一、高效能和可擴充套件性每秒可以實現超過10萬次轉賬為了給業界提供一個有可能代替現有的金融平臺的方案，高效能的區塊鏈技術對加密貨幣和智慧合約平臺來說是必須的。為了能夠實現比VISA和MasterCard加起來每秒可以處理的交易數量更高的級別，位元股從底層開始重新設計。透過股份授權證明機制，位元股網路可以在平均一秒的時間內確認交易，唯一的限制只是光速。總覽要達到這個產業裡面最頂級的效能，位元股借鑑了從LMAX交易所裡面學到的經驗。這個LMAX交易所可以在每秒內處理高達6百萬次的交易。在這個經驗裡面，關鍵點是以下這些： 1、將一切東西放在記憶體裡面

2、將核心的業務邏輯放到一個單執行緒裡面 3、將加密演算法操作（雜湊和簽名）放在核心業務邏輯以外 4、將校驗的操作分成狀態獨立和狀態依賴檢查 5、使用一種物件導向的資料模型透過遵守這些簡單的規則，位元股在沒有進行任何顯著性最佳化工作的情況下就實現了每秒處理10萬次轉賬的效能。如果有進一步的最佳化工作的話，會讓位元股可以達到跟LMAX交易所相近的效能表現（即每秒600萬次）。應該需要注意到，位元股達到的效能表現是高度依賴其中的一個相容交易協議。如果想用業務邏輯執行在一個進行加密演算法操作和用雜湊識別器去呼叫所有物件的虛擬機器上的話，是不可能去達到同樣層級的效能表現的。區塊鏈天生就是單執行緒的，而單核的CPU的效能是各種資源中最短缺的、最難擴充套件的一個方面。位元股設計成能夠讓這個單執行緒的執行達到極可能的高效。

背景區塊鏈是一個下達關於確定去修改一個共享的全域性狀態交易的全球賬本。這些交易中包含的命令可以改變其他交易的有效性。例如，你不能在你的支票存入生效前去從你的銀行賬戶理解支取金錢。在能夠影響一個特定的賬戶的所有先前交易都被處理之前，你不可能知道一個交易是否有效。如果兩個無關聯的賬號沒有共享任何通用的依賴關係的話，理論上這兩個賬號的交易可以是在同一時間進行處理的。實際上，在一個由具備仲裁條件的智慧合約驅動的賬本上識別哪些交易是真正獨立存在的耗費是很棘手的。唯一的保證兩個交易是真正獨立存在的方法，是透過維護完全分離的賬本，然後定期在它們之間傳輸價值。如果要用這種效能表現的權衡關係去打比方的話，可以像是非一致記憶體訪問架構（Non-Uniform Memory Access ，NUMA）和一致記憶體訪問架構（Uniform Memory Access ，UMA）之間的關係。實際上，一致記憶體訪問架構對開發者來說是更容易去設計的，而且耗費更低。非一致記憶體訪問架構通常是在建造超級計算機和大型計算機叢集時作為不得已的方法去採用的。計算機產業逐漸意識到透過平行計算去實現效能的擴張並沒有早期那麼容易，畢竟那時候最需要做的事情只是提高處理器的頻率而已。就是因為這個原因，處理器的設計者們在嘗試去採用多執行緒設去提高效能之前都在拼命去提高單執行緒的效能。當多執行緒還不夠的話，而且只有這樣的話，叢集計算這個方案才會被考慮。很多加密貨幣產業的人在沒有探索過在技術上一臺電腦的單個核心能實現什麼之前，就嘗試透過用叢集計算的方案去解決可擴充套件性的問題。

LMAX Disruptor分解器技術LMAX 分解器提供了一個在單執行緒上可以實現什麼表現的學習例子。LMAX是一個針對終端顧客的交易平臺，目標是成為世界上最快的交易所。它們一直很慷慨地將他們學到的東西公佈出來。這是它們架構的概要總覽：業務邏輯處理器是所有順序交易和訂單匹配發生的地方。它是一個可以每秒處理百萬級別訂單的單執行緒。這個架構可以很容易地用在加密貨幣和區塊鏈設計的領域。輸入分解器扮演的角色是從很多來自不同源頭的使用者裡面收集訂單，然後分配給它們一個確定的順序。當給它們分配好順序後，它們會被複制、記錄然後廣播到很多冗餘的業務邏輯處理器。輸入分解器是高度並行的，而且容易分包到一個計算機叢集系統中。當業務邏輯處理器處理完輸入後，一個輸出分解器負責通知那些關心結果的人。這也是一個高度並行的任務。

最終，透過在業務邏輯處理器裡使用單執行緒樣品化處理器和Java虛擬機器，LMAX可以在每秒內執行600萬次交易。如果LMAX可以達到這個成績，那麼加密貨幣和智慧合約平臺平不需要在每秒連10個交易都不到的情況下去考慮叢集網路方案。高效能區塊鏈要建造一個高效能的區塊鏈，我們需要使用LMAX同樣的技術。這是幾個必須實現的事項：將所有東西放在記憶體上，避免同步原語（鎖定，原子操作），避免在業務邏輯處理器上不必要的計算。由於記憶體的設計是高度並行的，因此越來越便宜。追蹤網際網路上每個人的賬戶餘額和許可權所需要的資料量是可以放在小於1TB的RAM記憶體上，這用不到15000美元的價格就能買到了，而且可以裝在商品化（高階）的伺服器主機板上。在這個系統被30億人採用之前，這類硬體會在普通的桌面計算機裡面看到。真正的瓶頸不是記憶體容量的需求，而是頻寬的需求。在每秒100萬次交易和每筆交易佔256位元組的情況下，網路會需要256MB每秒的資料量，即1Gbit/s的頻寬。這樣的頻寬在普通的桌面計算機上並不是常見的。不過，這樣的頻寬只是二代網際網路100Gbit/s頻寬的一點而已。這個二代網際網路被供應給超過210個美國教育機構、70家公司和45個非盈利機構和政府機構。

另一句話說，區塊鏈技術可以輕鬆將所有東西儲存在記憶體裡，而且如果設計的合理的話可以擴充套件到支援每秒百萬級別的轉賬。分配ID並避免雜湊計算在單執行緒系統的系統裡面，處理器週期是需要被保留的稀缺資源。傳統的區塊鏈設計使用加密演算法基礎上的雜湊計算去生成一個全球獨特的ID系統，以實現統計學上不會有碰撞的保證。進行這些雜湊計算的問題是，它會耗用越來越多的記憶體和處理器週期。與一個直接的陣列索引相比，這種方式會顯著地佔用更多處理器的時間去查詢一個賬戶的記錄。例如，64位的整數對比和操作起來都要比160位以上的ID更簡單。更大的雜湊ID機制意味著CPU快取裡面的空間更少了，而需要更多的記憶體。在現代的作業系統裡不常訪問的隨機儲存器是會被壓縮的，不過雜湊識別器是隨機數，這是沒法壓縮的。型號區塊鏈給了我們一個在全球內分配獨特的ID的方法，這些ID互相之間不會起衝突，因此完全避免使用像比特幣地址那樣的雜湊演算法為基礎的識別器去引用一個賬號、餘額或者許可。從業務邏輯處理器中去除簽名校驗所有在加密貨幣網路的交易依賴於用加密演算法簽名去校驗許可權。大部分情況下，請求的許可權可以由其他交易的結果改變。這意味著在業務邏輯處理器裡面，許可權需要被定義成與加密演算法計算無關的情況。

要達到這個目的，所有的公鑰需要分配一個獨特的和不可代替的ID。當ID被分配後，輸入分解器可以校驗提供的簽名與指定的ID是否匹配。當交易到達業務邏輯處理器後，只需要去檢查ID就可以了。這個同樣的技術可以在擁有不可代替的靜態ID的物件上實現去除前提條件檢查。為靜態校驗設計交易對交易來說，有很多特性是可以進行靜態檢查的，而不需要引用當前的全域性狀態。這些檢查包括引數的範圍檢查、輸入的去冗餘和陣列排序等。通常來說，有很多檢查是可以被進行的，如果交易包含它“假設”是全域性狀態的資料的話。在這些檢查被執行後，業務邏輯處理器必須要做的事情就只有去確保這些假設還是正確的，這個過程總結下來就是檢查一個涉及交易簽名時間的物件引用的修改時間戳。智慧合約很多區塊鏈正在整合一種通用的指令碼語言去定義所有的操作。這些設計最終將業務邏輯處理器定義為一個虛擬機器，而所有的交易被定義為由這個虛擬機器執行的指令碼。這個方案有一個在真實處理器上的單執行緒效能極限，並且由於將所有東西強制透過一個虛擬處理器去執行，讓問題更嚴重了。一個虛擬處理器即使用上了實施編譯技術（JIT）也總會比一個真正的處理器要慢，不過計算速度並不是這種“任何東西都是一個指令碼”方案的唯一問題。

當交易被定義在這麼低的層次上，意味著靜態檢查和加密演算法操作還是會被包含到業務邏輯處理的環節裡，這也讓會讓整體的吞吐量降低。一個指令碼引擎永遠不應該要求執行一個加密演算法簽名檢查的請求，即使這個請求是透過原生的機制實現的。根據我們從LMAX上學到的課程，我們知道一個為區塊鏈設計的虛擬機器應該考慮到單執行緒表現。這意味著在一開始就要為實施編譯最佳化，而且最常用的智慧合約應該透過區塊鏈原生支援，而只有那些不常用的、定製的合約會執行在一個虛擬機器上。這些定製的合約設計的時候要考慮效能，這意味著虛擬機器應該將可以訪問的記憶體範圍限制到可以放在處理器快取上的級別。物件導向的資料模式在記憶體中儲存所有東西的其中一個好處是，軟體可以設計成模仿現實世界中資料的關係。這意味著業務邏輯處理器可以迅速根據記憶體內的指標去找到資料，而不是被迫去進行耗費高的資料庫查詢任務。這意味著資料不需要複製就能訪問了，而且可以當場就被修改。這個最佳化提供了比任何資料庫為基礎的方案高一個數量級的效能表現。結論設計一個高效能的區塊鏈並不是什麼火箭科學，而且既不需要複雜難懂的協議，也不需要在網路上的所有節點裡分處理任務。反而，要建造一個高效能的區塊鏈最需要的事情應該是在核心業務邏輯上去除與關鍵性、訂單依賴性和評估無關的計算任務，並且設計一個可以幫助最佳化這些事項的協議。這就是位元股做了的事情。

二、自定義資產和身份管理紐約證券交易所作為一個公司，它主要的職能是維護包含公司所發行股票或者債券所有者資訊的賬本。它主要的盈利方式是交易費用，以及它自己的股票等。類似於紐約證券交易所，BitSHares允許人們在系統中發行自己的股票或者債券，並且能夠在一個分散式賬本中進行交易。BitShares能夠在系統中標記每個賬戶來確保對應關係。這個信任網路能夠讓發行者在確保符合證券限制相關規定的情況下授權給其他人。BitShares平臺能夠提供一種稱之為“使用者發行資產（user-issued assets，UIA）”的特性，旨在幫助推動能夠讓一些針對某些服務的盈利性商業模式能夠整合進入平臺。UIA本質上是一種註冊在平臺上得某種憑證，它能夠在遵守某些特定要求的情況下在平臺上進行交易。憑證的創造者可以設定UIA的公開名稱、描述等資訊，並且根據自己意願來發行它。發行者業能自定義UIA的某些特性：例如可以要求只能允許在白名單內的使用者才可以持有憑證，或者要求使用者在轉移或者交易這些憑證時需要支付一定的手續費。例如，我們可以設想某個貨幣交易所是能夠利用BitShares的交易引擎來提供它的交易服務。企業能夠僅僅接受來自自己所認證的客戶的現金，同時將相關UIA憑證存入客戶在BitShares的白名單賬戶中。而這些客戶能夠使用BitShares的交易引擎來交易這些UIA，當時發行者還能夠收取到按百分比設定好的交易費。當使用者完成交易需要提現時，發行者可以憑使用者所持有的UIA兌換相應的貨幣可使用者。這樣，客戶獲得了他所需要的交易服務，同時企業也獲得了交易費用，BitShares平臺能夠儘可能的幫助雙方變得更有效率，同時也可以獲得自己的收益。數字貨幣交易所和匯款機構可以發行自己的閘道器資產（UIA），這樣可以在BitShares完成資金的進出。企業可以直接在BitShares的區塊鏈上發行自己的公司股票，而且這些BitShares UIA能夠設定為完全符合現有監管和相關法律條文。

UIA還可以用來作為獎勵券，優惠券，第三方貨幣，信貸，產品收據，眾籌憑著，保修憑證等等。那些希望能夠在BitShares網路上發行自己的股票或者債券的企業，需要支付一小筆費用給來保留其股票程式碼。這些企業能夠自己定義相應的規則和手續費，完全按照自己的要求在BitShares展示和交易UIA。去中心化資產交易所BitShares會提供一個具有極高效能的去中心化交易平臺，能夠提供一切你所希望在一個交易平臺上應該具有的功能。不僅訂單的執行在你提交的瞬間就能夠完成了，並且還能提供抵押債券讓你能夠使用槓桿和提供利息，期權合約能夠讓你對沖你的倉位。中心化的交易所已經一次又一次的讓世界知道它們是多麼的不可靠和不值得信任。無論是MF Global，Mt. Gox，或者是 BitStamp，讓我們可以看到如果讓第三方保管你的錢會發生什麼。無論它們規模有多麼龐大，有多少審計、監管機構或是保險公司，那些全球中心化的銀行和交易所還是每天都充斥著各種欺詐、濫用職權或者盜竊行為。現在應該到了改變這一切的時候了，在這裡可以讓我們看一下全球首個全功能的去中心化交易所，BitShares。去中心化

去中心化讓BitShares面對失敗時具有魯棒性（Robustness，指原始載體在經歷各種訊號處理過程後，隱藏資訊仍能保持完整性或仍能被準確鑑別，不因處理攻擊後而導致秘密資訊丟失的能力）。當一箇中心化的交易所被洩露數百萬美元將會瞬間影響數千個使用者。而一個去中心化的系統被攻擊或者出現故障只會影響單個使用者和他的資金。使用者能夠控制他們自己的安全性，這其實可能遠比任何中心化實體要好得多。其實在試圖破解一個交易所或者單個使用者是存在一個固定成本的。這個區別就是在能夠獲得的收益大小。如果你花費數百萬美元的成本來攻擊一個特定的目標，那你肯定期望把這麼多的精力放在一個交易所而不是你的單個個人賬號。在一個特定的公司裡許多人都有機會可以接觸到資金。你也許聽到過俗話說“三個人守不住秘密，除非另兩個不在人世”，大多數交易所都希望透過多個人來負責保護私鑰的方式來控制資金。而如何其中的任何一個人出現問題，則每個人的資金都會是危險的。在這方面，事實上每個人獨立負責守護自己的密碼可能要比多簽名要安全的多。快，但不會“太”快隨著BitShares的交易速度在幾秒內就可以得到執行，這就已經和中心化的網站介面差不多了。這不像中心化的交易所，他們可以在高頻交易中設定優先單或者隱藏單，而是把所有的交易者放在一個公平的競爭環境中。那些華爾街交易所會盡可能想辦法在物理位置上接近交易所，是因為他們自動交易機器人的速度已經快到只有光速才能成為他們真正的限制。而在一個去中心化的交易所內，由於位置變得不再重要，於是的每個人都獲得了平等的機會。

安全美元，歐元，比特幣和黃金，在BitShares交易所中都有著三倍於傳統中心化交易所的資產支撐。那些傳統的銀行體系，其實應該被稱為“虛構儲備銀行體系”，也常常稱為“部分準備金銀行體系”。在比特幣的生態系統中，我們常常要求能夠至少提供100%準備金。即使這些交易所能夠做到，但是一次被駭客攻擊、錯誤或者被盜竊都很容易讓這個100%準備金系統變成一個虛構準備金系統，或者，有時候更糟糕的成為了“沒有準備金的系統”。在沒有任何準備金的情況下，是不可能讓這些交易所把你的錢還給你的。透過始終保持至少200％以上的準備金的情況下，你可以放心，BitShares在任何市場中都將具有償付能力。所有準備金都會以BTS的形式安全的存放在區塊鏈上，這樣它們永遠不會被盜取，因為沒有人能夠獲得偷竊這些準備金的私鑰。無限制你可以在任何時間，從任何地方，交易任何金額，而且沒有提現限制。所有其他合法合規的交易所，每天提現的限制大約都是數千美元的數量級。如果你想超越這些限制，你必須提供許多檔案來提升你的等級。一些交易所，如Coinbase，甚至限制了你的錢在提現後只能用於哪些方面。還有一些其他交易所要求你提供檔案來證明你是如何獲得這些數字貨幣的。隨著BitShares的出現，你的帳戶不再需要任何人的批准，你將會獲得完整的財務自由。

收費低因為每筆交易只需幾美分，BitShares肯定是全球成本最低的交易所。其他交易所會根據你的交易量來收取一定比例的費用。對於1000美元左右的交易，在BitStamp上你將支付5美元，而在BitShares上進行類似的交易收取的費用不到0.01美元（2015年1月）。比較傳統的交易所，如ETRADE或Scottrade 平均每筆交易將會收取5美元以上，它們都不可能會比BitShares更加便宜。交易一切在這裡你可以交易金，銀，天然氣和石油，還包括你所喜愛的國家法幣和數字貨幣，在BitShares交易所上幾乎沒有任何限制。BitShares交易所可以支援資產包括股票，債券，指數或通貨膨脹(Inflation)。公司可以在BitShares網路上發行自己的股票，不僅方便，成本低，而且能夠對保護交易來防止裸賣空。還有什麼其他數字貨幣交易所能夠讓您進行黃金和白銀的交易？瞭解更多關於BitShares系統是如何建立無需信任的數字資產來錨定幾乎所有的東西。從金銀上賺取利息還有什麼其他的銀行或交易所會為你的金銀支付利息呢？隨著BitShares每一個美元，歐元，比特幣和其他資產將支付你一個積極的收益率可能是相當顯著如果市場非常看好BitShares。

開放原始碼和完全透明整個交流是開源的，由一個非常開放的社羣支援。沒有別的地方會讓你有透明度，可與BitShares發現的水平。隱私透過使用BitShares你可以能夠對隱私進行保護。就像比特幣一樣，所有交易都是完全公開但無需繫結到你的真實身份。不需要國稅局檔案，沒有人會要求你的護照的影印件，駕照，水電費以及信用報告。期權不僅僅可以完成傳統的交易，還可以買賣期權合約來幫助對沖你的倉位。所有期權合約完全抵押沒有違約風險。

保證金和賣空如果你想要一些槓桿來增加你的收益，BitShares能夠使您借貸和出售任何東西，包括美元、黃金、白銀或者比特幣等等。所有保證金頭寸需要300%的初始保證金和200%的維持保證金，而沒有進行信用檢查的必要。銀行業的未來BitShares目前繼續在高速發展中，隨著這些特點和優勢的出現，我們顯然已經能夠遇見銀行業的未來。我們最終有了一個去中心化的，無需信任的的交易所，它能夠和任何中心化的交易所已經運作而不用再去考慮它們是否會倒閉。如果你對研究BitShares是如何運作有興趣的話，推薦可以看一下“未來的數字貨幣交易所”。當BitShares著手開發時，著名的比特幣交易所Mt.Gox，它在美國銀行的賬號正在被凍結。從那之後，數家主要的數字貨幣交易所被駭客攻擊或者倒閉。就在數週前，很有名的比特幣交易所Bitstamp，它的熱錢包被洩露而導致暫停服務。這一次又一次的提醒我們，只要是我們透過第三方來保管我們自己的財富那就會有風險。今天我們希望透過BitShares來為人們提供一種全新的數字資產交易所。想象一下，如果有一種交易所能夠讓你在購買和出售數字資產時完全無需承受接觸對方而帶來暴露隱私的風險。想象一下，如果一個交易所能夠提供非常低的交易手續費，並且沒有任何充值和提現金額限制。想象一下你可以在交易中使用任何一種貨幣，甚至包括黃金和白銀。想象一下如果能夠提供市場中最好的流動性。這就是BitShares，這是數字資產行業中最棒的交易所，也是我們的秘密武器。

交易所的角色在我們深入探討數字資產交易所在將來是如何執行之前，先讓我們回顧一下傳統交易所在今天社會里是扮演那些角色。1. 收到數字貨幣來發行IOU（欠條）2. 收取法幣來發行IOU3. 處理訂單撮合4. 贖回IOU

這其中的每一個角色都需要高度的信任，並且將直接面臨對手風險（對手風險：交易中對方不履行其金融義務而產生的風險），因為你其實所交易的都是來自交易所釋出的IOU。為了更夠獲得更好的流動性以及更低的價差，大多數人都會逐漸集中在少數幾個核心交易所上進行交易，於是每個人都面臨同樣的對手風險。作為大型交易所之一的BitStamp就是個很典型的例子，我曾經就有數千美元被系統鎖死完全無法使用，因為似乎當時系統宕機了。當資金進入或者提出交易所時往往需要等待很長時間，這意味著交易者這段時間內資金將會停留在交易所。這會顯著放大交易所使用者的風險，同樣也會放大比特幣生態系統所有使用者的風險。每當交易所被發現出現巨大的安全漏洞時將會出現巨大的拋售壓力，此時偷幣的駭客會希望快速賣出他們所偷的幣，而普通使用者也希望能夠在駭客拋售前出售。中心化會侵犯隱私數字貨幣是依賴於一個完全公開的賬本，由於每個人都可以看到每一筆交易，能就讓保護隱私成為一個不小的挑戰。每個比特幣使用者可以有一個或者多個賬號，這讓每個使用者會有個錯覺，人們認為只要別人不知道你的賬號，而且進行每筆交易時都可以使用一個全新的賬號，這樣沒人可以把你的真實身份和你的比特幣聯絡在一起。但是大型的中心化交易所卻會影響到隱私保護的效果。為了遵循政府的監管要求，他們必須要瞭解每個人具體的賬號資訊。由於幾乎每個人的交易都需要透過這樣的交易所，那麼交易所很容易知道每個人究竟是如何進行交易，並且對方是誰。目前Coinbase已經關閉了一些他認為在進行違規交易的比特幣賬戶。如果我們想擁有一點的隱私，甚至半點，恐怕你就需要在數百個第三方應用中很好的識別並且區分交易所的應用。然而這並不是一種很有效地方式，特別是大量市場交易會自然而然的傾向於越來越集中在幾個中心化交易所上。

權力分散並沒有什麼必然的理由需要一個實體同時來發布IOU並且來處理掛單交易。之所以這兩個角色會結合在一起的原因就是，我們傾向於將業務集中在比特幣交易所。如果我們想要建立一個去中心化的交易所，那麼第一步就應該把這些掛單賬本放在區塊鏈上，讓每個人都可以看到。交易所應該成為僅僅接受美元和在區塊鏈上發行閘道器美元。當然他們收到閘道器美元之後，他們就應該馬上把美元電匯給使用者。他們全部的收入應該就是來自於手續費，而不是一定比例的市場交易費。可以看一下之前的文章來來了解一下是如何成為BitShares閘道器的。區塊鏈應該能夠讓使用者在BitstampUSD和BitfinexUSD之間進行交易，這樣資金就能夠容易的從一個網站到另外一個。使用者甚至可以在BitstampUSD和BitStampBTC或者BitstampUSD和BitfinexBTC之間進行交易。不幸的是，簡單的在區塊鏈上的賬本進行移動是不夠的，因為市場會圍繞著幾個閘道器IOU越來越集中化。BitstampUSD不能和BitfinexUSD進行互換是因為互相信任和監管上得考慮。這些IOU都是有潛在違約的可能，就像那些在交易所內部資料的欠條一樣。我們所需要做的就是把從對個人的信任轉移到區塊鏈。有抵押的區塊鏈IOU

位元資產（BitAsset）系統是BitShares最核心的部分，它在BitShares的系統中透過建立300%的抵押來建立。BitUSD除了能夠擁有BitUSD所有的特定，並且還能夠有美元穩定的價格。在任何時候，你都可以透過賣出BitUSD而獲得價值約1美元的BTS。而在任何時候，抵押品的價值低於某個點之後，區塊鏈會自動買回BitSUD，並且返還價值1美元的BTS。只要BitShares它本身在合理的價格波動範圍內，那你持有BitUSD時，它的價值將會一直錨定美元。這裡所說的合理範圍，已經囊括比特幣在整個它生命週期內所出現過的最大波動範圍。即使BitShares價格在24小時內跌至開始價格的1/3也不會有什麼問題。那些目前已經被廣泛使用的數字貨幣還沒有出現過這麼大範圍的價格波動。這意味著除非是BitShares本身協議和軟體出現了問題之外，否則沒什麼能夠影響BitUSD的價格。當你把你的持股BitUSD的價值將繼續只要BitShares本身具有合理的波動與美元掛鉤。當我說合理的，我的意思是它可以處理比比特幣已經見過它的續航時間出現較大波動。BitShares的價格必須下降到不足1/3的起拍價在不到24小時，然後呆在那裡。不合法的，廣泛採用的加密貨幣已經見過那種價格變動。這意味著，BitUSD是安全的反對幾乎一切，但在BitShares協議本身就是一個無法修復的軟體錯誤。到時候BitShares成熟的水平比特幣是在今天，你可以期望的那種錯誤的概率是相似的比特幣具有那種錯誤的。如果你想了解更多關於我們系統是如何透過市場來錨定住BitAsset機制，請參見討論該機制的詳細文章。全球統一的掛單賬本一旦市場能夠接受BitUSD和BitBTC，並且將它作為一種比BitStampUSD和BitfinexBTC更為可靠的貨幣進行使用後，就會發現許多的交易量會朝著BitUSD和BitBTC開始轉移。僅僅只有當人們要把現金轉移到傳統銀行體系時，才會有人有意願將BitUSD轉為BitstampUSD。

當出現全球統一的掛單訂單最終將會結束一切的套利機會，並且會減少利差，並且最大限度的提高流動性。由於大家都是透過BitShares網路執行交易，那麼可以將避免高頻交易和隱藏優先單之類的問題。高頻交易和隱藏優先單都依賴於中心化的交易所巨大的交易量和市場深度。如果某些主要交易活動開始向去中心化和無需信任的交易所開始進行轉移，那麼那些中心化交易所剩下的交易量恐怕將不再能吸引太多的高頻交易者。更低的市場交易手續費BitShares會從每筆交易中收取手續費，就像比特幣一樣。目前每筆交易收得手續費少於0.01美元，這意味著你將1000美元轉成大約3比特幣只需要0.01美元。如果你打算在Bitstamp上做同樣的事情你將會被收取約0.5%或者5美元。從這一點來看，BitShares大約要便宜了500倍左右。這也意味著相對傳統交易所，由於更低的摩擦將會獲得更多的交易。For allpractical purposes the fees saved here should cancel out any extra feesassociated with the BitUSD / GatewayUSD spread.BitUSD到美元的閘道器們許多閘道器會更喜歡一兌一贖回這種低風險的做法，這隻會讓閘道器美元在兌換BitUSD出現一些小的浮動。最終，當使用者透過閘道器美元從BitUSD兌換成美元時，將會支付一筆小且會變化的轉換成本。而另一方面，很多使用者都希望直接將BitUSD兌換成法幣美元。在這種操作模式中，閘道器需要提供一個固定百分比金額的交易手續費來提供所有的流動性。閘道器會試圖透過提供儘可能低得費率來進行競爭。

在這種情況下，實際上BitUSD和美元加上一小筆固定手續費具有同樣地效果，而且這個手續費也並不會比現有交易所的充值/提現費用更高。BitShares將會有許多銀行合作伙伴來提供全功能的交易系統，並且有沒有任何限制。在任何時候時候，使用者在系統中得資產都不用擔心出現違約、被交易所或者閘道器沒收。一個真正的去中心化交易就應該實現或完成BitShares最初的設想。三、推薦計劃BitShares將會是第一個內嵌推薦系統的區塊鏈技術應用，旨在希望能夠讓系統使用者獲得幾何級增長。如果推薦一個朋友來註冊，將會能夠獲得未來他們80%的交易手續費。傳統的支付公司平均每獲得一個使用者大約需要100美元，許多公司即使可能沒有非常明確的資金獎勵計劃也願意為獲得每個使用者支付40美元。BitShares主要是將大部分收入交給那些能夠帶來新成員的使用者們。如果你願意加入BitShares，並且成為一名終身使用者（Member）那將會獲得許多的好處。其中的福利有，所有交易費用將會以80%現金返回，批次折扣，並且那些你帶來的使用者們，你有機會獲得80%他們的交易費用。我們預計對於每個長期使用者將會產生超過100美元（注1）的交易費用，那麼你有可能在每個使用者上獲得超過80美元。成為BitShares終身會員的成本大約是100美元，這會非常容易的進行支付和推薦獎勵。工作原理每一個新的帳戶必須由現有的帳戶建立，之所有需要這個要求是為了讓現有賬號能夠支付賬號註冊手續費用。那個支付這個手續費用的人就是註冊者（Registrar）。一般來說，這個註冊者（Registrar）很可能就是錢包服務提供商。如果任何人註冊成為終身使用者（Member），他們就有權劃分推薦收入和一個可選的推薦者（Referrer）。如果註冊者沒有支付成為終身會員，新的賬號將會繼承註冊者賬號的推薦配置。在任何時間，每個賬號都可以透過支付大約100美元（注2）來升級成為一個終身會員。當一個賬號成功升級後，100美元的升級費用將會被劃分給註冊者和推薦者，賬號變成“它自己的推薦者”。當一個賬號是它自己的推薦者，那麼他就會獲得每次交易80%的現金返還。

例子讓我們來看看這個系統在實踐中是工作的一個例子。山姆在谷歌搜尋“去中心化交易所”，知道了BitShares之後決定建立一個帳戶。他選擇了一個錢包託管提供商，例如在moonstone.io上建立一個帳戶，而此時moonstone已經是終身會員，所以當薩姆在moonstone建立一個帳戶之後，它設定的註冊者（Registrar）和推薦者（Referrer）自然就是moonstone的賬戶。在嘗試了這項服務，山姆覺得他喜歡它，並且從長遠來看成為終身使用者（Member）會更加節省資金，並收取80％的現金返還他所有的交易費用。於是他決定支付100美元的費用來升級成為終身使用者（Member），該費用是BitShares網路（20％）和moonstone（80％）之間進行分配。此時moonstone通知薩姆，他可以參加他們的聯盟計劃。每當薩姆引領到一個新的使用者建立一個帳戶，moonstone將與山姆分享引薦收入。Moonstone在它的聯盟內分享它的引薦收入多少完全取決於Moonstone自己，但在這個例子中，我們假設是50/50。山姆挺喜歡這種方式，於是將Moonstone推薦給他的朋友愛麗絲。愛麗絲建立了Moonstone的帳戶和並將Moonstone設定為註冊者（Registrar），而山姆被設定為推薦者（Referrer），那麼Alice今後每筆交易手續費40％將會成為山姆的收入。如果Alice最終決定升級成為終身使用者（Member），那麼她交支付100美元的手續費用，這筆費用將會分配給BitShares網路（20美元），Moonston（40美元）和薩姆（40美元）。條款及細則

請參閱推薦計劃 - 合同條款和條件的更多細節。1.此估計取決於類似Paypal和Dwolla公司願意支付多少費用來獲得客戶和假設使用者將在一生中至少進行500次交易。2.實際的升級費用將取決於價格每日都會波動的BTS。BitShares的代表們將傾向於把BTS註冊費調整接近100美元左右。四、病毒推廣計劃透過快速擴大使用者群來鼓勵大規模被使用BitShares已經在系統中內建了一個先進的推廣程式。金融網路的價值主要來自於參與網路效應的人越多，那麼對這些使用者而言，這個網路的價值越大。BitShares將會透過完全透明和自動化的方式，獎勵那些能夠吸引新人來註冊的使用者，而這些新人應該一些會是真正願意使用該系統的使用者。每帶來一個的新使用者，你有機會可以賺80美元或更多。

促進基礎設施發展該BitShares推廣計劃旨在促進基礎設施的發展。所有的去中心化金融網路都取決於許多商業合作伙伴來共同建立一個生態系統。這意味著需要激勵創業者來建設基於整個網路系統的商業模式，例如交易所、商戶服務、錢包服務、輕量級錢包，以及區塊瀏覽等服務。隨著BitShares推廣程式的出現，商戶們能夠透過宣傳推廣他們使用BitShares平臺的服務，而獲得顯著受益。不像其他一些平臺僅僅提供“更低手續費”，BitShares商戶將會提供一個全新的收入來源。自由市場競爭將導致許多不同的託管錢包服務提供商，透過競爭來爭取獲取更多的新使用者。這些提供商有可能用傳統金錢激勵方式來宣傳他們的錢包，這也意味著將會快速擴大BitShares的網路效應。背景知識——PayPal的推廣系統建立引導一個新的金融網路是非常困難的，這通常會是一個先有雞還是先有蛋的問題。一開始很難吸引新使用者，因為新使用者往往只會在有許多現有使用者的情況下才會加入。我們可以看一下像Paypal這樣的公司是如何透過解決這個問題來達到臨界點的。

PayPal當時最大的挑戰就是獲得新客戶。他們嘗試著做廣告，但是太貴了。他們嘗試著商務發展（BD）來進入大銀行，但是官僚作風太嚴重。PayPay團隊得出了一個重要結論：BD無效。他們需要一種爆發式，病毒式的增長。它們需要給使用者錢。於是他們就這麼做了。新客戶在註冊後能夠獲得10美元，而推薦新客戶的使用者也會獲得10美元。於是開始爆發式增長，PayPal還將提高到為每個新使用者支付20美元。這個方式讓人感覺既有效又無效，每天7—10%的增長，以及上億的使用者讓人感覺非常棒，但是沒有收入和爆炸式的成長則不怎麼令人開心了。情況看上去有些不穩定。PayPal需要開始製造影響來籌集更多的錢並且繼續推進下去。給客戶錢是一種非常昂貴而且不是太容易持續的方式，但是它被證明非常有效。獲取客戶的成本 VC 客戶生命週期價值BitShares認識到要一個可持續發展的系統，必須能夠從現金流中獲得可以覆蓋所有操作的費用。這裡有一篇名為“初創公司殺手：獲得客戶的成本”的文章節選，作者David Skok，這是他在透過觀察了數百個失敗的初創公司後所分享的經驗。然而透過近距離觀察了數百個初創公司是如何失敗之後，我注意到非常多的團隊其實都已經成功解決了產品/市場的匹配問題，但還是失敗了，就是因為它們沒有能夠找到一個透過足夠低成本方式來獲得客戶。

一個非常平衡的商業模式必須是，獲得使用者的成本遠低於其客戶為企業所創造的利潤。對於像BitShares這樣的例子，交易費用需要設定的足夠高來足夠覆蓋所有成本，包括獲取使用者的成本，同時還要足夠低到能夠面對那些現實中的競爭對手。大多數的數字貨幣網路很少能夠透過交易費來覆蓋整個網路執行的成本。它們往往會試圖透過低手續費來吸引客戶。儘管低手續費也很重要，但是低質量的服務反而適得其反。因此BitShares對於交易費可能會高於某些數字貨幣網路，但肯定會遠低於那些傳統交易所，並且提供像Dwolla或者PayPal這樣的支付網路。為了確保客戶獲取成本是可持續的，BitShares推廣制度被設計成為能夠按實際收益的百分比來進行支付。對於關於每個所推薦使用者的生命週期價值（Life Time Value，LTV）這個問題， BitShares將會讓使用者們自己得出他們的結論，他們也可以自己去研究一下相似行業客戶的LTV。我們認為BitShares網路在當推薦者每成功引薦了一個新使用者時，提供大約80美元的獎勵，或者如果是下線的話提供大約$40美元的獎勵。當然，這個獎勵必定是基於是真實使用者在使用系統服務的情況下。即使一個客戶被我們高估了4倍，BitShares仍提供比PayPal更多的激勵。結論BitShares構建的病毒式推廣方式和業界領先的激勵方案將會改變遊戲規則。