Index Cooperative對於DeFi指數及相關結構性產品的發展路徑展開了一系列的預測，本文將作簡單介紹。
“結構性產品的機會是巨大的，而現在正是時機”
從2018-2020年，我們看到了DeFi的基礎層已經構建好了，包括借貸協議（如Compound、Aave）、DEX（如Uniswap、Curve、Balancer）和資產發行（如USDC、DAI、WBTC和治理代幣）。在未來幾年，我們預計這些基礎層的規模體量和流動性將繼續大幅增長。
大量借貸和交易的流動性使得我們可以建立一個全新的金融工具層——包括結構性產品（如Index Coop）、期權/期貨（如Hegic、Opyn）、保險（如Nexus Mutual）和固定收益/貸款（如Barnbridge）。
黑石（Blackrock）的市值為1000億美元，結構性產品的總市值估計達5-10倍（達到5000億-1兆美元）。如果能轉化為DeFi，這意味著有很大的機會。
通常情況下，指數ETF的AUM（資產管理規模）是最高的，但黑石集團的大部分收入來自於其他來源。DeFi Pulse Index是長矛產品，有望打入最廣泛的受眾群體裡。
1 結構性產品比指數更廣泛
到目前為止，Index Coop涉及的都是指數，這是大多數人都知道的結構化產品。Index Coop已經發布了DeFi Pulse Inde作為其第一款旗艦產品，並與CoinShares合作開發第二款指數產品。
如果拿著放大鏡，從體量上看ETP的格局，指數只是其中的一小塊。其他成交量大的產品包括：
槓桿/逆向產品：使用者可以輕鬆獲得槓桿或反向風險（inverse exposure）的產品，而不需要處理保證金要求或清算風險
債券ETP：讓使用者簡單地獲得債務工具組合，涵蓋目標風險/投資回報
波動指數：涉及期貨/期權的產品，讓使用者對市場或行業波動性進行投注
鑑於DeFi的獨創性和可組合性，可能還有許多其他還無法想象的產品。
2 結構化產品路線圖
指數（今日）：指數在有L2、資料協議和NFT指數方面有一些想象空間，但如今在DeFi之外，指數可以得到大規模（TVL 1億美元以上）發展的機會很少。可行的方向是測試版DeFi智慧產品，或者與大型資產管理公司合作推出其他獨特的指數（如Coinshares）
槓桿/反向代幣（2021年）：許多專案如dYdX和bzx都嘗試推出槓桿/反向產品，但由於缺乏二級市場準入和流動性，沒有取得成功。有了Uniswap及其強大的成對流動性，槓桿/反向ETPs等產品的可行性得以提高（反向代幣：購買某種代幣的反向代幣意味著做空該代幣）
債券ETP（2021/2022年底）：由於尚未解決債務問題，社羣只能與Barnbridg、Saffron Finance等新興供應商建立關係，待產品成熟、流動性變好時，再推出與債務相關的ETP
波動指數（2021/2022年底）：與債券ETP類似，這裡的技術處於早期階段，正確的行動是與期貨/期權/合成技術提供商（如UMA、Opyn、Hegic）建立關係，共同提出解決方案
3 獲客程序
Index Coop結構化產品向使用者滲透的過程，就像多米諾骨牌打倒一個就可以打倒下一個。
原生DeFi（今天）：DeFi的商務/BD一直專注於獲得現有Ethereum持有者（那些可以使用Metamask/硬體錢包的人）的市場份額，現在可能有10-20%的市場滲透率，並有望增長到60-70%（接近借貸和交易所水平）
加密交易所使用者（2021年）：如今很大一部分努力是讓CeFi交易所上線（如Binance、Coinbase），因為它可以解鎖數百萬會去使用Index Coop產品的新使用者
MainStream使用者（2022年）：一旦上了加密交易所，下一步就是上主流的web2金融應用，比如Robinhood、Square和Paypal--解鎖更多使用者
主流交易所和401k（2023+）：在未來5-10年，可以想象，人們可以在紐交所、納斯達克，以及透過退休賬戶獲得指數Coop的產品
4 推出新產品，以DPI為先導
到目前為止，Index Coop一直專注於發展DeFi Pulse Index。關於發展路徑目前有這樣的觀點，先將單一指數規模化，然後再推出其他指數。預計DPI將成為IndexCoop的先鋒/旗艦產品，大多數使用者將在會接觸到Index Coop的其他產品。一旦使用者瞭解了DPI，就會有大量的其他產品得到採用和跟進。
作者：屏風，來源：Defi之道
