4月20日訊息，德國監管機構批准了新的“可逆ICO（RICO）”，為這一有爭議的融資機制帶來了新的鏈上投資者保護。據悉，可逆ICO允許投資者逐步購買代幣，並在任何時候取消他們的支援和資金。首個RICO將為LUKSO區塊鏈專案籌集資金。
據瞭解，RICO最初由以太坊開發者Fabian Vogelsteller於2018年提出，主要用於解決ICO詐騙的問題。
對此，常駐德國的MXC極域基金會CEO胡莘向財經網·鏈上財經表示：相對於新加坡流行的只需要一個SAFT的ICO不同，德國傳統ICO需要招股書prospect還有消費者權益保護檔案。比新加坡多了好幾個檔案給投資人籤。現在可逆ICO應該又加了一個檔案，那麼投資人要參與需要閱讀很多檔案，這個提高了門檻。
胡莘指出：“他們不是第一個獲批可以合法融資的，應該是少數幾個獲得有條件ICO也就是保護投資人條款的。德國一直對加密貨幣非常開放，也是柏林聚集區塊鏈公司的原因，這邊一直可以合法出入金。德國金融管理局對加密貨幣稅收也早有規定，非常合理和友好。”
據瞭解，德國金融管理局BaFin一直都對ICO持有開放態度，並對此出臺了一系列的政策。僅2020年，德國就出臺了多項指導意見或政策。
2020年初，BaFin允許銀行將比特幣或以太坊視為股票或債券，從而提供相關的服務。
2020年3月，BaFin表示，將加密貨幣歸類為金融工具，作為一種“新型金融工具”，德國允許銀行在獲批的前提下提供加密貨幣託管服務。
根據金融監管機構的說法，虛擬貨幣是沒有任何中央銀行或公共機構發行或擔保價值的一種數字表現，不一定與法定貨幣掛鉤，並且不具有法定貨幣或金錢的法律地位。但被自然人或法人視為交換媒介，可以用電子方式進行傳輸、儲存和交易。
但雖說德國監管開放，政策清晰，德國卻並沒有發展成為一個新的“加密貨幣天堂”。
首先，德國金融管理局BaFin對加密貨幣或者區塊鏈的雖然一直持有開放態度，但是在具體落地上，卻提出了一系列的嚴格規定。
“德國金融管理局其實全部都有規定，只是比較繁瑣，導致了做技術的多去解決繁瑣步驟，做區塊鏈金融的少。以ICO為例，德國瑞士這些地方可以合法進行ICO，但是門檻非常高，檔案也很多，律所做下來收很多錢。新加坡相比就簡單很多。”胡莘表示，“但是德國的區塊鏈生態是全球領先的，很多大的團隊比如說以太坊和波卡還有Lisk都在這裡，做開發的比較多，炒幣的少。所以德國可能力量沒有那麼大但是也是屬於行業裡非常重要的一支。”
其次，德國的傳統機構，例如銀行，對加密貨幣依舊持有保守態度。
據Coindesk4月7日報道，德國銀行拒絕為加密貨幣創業公司開設銀行賬號，銀行的消極態度成為了當局最意想不到的“內部障礙”。
據全球區塊鏈合規聯盟首席合規顧問羅滔分析，究其原因，是銀行對加密貨幣行業的不瞭解，而法案又沒有提供足夠明確的規則引導，因此，存在諸多不確定因素的加密貨幣對極力規避風險的德國銀行家而言沒有太多吸引力。
針對德國監管機構最新批准的RICO，業內多位人士向鏈上財經表示，RICO雖然能在一定程度上防範ICO詐騙，但是基於其程式繁瑣等多種因素制約，RICO難以獲得巨大發展。
“我跟全球投資人接觸大家大部分人都喜歡簡單檔案，一頁紙簽了就打錢。”一位業內人士表示。
