可程式設計性是證券類通證發展趨勢中的“難以實現的夢想”之一。從某些角度來說，如果沒有可程式設計介面和強大的開發人員生態系統幫助我們重新構想證券的世界，證券類通證的未來就無法實現。儘管可程式設計性有潛力，但其仍然是加密證券領域的一個高度理論化的概念。
在這個領域中，更多平臺將重點放在監管上，而不是放在可程式設計介面上。顯然，為證券類通證建立可行的可程式設計模型絕非易事，特別是考慮到生態系統的不成熟。最近，我們一直在思考一些可以在短期內幫助解開密碼證券可程式設計性的價值的戰略路徑，決定在這裡分享其中的一些想法。
為什麼可程式設計性問題很重要？
如果你審視當前的證券類通證生態系統，一定會不由自主的質疑可程式設計性的相關性。可程式設計真的有必要嗎？圍繞加密證券的監管限制是否會阻止任何鏈上可程式設計模型的可行性？如果說區塊鏈的不可變性和共識模型確保了現有證券的數字化，那麼可程式設計性為徹底重新構想生態系統提供了一另種途徑，而目前沒有任何手段可以實現。賬本給了我們數字化，可程式設計性給我們提供了未來。
關於可程式設計性的價值爭論是很明顯的，但這並不意味著它在短期內有任何價值。證券類通證平臺應該關心可程式設計性嗎？有幾個戰略原因可以解釋為什麼它們絕對應該這樣做，但它們都歸結為一個簡單的加密經濟原則：將生態系統的價值從證券類通證擴充套件到證券類通證網路。
可程式設計模型允許第三方在證券類通證協議之上構建DApps，這種方式不僅為底層加密證券協議建立了粘性和防禦性，而且還將生態系統的價值從孤立的通證擴充套件到應用程式網路。有了適當的激勵機制，證券類通證協議可以讓由其驅動的通證和DApp數量增長程度成比例地累積價值。此外，可程式設計性還將使開發人員社羣的建立以及各種各樣的網路效應成為可能，而這些都是預先難以想象的。
可程式設計性的另一面
另一種評估證券類通證生態系統可程式設計性價值的方法是透過反證法，鏈上缺乏可程式設計模型給證券類通證帶來了一些不可忽視的風險。
- 現有參與者的脆弱性：如果沒有協議網路效應的可程式設計性，整個證券類通證生態系統都會受到進入該領域的企業軟體提供商的影響。目前，整個證券類通證市場都可能被進入該領域的高盛或富達接管。可程式設計性是確保證券類通證防禦性最有效的屬性之一。
- 碎片化和缺乏互操作性：缺乏可程式設計模型將間接影響孤立和非互操作平臺的增加，這將加劇證券類通證生態系統的碎片化。在技術發展過程中，一定程度的碎片化是好的，但過多的碎片則會導致系統脆弱性。
- 衍生品和可程式設計金融模型：衍生品將是證券類通證的終極表達，它將釋放該領域的真正潛力。加密衍生品高度依賴於基礎資產或協議的可程式設計智慧合約，因此，沒有可程式設計性，衍生品就不會出現。
當你開始深入研究實現它的策略時，會認識到為證券類通證解鎖可程式設計性的價值絕非微不足道。在啟用加密證券可程式設計性的過程中，有三個基本問題必須要做出回答：
1)證券類通證的哪些方面需要可程式設計性？
2)哪些技術開發社羣的區塊鏈協議能夠與證券類通證相匹配？
3)可以實現哪些分配機制來吸引開發人員進入證券類通證生態系統？
詳細研究這些問題可以為我們提供一個基本策略，這個策略用於解鎖證券類通證某些級別的可程式設計性。
可程式設計的合規
合規與監管是可程式設計模型可以應用於證券類通證的領域。市場上的大多數證券類通證都基於簡單的監管結構，如瞭解客戶(KYC)、認證或反洗錢(AML)。然而，有數百種合規與監管的檢查點與不同的資產類別、司法管轄權或行業相關。因此，單單依靠一兩個證券類通證平臺去實現大多數監管檢查點是不現實的。
構建鏈上或混合可程式設計模型，可以讓開發人員以智慧合約或Oracle形式編寫法律合規邏輯，這將有益於整個證券類通證生態系統。可程式設計監管具有可組合、可測試和可立即執行的優點，雖然有很多過程不能用程式設計的方式建模，但我們仍然可以從某個地方切入。
與精簡型協議整合
在加密證券應用程式中，激發可程式設計性的最簡單方法是將證券類通證協議與技術開發社羣的區塊鏈協議整合。想象一下，開發人員可以基於與Dharma相結合的證券類通證發行債券，使用Maker構建全新形式的可抵押的穩定數字貨幣，利用Augur執行預測模型，使用SET將通證組合成新的證券。這種策略不僅有益於整個生態系統，而且實現這種策略的第一個證券類通證平臺將變得非常可靠。下圖顯示了一些可以在短期內為證券類通證生態系統帶來價值的區塊鏈協議組。
開源分配
著名的奧卡姆剃刀定律告訴我們，一個複雜問題的解決方案往往會是最簡單的一個。採用開源分配模型是為證券類通證構建可程式設計模型的最簡單也是最有效的途徑。儘管繼承了區塊鏈生態系統的開源精神，但是大多數證券類通證平臺仍然是封閉的，並且對於構建開發人員網路給予最基本的承諾。誠然，建立一個可靠的開發者社羣並不容易，但潛在的好處也會是巨大的。
從長遠來看，可程式設計性可以幫助證券類通證釋放真正潛力，是一條通向加密證券的未來之路。在證券類通證社羣面前，解決可程式設計性可能是最重要的挑戰，但遺憾的是它現在被忽略了。
