入坑小礦幣之前你需要知道，它的理論日收益很有可能在礦機大規模出貨後暴跌 75%，回本週期也要延長 3 倍以上。
文 | 黃雪姣 運營 | 蓋遙 編輯 | 郝方舟
出品|Odaily星球日報
國產公鏈明星 Nervos，近期因為其超高的挖礦收益備受關注。
在“3·12”大暴跌之後，其挖礦收益更是超出了包括比特幣在內的其餘 PoW 幣種，優勢明顯。同期，CKB 也成了部分經銷商的“主推款”，但這種短期收益能維持多久？買礦機的潛在風險到底有多大？恐怕很多匆忙進場的投資者還未看清。
挖礦神器：5天回本不是夢？
“3·12”大暴跌過後，可以說，礦場裡再也沒有能“大把賺錢”的礦機。
即使是收益最為可觀的螞蟻S17+、神馬M20S+，“電費佔比”（電費支出/每日收益）也已接近 50%，以比特幣當前幣價、全網難度和0.38 元/kWh 的電價計，日收益不足 50 元。
但“上帝給你關上了一扇門，往往會開啟一扇窗”。
翻看各大礦池的礦機收益排行，兩款 CKB 礦機——Toddminer C1 和螞蟻K5 的挖礦淨利一馬當先。
在各大PoW 幣種的各款礦機中，兩款CKB礦機收益最高
這兩款神機是何來歷？
Toddminer，系國產“小礦幣”礦機品牌。
據魚池介紹，其在 Nervos（2019 年）剛公佈共識演算法時即著手研發，歷時 6 個月，終於在今年 3 月 10 日正式推出。同時，作為 Nervos CKB 網路上首款 Asic 礦機，因超高的挖礦效能，售價 35000元，遠高於當前主流的比特幣礦機。
得益於專用晶片的效能，Toddminer C1 面世沒多久便“完虐”挖 CKB 的其他 FPG 礦機。
資料來源：F2Pool
據瞭解，在 Toddminer C1 問世之前，挖 CKB 最理想的礦機為 Blackminer F1。但以 CKB 當前幣價、全網難度和 0.38 元/kWh 的電價計，F1 的挖礦收益已不足以交電費。
在 Toddminer C1 開始造勢、出貨的同期，稍晚一步的位元大陸也宣佈預售螞蟻K5。
因其較高的效能和高價效比，當時的朋友圈和網路上不乏“強烈看好”螞蟻K5 的聲音。“按照當前算力計，螞蟻K5 每天的產出為 51649.475 CKB，約合人民幣 2408 元，以此推算 5 天即可回本。”
在此背景下，螞蟻K5 在幾分鐘內就被礦工和經銷商搶購一空。
那兩款同期產生的礦機的差別又在哪呢？
從效能上看，Toddminer C1 可謂完勝螞蟻K5，其能效比相較螞蟻K5 有近 40% 的提升，算力（挖礦收益）上則有 37%的優勢。
但好機器往往價格不菲。Toddminer C1 的發售價是 35000元，Odaily星球日報向多家經銷商瞭解到，其現價在 21000-29000元之間，取中間值 25000元計，Toddminer C1 的價格月內下跌了 28%。螞蟻K5 的發售價是 9800元，現價在 8500-9500元之間，月內下跌近 10%。
這間接表明，市場對螞蟻K5 的定價普遍認為較公允，而 Toddminer C1 此前的價格讓人頗難接受。即使在現在，Toddminer C1 價格仍超出螞蟻K5 180%。
除了效能優勢外，Toddminer C1 的“溢價”還有另一原因——其發貨時間比螞蟻K5早了 11-36 天，這 10 天半個月的 Toddminer C1 挖礦“專屬時間”，將給購買該礦機的使用者帶來可觀利潤。
但礦工們會為這“一時之利”購買 Toddminer C1 嗎？或者放到眼下的市場看，螞蟻K5 即將發貨，這兩款礦機在各款 PoW 礦機中收益又最高，礦工們該買嗎？能買嗎？
警惕！“挖礦紅利”可能只有3天
人們對理財產品的擔憂在於“我圖你利息，你圖我本金”，投資者往往因為產品所宣稱的“高收益”而買入，結果利息沒賺多少，反而把本錢賠了進去。
挖小礦幣也要警惕類似的風險。礦業市場的動態平衡原理是：當某幣種的挖礦收益明顯高出市場水平時，就會吸引到逐利者；但隨著競爭者的加入，全網算力和難度將不斷提高，最終進入一種“算力飽和”的狀態，在沒有大的行情和礦機迭代的情況下，全網算力、難度變化、挖礦收入將趨於平緩。
落到 CKB 礦機上，從“暴利”到“飽和”的挖礦紅利期有多長，一般投資者很難估算（除非是掌握礦機出貨量的廠商）。
而今，Toddminer C1 已上架開售，回頭看礦工在購買前的估算，會發現靜態收益模型幾乎失效。
Odaily星球日報根據 CKB 第二大礦池 Sparkpool 提供的 CKB 歷史日收益資料，統計得出，Toddminer C1 發貨一週後的理論日收益變化。
資料來源：Sparkpool
統計：Odaily星球日報
從上圖可以看出，Toddminer C1 在出貨、上架一週內，因全網算力上升、幣價下跌，理論日收益在 3 日後即暴跌 75%；而回本週期，則由開始的 21 天升至近 3 個月（增幅 295%）。
統計：Odaily星球日報
3 月 16 日之後，Nervos 的全網算力再度上漲 110%，與此同時 CKB 幣價幾無起色，由此可知 Toddminer C1 礦工的日收益和回本週期再度遭受衝擊。
CKB的全網算力&幣價，資料來源：Sparkpool
若礦工在買礦機前沒有做好收益暴跌、回本週期被無限拉長的打算，那這時恐怕只能兩手一攤，苦笑著說句“**，我又被套了“。
接下來，讓已經入手 Toddminer C1 的礦工更感無力的是，2700臺螞蟻K5 悉數上架後，全網算力預計還將上漲 140%。
礦工拋壓？私募拋壓？CKB還能挖嗎？
後市難料，回到眼下，如此“高收益”的挖礦獎勵對於整個網路意味著什麼呢？
從好的一面看，Nervos 正透過經濟激勵來吸引重要的生態參與者，這拉高了 Nervos CKB 的攻擊成本，從而使網路更安全。
不好的一面則集中在，當越來越多的投資者湧入，為市場帶來中長期的拋壓。
“這個機器你不現在挖、不現在賣就沒有意義，因為所有的盈利預期都是基於當前算力難度、當前幣價的，對於奔著收益來的實在礦工，‘挖賣提’在所難免。“一位礦業資深人士總結道。
除了“投機型礦工”進場，懸在投資者心頭的還有 CKB 私募等相關方解鎖帶來的拋壓。
根據 Nervos 的設計，CKB 沒有總量上限。創世區塊會產生 336 億的 CKB，其中 84 億將被立即銷燬，剩餘分給相關參與方，解鎖方式也略有區別（見下圖）。其中，私募、團隊和戰略合作伙伴的部分代幣（合計 28 億枚）將在今年“五一”被解鎖，屆時會引發又一輪下跌嗎？
當然，拋開短期投機的角度，Nervos作為原創性設計較強、經濟機制設計獨特的公鏈，仍有許多值得關注和參與的地方。
如果你是偏好長期參與的礦工或持幣者，會選擇此時進場嗎？
