2018年11月19日，關於穩定幣的新聞一直很多，但是真的很瞭解穩定幣的人應該不多。今天我們邀請Rico為我們進行穩定幣的科普分享，分享結束後大家可以自由提問和討論。以下為分享內容：
嘉 賓 介 紹
RICO：IT行業從業15年，專注於網路安全、大資料、SAAS、區塊鏈等領域。前FM89.6<IT前沿>節目嘉賓主持。2013年開始瞭解區塊鏈，參與國際駭客組織DoraHacks，並在一些區塊鏈技術社羣有一定影響力，作為隊長參與並獲得多項區塊鏈駭客松獎項，BCHGEEK首屆國際BCH極客大賽區塊鏈駭客松大賽三等獎 ，Node Blockathon駭客松大賽一等獎。
RICO：大家好，本次我分享的內容主要分：1、穩定幣綜述2、穩定幣痛點3、官方美元穩定幣4、GUSD解刨。
穩定幣綜述
Rico：穩定幣最早起源於 2014 年 Bitfinex 組建的泰德公司（Tether Limited）發行的 USDT。可以被看做是穩定幣的1.0版本，但由於其存在一些弊端，包括審計不公開、中心化和涉嫌超額髮行等而廣受詬病。後來市場上相繼出現了其他穩定幣，如2017年12月的DAI，2018年3月Bittrex交易所上線的True USD。
2018年9月10日，美國交易所Gemini和另外一個區塊鏈創業公司Paxos同時獲得了美國紐約金融服務局的批准，可以在受政府監管的情況下發行錨定美元的數字加密貨幣GUSD和PAX。這是首次官方宣佈發行的穩定幣，引起了行業的熱議。
那為什麼要有穩定幣？
Rico：穩定幣即一種具有穩定價值的加密貨幣。
穩定幣誕生的背景是加密貨幣的價格波動巨大，其作為一種交換媒介，來連線數字貨幣世界與法幣世界。
穩定幣可以一定程度上確保在這段時間內保持價格穩定。
穩定幣的應用場景是那些存在一定時間差的交易場景，比如轉賬，預測市場類、博彩類等應用中進行下注等。穩定幣可以一定程度上確保在這段時間內保持價格穩定。
發展時間上，可以參考這個：
關於穩定幣，大家總認為錨定法幣的是穩定幣，其實穩定幣分為三類
像USDT和USDCoin,GUSD這些都是第一類，法定貨幣抵押類，這類比較好理解，一般都是1:1錨定一種法幣，常用USD來錨定。
但錨定機制，使這類穩定幣註定無法透過去中心化的機制建立信任。
無論是公開銀行賬戶，引入第三方審計，還是接受國家監管，基於法幣資產抵押的穩定幣，都需要引入一個新的中心，以強化信任。
這與區塊鏈的去中心化思想，已經背道而馳。
第二類穩定幣由此誕生。它們以數字資產作為抵押物，多借助智慧合約自動發行。所有的發行記錄，都可以在區塊鏈上被查證。
這其中最具代表性的幣種，是基於以太坊平臺的 MakerDAO,。然而，為了保證幣值穩定，基於數字資產抵押的穩定幣，都需要超額抵押數字資產。如基於以太坊的 MakerDAO，也需要抵押 1.5 倍於市價的 ETH。
第三類穩定幣不太好理解。他們是透過演算法調節市場中穩定幣的供求關係，從而維持幣價穩定。它們甚至可以憑空創造，不需要抵押任何資產。
這一模式借鑑了現實中的中央銀行模式，因此也被稱作演算法央行制。中央銀行可以透過調節利率、準備金率及外匯儲備，演算法央行幣也可以調節發行數量，出售、回購股權債券等方式，維持幣價的整體穩定。
在理論上來說，演算法央行制的穩定幣，可能最契合區塊鏈思想。但是隻藉助一種演算法，就在複雜多變的市場中，維持幣價的長期穩定，這需要穩定幣發行方對經濟學、金融學及演算法理論有極其深刻的理解。演算法央行的模式過於超前，基本只能停留在紙面上。
這三類的優缺點，做了張表，大家一目瞭然：
穩定幣痛點
美國穩定幣出現原因意義及影響
Rico：1、發起者資質高。
GUSD和PAX在短時間內引起關注主要是由於其背後發行方Winklevoss在業內聲譽高。同時，Gemini交易所背後的紐約金融服務部屬於官方政府機構，提高了公信力，且更加合法和正規消除了使用者的顧慮。這是USDT等傳統穩定幣主要缺陷之一，缺乏良好信用的貨幣在目前的社會形態下舉步維艱。
2、美元另類增發途徑。
美國政府監管呢數字貨幣市場的同時，實現美元另類增發。美國近期的一系列動作和政策都是想拓寬美元發行的通道，但遇到了阻礙。目前數字貨幣市場規模逐漸擴大，透過這個市場發行美元，美元將貶值，以此來減少還款以及讓其他國家的外匯儲備貶值，想全球轉移債務。
3、政府監管途徑。
目前，市場上出現的穩定幣越來越多，也滋生了越來越多的美元進入數字貨幣市場的通道。因此，美國政府有可能想透過GUSD和PAX來監管教字貨幣市場。監管部門有資格要求更加嚴格的KYC檢查並能掌握所有資料，這樣將有利於監管滲透下去。
4、衝擊新興國家貨幣體系。
由於數字貨幣的無國家壁壘性，受監管的穩定幣將2013－2017年，由於債務壓力造成本國貨幣貶值，新興市場國家對比特幣的需求開始上漲，普通投資者透過加密貨幣交易所來兌換與美元掛鉤的穩定幣來對沖本國貨幣，規避風險。因此，美國政府需要一個正規的通道來干預這些新興國家貨幣體系。
官方穩定幣的意義與影響：
1、之前的數字貨幣市場由於缺乏政府的認可和支援，很少有機構投資者參與，也就缺乏相應的合法性和正規性。引入官方授權的穩定幣之後，機構投資者就可以正式參與數字貨幣的交易。
2、當其他國家發現美元透過此種方式進入數字貨幣市場之後，也會紛紛效仿，將會引起外匯市場新一輪競爭。目前，已經有一些國家在推出相關穩定幣的專案。杭州雄岸基金正在與一家日本銀行合作，有望在2018年底推出與日元掛鉤的穩定幣。
3、目前，數字貨幣市場波動較大，2018年上半年處於熊市狀態，此時政府介入，交易者不會輕易擠兌公司，有利於保護普通投資者。此外，政府可以更好地追蹤資金流向，實現反洗錢、反欺詐等目的。因此，有利於保護數字貨幣市場的穩定。
4、相比USDT和TUSD，受紐約金融服務部監管的穩定幣GUSD和PAX有著更高層級的背書，因此信用更高，這無疑會衝擊傳統的美元穩定幣，減少其市場份額，美元穩定幣的市場面臨重新洗牌。
GUSD的解刨
Rico：GUSD 是一個擁有如下特徵的加密通證：
1、由紐約的一家信託公司發行；
2、和美元 1:1 嚴格錨定；
3、在以太坊上遵循ERC20 代幣標準構建而成。
Gemini dollar 是一種穩定價值幣，結合了美元的信譽和價值穩定特性。具備加密數字貨幣的技術優勢並受美國監管部門的監督。作為一個符合 ERC20 的代幣，Gemini dollar 可以在以太坊網路上進行轉賬。
Gemini dollar 在從Gemini 平臺提現時建立，而在存入 Gemini 平臺時被贖回或者“銷燬”。
需要特殊說一下的是，這對兄弟實在是厲害，比特幣ETF就是他們二位在推動。
1、和美元 1:1 嚴格錨定
2、GUSD的美元賬戶由投資巨頭道富銀行（State Street）負責持有，並且賬戶已在聯邦存款保險公司（FDIC）投保。每一筆增發都會有相應資金入賬，有穩定購買力。
3、有獨立註冊會計師事務所釋出月度報告，證明代幣得到了美元的全面支援，也使GUSD智慧合約受到獨立證券公司的嚴格審計。
從這些對比中可以看出GUSD更公開透明，增強了使用者信任，避免了超發等行為。究其重點還是因為GUSD獲得了美元的全面支援以及屬於政府監管。
GUSD能否取代 USDT
Rico：從當前數字貨幣交易情況來說，BTC佔了數字貨幣總市值規模的約58%，Bitfinex則佔了全球比特幣交易量的約32%。所以，USDT在流通上已經具有天然的渠道優勢。有專家表示，可以說只要Bitfinex在比特幣交易上的幣霸主地位不改變，USDT的市場份額基本不容易被撼動。
市場也已然證明了USDT的實力。此前市場上也出現了一些其他穩定幣（錨定幣）的替代品，如受 Bittrex 交易所支援的 TrueUSD，MakerDAO 的 Dai 。位元大陸更是領投1.1億美元投資 Circle，後者釋出穩定幣 USD Coin，試圖取代 USDT。但結果是，USDT依然是穩定幣領域的“老大”，無論在24小時成交量佔比，還是在市值方面都遙遙領先。如此看來，GUSD取代USDT並非輕而易舉。
