互鏈脈搏按：4月25日下午4:15，紐約州檢方將Tether及其母公司iFinex Inc.以及Bitfinex告上了法庭。紐約總檢察長辦公室聲稱，加密貨幣交易所Bitfinex用其附屬的穩定幣運營商Tether的資金掩蓋8.5億美元的虧損。
據NYAG報道，紐約總檢察長Letitia James宣佈她已經獲得了法院命令起訴iFinex，據悉，iFinex同時經營Bitfinex和Tether。並要求該公司停止運營，因為他們違反了紐約法律並欺騙紐約居民。
標準共識首席分析師李自鵬長期從事加密貨幣的研究，互鏈脈搏特邀請其分析這一事件對加密貨幣市場帶來的影響。
圖：標準共識首席分析師李自鵬
互鏈脈搏：區塊鏈行業的人都知道，Tether發行的USDT是穩定幣的龍頭，佔據了絕大多數市場份額，並且很多加密貨幣的交易都是透過USDT做為橋樑，據說交易所80%都用USDT作為流通等價物。那Tether被起訴一事，會對USDT的產生怎樣的影響？對穩定幣的格局又產生怎樣的影響？
李自鵬：先取決於事實，是否是Bitfinex真的挪用了Tether的保證金，用於自用。2.如果不是，那就影響不大，如果是，短期影響不大，長期影響無法判斷；3.因為目前USDT在所有穩定幣專案的日交易額98%以上，只有出現兌付風險事件時，才是致命的損傷；現在這個只是挪用備付金，使用者實質損傷無感，短期影響不大；但如果是長期都這樣隨意挪用備付金，當影響其償付能力，勢必將會提高兌付風險。
無論事實真想如何，穩定幣是數字貨幣世界裡的“三叉戟”，誰能佔據絕對優勢，誰就掌握了數字貨幣世界資產的定價權，所以USDT的競爭對手都會死咬這塊肥肉，藉助這個事件，趁機做大。
互鏈脈搏：Bitfinex也第一時間做出了迴應。其釋出公告稱，紐約總檢察長辦公室的檔案是不誠實的，其8.5億美元實際上只是被查封和保護起來了，並非憑空消失了。您怎麼看？
李自鵬：目前雙方各執一詞，作為旁觀者，暫無法評價。
互鏈脈搏：歷史上，Tether遭遇過很多信任危機。區塊鏈以信任為價值，Tether的機制上出了什麼問題？
李自鵬：核心是，Tether作為數字貨幣領域最大的穩定幣專案，已經成為了區塊鏈領域的最大銀行。大量的使用者都是這家銀行的儲戶，但是使用者的知情權不夠，特別是儲備金的實時披露情況。而且，還缺乏一套成熟的第三方監管體系。Tether、PAX 等專案發行穩定幣的信用風險，全依賴其承兌能力，並且由單一組織中心化運作。其現金儲備、信用管理、風險管理等缺乏政府或第三方的持續審計和監督，存在隱患。
比如 Tether 在 2017 年 11 月 19 日發生的駭客盜幣事件，駭客透過攻擊 Tether 錢包，從 USDT 的儲備庫中盜取了 $30,950,010 USDT，Tether 專案方無法阻止這些 USDT 流入數字貨幣領域。
互鏈脈搏：如果指控屬實，Tether連同USDT會否遭遇滅頂之災？
李自鵬：如果指控屬實，滅頂之災有些誇張，但肯定是會有一些影響，畢竟Tether是穩定幣專案裡的絕對領先者。我偏向於樂觀去看待，無論Tether未來發展如何，這件事情可能對於行業發展也是一件好事，如果能夠藉此次事件，Tether能夠建立起一套成熟、完善的第三方監管體系，比如對儲備金使用資訊、現金償付能力、財務審計、安全審計等，會對整個數字貨幣行業的發展都是一件好事。
互鏈脈搏：目前情況下，投資者應該怎麼辦？
李自鵬：首先，這次事情對於USDT而言，並不是一個致命的風險，因為並沒有發生“擠兌事件”。所以短期內，投資人不必過於擔憂。但是出於穩健，可以將手裡的USDT透過OTC變為法幣，或者換成BTC。
互鏈脈搏：能否談談您對穩定幣的看法，一個被大家信任的穩定幣應該長什麼樣？
李自鵬：穩定幣，英文是 Stablecoin，到底什麼叫穩定幣？根據 Investopedia 的定義，Stablecoin refers to a new class of cryptocurrencies which offer price stability and/or are backed by reserve asset(s)，根據這個定義，我們可以看到穩定幣具備如下幾個特徵：
1）穩定幣首先是加密貨幣；a new class of Cryptocurrencies;
2) 提供價格的穩定性; offer price stability；
3）受儲值資產支撐；backed by reserve asset(s)；
所以，我們對穩定幣的期待，最主要的就是：價格的穩定性。在保證價格穩定性的前提下，最好是透明、信用風險低等訴求。但是，在追求透明、信用風險低時，不應該忽視了價格穩定性這一個根本訴求，特別是一些主打去中心化的穩定幣專案。
目前以USDT為代表的法幣抵押模式佔據主流，站到穩定幣市場份額的98%以上，主要原因除了主流交易所支援之外，還主要與其簡單、卻有效的發行方式有關。使用者充法幣，然後發行與法幣1:1兌換的穩定幣。這樣的價格穩定機制與法幣價格保持了最大限度的一致。而以MarkerDAO為代表的數字貨幣抵押模式，以及以Basecoin為代表的非抵押模式穩定幣，雖然保證了去中心化和很高的透明度，但是價格穩定機制大多依賴於去中心化演算法、供需等，常常發生暴漲暴跌現象。
互鏈脈搏：對中國發展數字貨幣，有什麼借鑑意義？
李自鵬：目前我國在穩定幣發展上仍未看到有實質的專案出現，導致目前排名前10的穩定幣專案中，僅有BitCNY是與人民幣錨定，其他均與美元錨定。所以，從某種程度上，美元已經實現了在數字貨幣世界的“美元霸權”。這背後，與美國政府的支援是非常相關的，比如紐約州政府支援的穩定幣專案Gemini dollar（GUSD）、Paxos Standard Token（PAX）交易量極速增加。
所以，我國如果希望在國際社會上擴大人民幣的影響力，需要重視數字貨幣領域的穩定幣發展。雖然目前數字貨幣整體規模還不如騰訊公司的市值，但是未來一定是幾十萬億美元的規模，如果錨定人民幣的穩定幣專案可以佔據50%以上的市場份額，將極大提升我國人民幣的世界影響力，佔據金融的制高點。
我們也看到，央行在2013年之前就發表過比特幣和數字貨幣的相關權威研究，央行在這塊的研究相當深厚。這說明，央行一直在密切關注，我們相信，未來我國會出現錨定人民幣的穩定幣專案出現，期待未來數字貨幣都以人民幣計價。
