名。對於非合規發行的數字貨幣或數字資產，可以透過網路爬蟲等大資料監測軟體，獲取相對應的發行資訊，並強制要求合規發行。區塊鏈系統在解決匿名和合規方面較傳統現金交易更容易實現。
跨鏈交易在監測上存在困難。隨著交易範圍的擴大和交易深度的深化，跨鏈交易成為必須，也成為必然。因此對於跨鏈交易的監測就成為重中之重，也成為難中之難。就這必須研究目前不同的跨鏈方式的內在原理和執行邏輯，並針對不同的跨鏈實現自動的跨鏈資產交易監測。
程式碼和演算法如何與監管政策匹配成為新的難點。數字貨幣和數字資產管理系統的執行、資產的轉移和支付，都是在鏈上透過程式碼實現的。對其的監管監控也必須透過程式碼實現才能發揮作用。這就要求對現有的區塊鏈技術架構、程式碼執行邏輯進行深度審視，探尋監管監控的切入點。
四、CCDEX在數字貨幣和數字資產監管方面的探索
1. CCDEX適宜作為數字貨幣和數字資產的底層基礎設施
CCDEX是具有自主智慧財產權的跨鏈去中心化交易系統。在跨鏈方面，CCDEX已經實現了上千種主流數字貨幣的跨鏈交易，被廣泛使用的前10種主流數字貨幣系列中，CCDEX已經實現了最主要的8種主流數字貨幣的無縫跨鏈交易。Facebook計劃中的Libra與其他主流資產的跨鏈交易也已經提前實現。
基於CCDEX底層跨鏈技術設計實現的二級交易清算網路，具有廣泛的可擴充套件性。在測試網路環境下，已經實現了每秒鐘10萬筆以上交易撮合，和6000筆以上交易清算。CCDEX跨鏈技術支援的數字貨幣和數字資產種類，可擴充套件的二級網路架構，以及已經實現的系統效能，對於一般的金融系統是具有比較廣泛的適用性的，也是適宜作為數字貨幣和數字資產的底層基礎設施的。
2. CCDEX底層密碼演算法高度匹配金融監管
CCDEX在系統底層設計上結合HSM硬體實現了基於同態加密和零知識證明的安全多方計算協議，從理論上可證明安全，透過HSM硬體全程確保使用者及機構金鑰的安全。CCDEX安全多方計算協議已經實現了超過21個節點的多重門限簽名，在可擴充套件性、安全性和效能等方面處於全球領先水平。在(k,n)門限簽名方案的設計實現上，CCDEX已經實現了k個使用者分角色分層次的動態簽名支援，這不僅為系統風控和監管機構對交易的監管監控提供了工具和手段，而且可以賦予風控和監管更高的使用者許可權，允許風控和監管部門具有一票否決權，即不僅可以實現交易級別的細粒度監測，更可以實現真正的監管。
未來，CCDEX還將探索將不同的監管和風控策略程式碼化，實現基於程式碼和演算法的風控和監管。
面向數字貨幣和數字資產的區塊鏈基礎設施建設剛剛開始。在建設前期，選擇合適的底層技術架構尤為重要。不正確的選型不但會影響後續建設，而且會嚴重影響以後的使用，甚至不得不全部推倒重來。同時，因為這類區塊鏈底層基礎設施是面向數字貨幣和數字資產系統的，因此必須高度重視監管問題。CCDEX基於密碼演算法的底層跨鏈MPC分散式簽名機制，為監管者預留有相應的許可權和介面，適宜做為區塊鏈底層的基礎設施。
首發火星號。
