在陣陣寒意中，2018年即將迎來它的終點。
在這一年，區塊鏈行業曾迎來了前所未有的暴漲與關注，也經歷了最大規模的暴跌與撤離，期間還經歷了EOS超級代表、交易挖礦、幣改、比特幣現金分叉等種種折騰，可謂是行業歷史上最為戲劇性與曲折性的一年。
作為負責任的行業深度報道媒體，鏈捕手（ID：iqklbs）有幸與各位讀者共同見證了區塊鏈行業這一年的跌宕起伏、風風雨雨，併為行業的發展與進化貢獻了微薄力量。
作為對2018年的系列回顧，鏈捕手決定推出區塊鏈行業年度關鍵詞，並以此概括與描述區塊鏈行業這跌宕起伏的2018年。
經過一系列研究與討論後，鏈捕手發現在區塊鏈行業繁雜多樣的花樣之下，很多狀況與現象都指向了「脆弱」一詞。由於缺乏紮實的根基，今年的數字貨幣市場是脆弱的，區塊鏈細分行業是脆弱的，新概念與新模式是脆弱的，脆弱成為這一年區塊鏈行業的底色。
因此，鏈捕手決定選擇「脆弱」作為2018年區塊鏈行業的年度關鍵詞。
01
脆弱的2018年
伴隨著今年年初數字貨幣的集體大漲，區塊鏈旋即成為整個網際網路上最受關注的行業，整個區塊鏈行業一片歡欣鼓舞、心潮澎湃，迎來了其誕生以來最為輝煌的時刻，整個數字貨幣市場總市值最高時超過8000億美元，原本的網際網路行業一度被區塊鏈行業從業者調侃為「古典網際網路」。
從行業歷史來看，2018年也稱得上是區塊鏈行業人才與資金湧入最多、規模與影響力最龐大的一年，為行業未來的發展奠定了多方面基礎，但這一年很可能是也是行業歷史上最為脆弱的一年。
在這一年，數字貨幣市場的總市值從最高8139億美元下跌近85%，至今只有1154億美元（12月18日資料），其中大多數幣種跌幅在95%以上，許多專案的市值接近歸零，有些團隊乾脆選擇攜款跑路，區塊鏈行業「崩盤」之聲四起。
在這一年，大量劣質的區塊鏈會議與培訓課程在種種包裝之下四處售賣，許多稍有成就的學者與企業家熱衷於為區塊鏈專案站臺或擔任顧問，原本在傳統行業難以融資的專案紛紛跑來區塊鏈行業融資併成為「明星專案」，「割韭菜」的方式層出不窮，成為外界時常嘲諷與譏笑的物件。
不僅如此，區塊鏈行業的每個細分行業也遭遇了不同程度的衝擊，甚至陷入四面楚歌的境地。
對於區塊鏈專案方，私募與ICO所得的ETH或BTC都遭遇大幅縮水，嚴重影響專案研發與運營進展。同時，大部分公鏈都陷入缺乏開發者與應用的困境，且同質化嚴重，部分知名公鏈淪為「博彩鏈」，DApp專案則缺乏真實落地場景，使用者數量極低，所謂的「區塊鏈應用落地元年」完全落空；
對於交易所行業，上幣費與手續費收入都大為縮水，99.9%以上的交易所都已經陷入虧損境地，同時大量交易所進入「半關停」狀態；
對於礦機行業，由於比特幣等數字貨幣價值的嚴重縮水，大量礦機的執行成本已經超出其挖礦收入，礦工們紛紛停機止損，甩賣礦機者亦不在少數。據Asicminervalue.com網站統計，在比特幣價格下降到約3500美元時，整個市場超過60款礦機中只有5款礦機可以盈利；
對於Token Fund，由於投資標的大規模縮水，其所募基金大多嚴重虧損，絕大多數Fund已經暫停投資甚至進入休假狀態。據某知名Token Fund創始人近期在朋友圈透露，該機構第五期財報在幣本位（即不考慮BTC或ETH相對法幣的跌幅）的情況下虧損65%；
對於區塊鏈媒體行業，由於此前過度依賴專案方廣告收入，目前大部分媒體也已經陷入虧損狀態，大量自媒體已經停止更新或者下調更新頻率，裁員亦成為常態，知名媒體金色財經創始人杜均更是自爆每月虧損300萬，行業的艱難可見一斑。
對於諮詢公司、投行等其它區塊鏈專案服務方，它們同樣大多面臨前所未有的困難，業務量嚴重萎縮，收入難抵日常開支。
02
根基鬆弛與輪流衝擊
區塊鏈行業還是過於脆弱了。在此前的一片表面繁榮之下，區塊鏈行業幾乎所有角色的收入都直接或間接來自數字貨幣，而目前數字貨幣的高市值幾乎完全由預期與想象支撐 ，並沒有足夠堅實的現實基礎，包括商業化應用、突破性技術、鼓勵性政策等方面，大多還在研究與探索之中。
缺乏現實支撐，基於預期與想象的高市值也就是脆弱不堪的泡沫，經不起市場的檢驗。整個區塊鏈行業也如同在一堆渙散的沙堆上搭建龐大的城堡，註定將遭遇一系列因此引發的挫折與挑戰。
而在這樣的情況下，今年的區塊鏈行業發生了一系列概念炒作、「大佬」鬧劇與專案跑路事件，向脆弱的數字貨幣市場與相關行業發起了一陣又一陣衝擊。
今年2-3月，三點鐘無眠社群在區塊鏈行業引起了熱烈討論，隨後衍生出上千個子群、山寨群，宛如掀起了區塊鏈技術大討論的潮流。但很快，三點鐘社群發起人玉紅利用其影響力選擇了發幣，在各大社群瘋狂推介其幣種，如今這個幣種已經接近歸零，幾乎所有三點鐘社群都一片死寂，只有時不時的幾篇廣告還能證明它們曾存在過；
今年4-5月，EOS引爆整個區塊鏈行業，它聲稱可達到百萬TPS，效能遠超以太坊，其超級節點競選亦引起行業陣陣騷動，一度被認為最有希望的公鏈。但如今看來，EOS的TPS最高只達到數千，並充斥著大量賭博類DApp，安全漏洞頻發，遠沒有達到公眾的期望；
今年6-7月，以FCoin為代表的交易挖礦模式橫空出世，它將使用者的手續費以平臺幣的形式返還給使用者，短時間內吸引了大量使用者，同時有成百上千家類似的交易所誕生，引發區塊鏈行業新一輪專案潮。但如今看來，隨著這些平臺幣的狂跌，使用者與交易量也大幅流失，交易挖礦模式幾乎已經宣告失敗，並普遍被定性為「割韭菜」的工具；
今年7-8月 ，幣改、鏈改則成為區塊鏈行業最熱門的話題之一，一時間眾多傳統企業表示要利用通證模型改造傳統架構與業務，併成為大量交易所爭取的物件。但如今看來，這些所謂的幣改企業並沒有體現出通證經濟的精髓，不僅幣價普遍大跌，專案本身也逐漸從公眾視野消失；
此後的幾個月，類似性質的STO則延續了幣改的熱度，以其潛在的合規性受到區塊鏈行業從業者的普遍關注，在媒體、培訓機構、律師事務所及諮詢機構的炒作下，主打相關概念的專案與交易所也頻頻發聲，但目前來看STO的操作難度較大，成功的STO案例也較少，國內金融已經局將STO定性為ICO的變種，並且目前也沒有任何合規的中國STO案例，其熱度亦在快速衰落。
在實踐的檢驗下，這一個個新概念、新模式都顯得異常脆弱，大多在1-2個月的時間內就逐漸推退出歷史舞臺。這一方面因為有些模式本身就是某些利益集團推出牟利或者炒作的工具，另一方面因為自身模式與行業發展尚不成熟，不具有實際落地的可行性或時機。
區塊鏈行業今年還發生著一起又一起的鬧劇，諸如某區塊鏈博鰲論壇特型演員風波、比特幣現金分叉引起的算力戰爭等，造成區塊鏈行業外部形象的進一步下滑或者內部勢力的進一步分裂，徒留笑柄。
這些概念炒作與鬧劇事件不僅對相關投資者造成巨大的資產損失或耗費相關專案巨大精力與財力，還很大程度上打擊了從業者們的信心，並向外界釋放出不良訊號，進而引發數字貨幣市場的多輪下跌，將行業泡沫一再擊破。
泡沫逐步破滅之後，高度依賴數字貨幣市場的區塊鏈相關行業難以為繼則屬必然。年初數字貨幣市場的泡沫有多大，如今的區塊鏈行業就有多脆弱，整個市場瀰漫著一陣又一陣揮之不去的消極情緒。
即便是年初眾多為區塊鏈搖旗吶喊的「大佬」們也大多在刻意保持低調，儘量避免出現在公眾視野之中，彷彿人間蒸發一般，留下那些在他們的號召下進入區塊鏈行業、購買數字貨幣的信眾們在一旁自怨自艾。
03
未來的展望
那麼，經歷如此慘烈的泡沫破裂後，區塊鏈行業的希望在哪裡？它又將脆弱到什麼時候？
首先需要達成共識的是，泡沫並不可怕，這是任何新興行業發展之初的必經階段。回顧本世紀初那次網際網路行業的泡沫破滅，科技股集中的納斯達克總市值從2000年3月的6.6萬億美元（5048.62點）一路跌至2002年10月的不到2萬億美元（1114.11點），整體下跌幅度達到78%，總損失超過4萬億美元。
而在暴跌中，網際網路科技公司也經歷了一輪大洗牌，大部分缺乏核心競爭力、營收能力差的企業則被淘汰或者被併購，亞馬遜、谷歌等優秀公司則從中湧現出來，網際網路行業也迎來了十多年的紅利期。這對當下的區塊鏈行業同樣具有較高的借鑑意義。
納斯達克指數近四十年趨勢圖
其次，暫時的探索失敗也不可怕。在發展早期階段，由於缺乏經驗以及投機心理過重，區塊鏈行業免不了走一些彎路岔路，但對區塊鏈專案發展模式與方法進行更多探索是極其必要的，不能因為此前的失敗就對新模式與新概念持有否定傾向，只有經歷大量的實踐探索，可行、高效、合規的發展路徑才能從中湧現出來。
不過在這個過程中，所有區塊鏈行業從業者也應以更加負責任的態度對待這個行業，以2018年發生的種種亂象作為前車之鑑，畢竟區塊鏈行業很難再經得起又一年如此折騰，這對所有人都沒有好處。
對於區塊鏈行業何時才能走出當下的困境，沒有誰能準確預言。單純的預期炒作已經很難再支援新一輪牛市，這很可能有待於技術層面與監管層面的多個突破，例如提升區塊鏈效能的Layer2技術、帶動巨量使用者的殺手級DApp、推動行業合規程序的政策檔案等等。
事實上，區塊鏈行業的真正崛起絕不是一朝一夕的事情，也不會因為某一項技術、某一個政策的突破就能實現，它需要行業所有從業者長期的齊心協力與相互配合，同時引入更多優質人才、資金與使用者，共同完善區塊鏈行業的各項基礎設施。地基越牢固，行業越堅實，前景越廣闊。
此外，正如前文所述，區塊鏈行業之所以如此脆弱，正是因為極度依賴泡沫膨脹的數字貨幣，泡沫的相繼破滅則導致區塊鏈所有相關行業的難以為繼。如今，區塊鏈行業許多剝離數字貨幣的業務正在快速擴張，其中以谷歌、阿里、騰訊等科技巨頭為代表。
在2018年，這些科技巨頭都陸續加大對區塊鏈技術的投入，並已經在跨境金融、數字票據、防偽溯源等場景嘗試應用，成為區塊鏈行業一股生力軍，雖然尚未見明顯反饋與成效，但憑藉著龐大的應用場景、使用者規模以及技術實力，這些巨頭在2019年或許會給行業帶來更多驚喜。
脆弱是區塊鏈行業2018年的底色，但在一片泡沫破滅之後的荒涼與悲觀中，也為2019年行業痛定思痛、步入正軌奠定了較好的基礎。
2019年，鏈捕手與各位共同期待一個更加紮實、茁壯與繁榮的區塊鏈行業。
