Glassnode:代幣與 TVL 齊飛,多鏈生態崛起

買賣虛擬貨幣

來源:Glassnode

作者:LUKE POSEY

編譯:小回

以太坊鏈上活動持續走高,gas費達到3個月以來的最高水平,平均超過80gwei。這主要是由跨DEX的使用和對NFT的興趣驅動的鏈上活動驅動的,並且這場競爭OpenSea已經摘得桂冠,該公司已穩穩領先於Uniswap,坐上日交易量的頭把交椅,現在耗費最高交易費的領域便是NFT。

資料來源:Parsec Finance

過去幾周更有趣的是,使用者對替代的Layer 1區塊鏈的興趣激增,Avalanche和Solana等平臺代幣價格在30天內大幅上漲,預示著多鏈未來的興起。

近期ETH價格保持在2900美元至3400美元的區間內,少數替代類公鏈專案在過去一個月中價格都出現強勁上漲。主要有:Solana (SOL)、Avalanche (AVAX)、Cosmos (ATOM)和Terra (LUNA) ,上漲均在85%以上。其餘大多與BTC和ETH同步發展,Polkadot和BSC等其他Layer 1區塊鏈也出現反彈,不過與SOL、AVAX和LUNA相比,表現仍然稍微遜色。

每條鏈上DeFi活動的峰值與原生代幣保持一致。Avalanche的情況尤其如此,其中1.8億美元的流動性挖礦激勵措施引發了該鏈的TVL和原生代幣價格的拋物線走勢,從幾乎為零增加到18+億美元。

資料來源:DeFi Llama

值得注意的是,專注於DeFi的鏈中,憑藉第五大TVL和第二大市值,Solana擁有最高的MC(市值):TVL比率,每1美元的TVL,該鏈的市值約為8美元,並且較高的MC:TVL比率表明投機溢價相對較高,因為專案估值超過了鏈上部署的資本。

MC:TVL比率

以太坊:3.3

BSC:4.0

Terra:2.0

Polygon:2.0

Solana:8.3

Avalanche:4.6

這意味著,如果我們假設在DeFi中鎖定的總價值是評估區塊鏈的重要指標,那麼Solana可能是該指標被高估最多的。

1.8億美元的流動性激勵措施推動Avalanche迅速崛起

Avalanche是一個權益證明鏈,在智慧合約平臺中聲稱擁有最多的驗證器和最快的完成時間。

迄今為止,Avalanche的增長相當緩慢,直到現在為止,其DeFi專案吸引的流動性仍舊有限。隨後該專案宣佈將使用其AVAX代幣向流動性供應商提供1.8億美元激勵措施,首批2700萬美元已分配給Aave和Curve,該激勵措施為增加使用量和使用者遷移到網路都提供了強大的激勵,並且自激勵措施公佈以來,流動性一直有所增加。

資料來源:DeFi Llama

借貸市場BENQi是Avalanche首個流動性達到10億美元的專案,也是首批加入AVAX激勵措施的專案之一。

該鏈最大的DEX是Pangolin,第二大DEX是Trader Joe。由於使用者對Avalanche生態系統的興趣增加,Pangolin取得了大幅增長,它的日均DEX交易量從400萬美元增加到3+億美元,增長了75倍。

資料來源:info.pangolin.exchange

Avalanche的崛起能否長期持續下去?目前,流動性仍然有限,因為Avalanche上只有4個DeFi協議的TVL超過1億美元,其中BENQi占主導地位。Avalanche上的專案仍然是克隆以太坊上的現有專案,透過激勵措施可能會吸引高收益的增長,但達不到長期效果。

Solana:專注於可拓展和生態系統 

較代幣價格而言,作為Layer 1的領跑者,Solana代幣SOL的價格在過去的30天期間從30美元上漲至120美元。Solana在2021年之前專注於DeFi協議的實施,推動了其生態系統的增長,這種增長在很大程度上受到FTX和Alameda Research、Serum DEX的開發者以及Solana生態系統的重要投資者的支援。

目前,在網路上執行驗證器所需硬體的CAPEX成本約為5000美元。Solana設計人員預計,摩爾定律將在長期內降低計算成本和准入門檻,允許更多驗證器上線並保護網路安全。他們專注於對高階硬體最佳化,從而使得網路能夠擴充套件,將吞吐量提升至每秒1000個交易,承受更多負載。Solana中的智慧合約是使用Rust程式語言構建的。

Solana生態系統中最大的DeFi專案是DEX Raydium,擁有約10億美元的TVL,主要是SOL池,也有一些面向以太坊重點專案的流動池。

來源:Raydium Info

Raydium在交易勢頭強勁的日子裡擁有約1.5億美元的成交量,在所有鏈的DEX交易量中排名第 7。

目前,主要的流動性礦池對流動性供應商和質押者的回報都很高,以DEX的代幣RAY支付給質押者作為獎勵。在最大/最低風險池中,APR徘徊在70-100%範圍內;在風險較高的礦池中,APR經常超過200%以上。

來源:Raydium Info

迄今為止,Solana生態系統已為許多借貸協議提供了資金,但尚未成功吸引到任何大量流動性。Solana生態系統主要由以太坊專案的類似專案組成:Sabre(TVL:6億美元)相當於Curve,而SolFarm是一個收益聚合器,類似於Yearn和其他聚合器,目前TVL為2.6億美元。

Solana有5個專案的TVL超過1億美元,但相比之下,以太坊擁有超過60個TVL超過1億美元的專案。

對於需要擴充套件的專案,Solana無疑是一個有力的替代選擇,儘管就目前而言,它在與以太坊爭奪總流動性方面幾乎沒有實質改變。

Terra:Cosmos生態系統領導者

Terra是一個基於Cosmos IBC的Tendermint區塊鏈,使用Tendermint構建的區塊鏈具有與Cosmos IBC中的任何其他IBC區塊鏈互操作性的優勢。當Agoric、Tendermint區塊鏈啟用安全的JavaScript智慧合約和其他Cosmos IBC專案繼續上線時,它們將能夠輕鬆互通,因為所有這些都建立在Tendermint共識之上的。

目前,Terra是Cosmos生態系統的領導者。Terra的支柱是Luna,它支援生態系統的UST穩定幣並保護Terra,它的增長受到其兩個主要協議——Anchor和Mirror的刺激,主導借貸協議Anchor的UST代幣是加密領域第二大去中心化抵押穩定幣。

Anchor是Terra最大的DeFi協議,TVL超過34億美元,UST存款為13億美元,Luna和ETH為21美元。目前,貸方對UST存款APY為19%,UST的利用率為60%,UST的13億美元存款中,大約有7.69億美元被借出。

另一個流動性增長明顯的協議是Mirror。類似於Synthetix的映象函式,生成現實世界的合成資產,如貨幣和股票等。該協議鎖定了18.4億美元的UST,其合成資產的日交易量超過1000萬美元。Synthetix實際合成資產每日交易量通常不到1000萬美元,SNX鎖定了22億美元。

小結

雖然最近幾週一些替代的Layer 1智慧合約平臺的原生代幣紛紛大幅上漲,但相對於以太坊而來,其餘各條鏈上的實際流動性仍然有限。並且在Solana、Avalanche和Terra這三者中,目前都沒有超過5個流動性超1億美元的專案。

流動性挖礦激勵確實能夠吸引到資金流入,特別是Avalanche的TVL增長,主要是由於其1.8億美元的激勵政策引發的。另一個觀察結果是,跨鏈的互操作性仍然有限,這意味著在不同鏈上部署到DeFi協議中的每一美元都會造成流動性的碎片化。

隨著一些使用者流到更新和更具實驗性的區塊鏈上,開發人員將不得不評估額外使用者和資金進出以太坊的可行性和壽命。隨著對使用者、注意力和資本的競爭加劇,許多開發人員和協議可能會發現這些權衡是值得的,甚至會在協議設計中找到尚未開發的價值和機會。如果以太坊二層仍難以擴充套件網路,或者使用者體驗不佳,那麼使用者自然會轉向Solana、Avalanche和Terra等替代鏈。

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