與傳統中心化交易所的做市商不同，自動化做市商（AMM）是無需許可的，這意味著任何人都可以參與進來，而且幾乎沒有門檻。
對於採用自動化做市商（AMM）模式的去中心化交易所（DEX）來說，首要的便是流動性，而如何激勵流動性提供商參與便是關鍵。
而在流動性方面，截至目前，像Unisawp V2、Curve、Balancer等AMM型別的DEX，已經佔到了第一梯隊的位置，而作為DeFi AMM始祖的Bancor，也很快將迎來V2版本，那它有哪些亮點能夠引發“流動性黑洞”呢？
此外，目前以太坊網路的gas費用那麼高，Bancor又有哪些應對措施？而關於DeFi熱，我們正處於什麼階段？
7月20日下午，Bancor 產品負責人Asaf Shachaf以及Bancor業務增長負責人Nate Hindman做客鏈節點AMA，在主持人牛頭大哥的組織下，和社羣使用者展開了關於DeFi和AMM DEX的熱烈討論。
Bancor V2如何形成“流動性黑洞”？
作為第一個採用AMM模式的去中心化交易所，Bancor團隊對第一代AMM具有的缺點是非常清楚的，而Bancor的V1版本和Unisawp、Balancer等一樣，它們的流動性池的效率是不高的，而這會導致讓人頭疼的滑點問題，此外，流動性提供者還會面臨無常損失問題，這些缺點無疑對流動性而言是不利的，而Bancor V2，便是為了解決這些AMM痛點而提出的一套混合常數函式做市商（CFMM）解決方案，那它是如何實現的呢？
對於滑點問題，Bancor V2採用了一種“放大係數”的方式來最佳化定價曲線，而其效果就是讓一個Bancor V2儲備池的流動性，相當於第一代AMM儲備池的20倍。
對此，Nate Hindman表示：
“在整個行業中，我們已經看到，利用流動性放大使AMM能夠與基於訂單的交易所競爭。如果在接下來的幾年裡，大部分的加密貨幣交易都是透過基於AMM的DEX進行的，我不會感到驚訝。當然，這兩個基礎(AMM和訂單簿)可以組合在一起。Jarvis.exchange正在這個領域進行一些有趣的實驗。”
而對於流動性提供者面臨的無常損失問題，Bancor V2是如何使用預言機喂價來嘗試解決的呢？對於這個技術問題， Asaf Shachaf簡單解釋道：
“Bancor V2減少了套利者重新平衡儲備和從池中提取價值的機會，同時允許“健康”套利發生，它不會從池中移除任何價值。對於每個儲備，已質押餘額代表流動性提供者所押代幣的總數，當前餘額表示儲備中持有代幣的數量。儲備池更新儲備權重，以激勵市場參與者將當前的儲備與已押的儲備平衡起來。而預言機喂價用於計算權重，這樣在套利結束後，儲備池的價格就等於市場的價格。目前Bancor V2採用的是Chainlink的預言機喂價。”
而對於預言機的問題，Nate Hindman 補充道：
“團隊開發了一個穩健的基礎設施，它可以整合其它的預言機方案。因此任何中心故障點都可以消除，儘管預言機有時會出現故障，但在這些罕見的情況下，v2池有一個故障安全機制，可以將它們恢復為v1池並像以前一樣操作。一旦預言機糾正了錯誤，這個池將更新權重以使儲備恢復到正確的狀態。”
除了技術解決方案，Bancor V2還會有什麼激勵措施來吸引流動性？
當前，像Balancer、Curve等新的AMM協議都會透過流動性挖礦的方式來發行治理代幣，以此吸引流動性，而Bancor早已在17年的時候，透過首次代幣發行的方式分發了大多數的token，那麼針對這一問題，Bancor又有什麼解決辦法呢？
對此，Nate Hindman給出了他的說法：
“在Bancor V2啟動後，我們正致力於釋出BancorDAO，它將對BNT staking獎勵（流動性提供者獎勵）進行投票。我們已經有了一個初步的模式，並將提出一個完整的提案，供公眾投票。透過這種方式，Bancor的流動性提供者不僅能從資金池的交易費用中獲利，還能從其質押回報中獲利。來自費用和獎勵的APR（年利率）可能會吸引尋求收益的加密貨幣使用者向Bancor注入新的資金。
”
以太坊gas費那麼高，Bancor V2還能愉快地玩耍嗎？
目前，隨著DeFi流動性挖礦熱潮的持續進行，以太坊網路已顯得非常擁堵，而隨之而來的，是網路交易gas費用的不斷上升，這對於DEX使用者來說，顯然是非常讓人頭疼的，那Bancor會有什麼好的解決方案呢？
對此，Nate Hindman表示：
“gas費用較高的問題，是一個全行業的問題，我們正在不斷最佳化我們的合約，使其儘可能地節約gas，比如最近的v0.6版本，它將平均gas成本降低了30-40%，我們將繼續對其進行最佳化，並探索layer 2解決方案，以降低交易者和流動性提供商的成本。”
DeFi熱可持續，但似乎會在某個時刻出現崩盤
除了以上的一些技術性問題，很多鏈節點社羣的使用者還非常關心一個問題：DeFi現在的熱度是否可持續，存在哪些挑戰？
對此，Nate Hindman也給出了他的看法：
“鑑於大量機構流動性流入DeFi，我認為DeFi熱度可以持續，這也帶來了更多的散戶。似乎在某個時刻會出現崩盤，crypto分析師Andrew Kang最近在twitter上分享了一個很棒的帖子。尤其是這張圖：
我還重新回顧了Carlota Perez對技術革命的研究：我認為DeFi目前處於狂熱階段。但簡而言之，長期來看，DeFi將一直存在。”
以上就是本次AMA的內容整理。
